美国承认，特朗普对华战略重大误判，美媒猛然发现：中国在抛美债
作家杨文山
一些美国媒体开始注意到一个信号，中国在逐步减少手里持有的美国国债。这动作持续了好几个月，已经让持有量降到挺低的水平。媒体把这事和特朗普的对华政策联系起来，认为他的判断可能出了偏差。实际情况是，中国不是突然大甩卖，而是有节奏地调整外汇储备结构，避免把鸡蛋全放在一个篮子里。
中国这么做主要是为了让储备更均衡。过去几年，美债一直是重要部分，现在逐步减持，同时多买些黄金和其他资产。这变化从2025年初就开始了，到年底持有量明显低于之前峰值。媒体报道说，这种调整反映出中国在应对外部压力时更注重自身安全。
减持带来直接结果是美国国债市场供需有点变化。外国投资者整体还在买，但中国份额减少让部分收益率受影响。美国政府发债成本可能慢慢升高，尤其是财政赤字还在扩大时。这让华盛顿的借贷压力增加，国会里讨论财政负担的声音多了起来。
特朗普2025年1月上台后，很快就对进口商品加关税，中国商品首当其冲。起初是基础10%，后来威胁更高比例。这些关税本想逼中国让步，结果反而让贸易关系更紧张。美国企业成本上升，消费者也感受到价格压力。
在技术领域，特朗普政府继续施压荷兰阿斯麦公司，限制先进光刻设备卖给中国企业。这延续了之前的出口管制，目标是卡住中国芯片发展。但中国企业加大本土投入，在成熟制程上取得进展，产能稳步扩大。
这些限制本来打算让中国科技受阻，实际却推动了自主研发速度。28纳米工艺等关键领域，中国现在在全球有更强竞争力。企业投资增加，供应链逐步完善，没出现预想的停滞局面。
国际上，特朗普要求盟友配合对中国加高关税，还建议北约成员国征收50%甚至更高。但欧洲国家考虑到自己经济利益，响应并不积极。很多国家没有完全跟进美国的步调，合作出现明显裂痕。
韩国那边，新政府上台后选择务实路线，加强和中国的贸易联系。高层会晤强调产业链合作，双方贸易保持增长势头。这和特朗普想构建的包围态势形成对比，盟友行动不统一。
北约内部，特朗普多次公开敦促成员国加大对华关税力度，但实际执行中多数国家保持谨慎。欧洲经济依赖中国市场，贸然跟进会伤害自身企业。这让美国的国际协调效果打折扣。
中国半导体产业在压力下反而加快脚步。企业扩大生产规模，技术迭代加快，满足国内需求的同时还有出口能力。封锁措施没能达到完全隔绝的效果，反而刺激了本地创新。
美国国内经济数据显示，2025年GDP增长但伴随高军事开支，财政压力不小。关税政策增加进口成本，部分行业受到冲击。减持美债叠加这些因素，让融资难度上升。
美媒在报道中指出，特朗普的对华强硬路线可能低估了中国调整能力。政策本意维护地位，结果推动对方加快多元化步伐。分析认为这种战略带来反噬，美国借贷成本和美元地位面临考验。
长远看，中国持续优化外汇配置，减少对美债依赖。这趋势和全球去美元化讨论结合，国际金融格局可能慢慢变化。美国需要处理更高利率带来的财政难题。
整体来说，特朗普的政策在科技和外交层面都没完全实现预期。中国减持美债成为一个清晰信号，显示双方经济联系在调整。媒体把这视为战略误判的体现，提醒决策者考虑实际后果。
未来发展中，美国可能继续面临融资压力增加的问题。中国坚持根据自身需求管理储备，避免外部风险放大。这轮互动让全球观察者看到大国经济博弈的复杂性，借贷成本上升或许成为持久议题。
这些变化提醒大家，单方面施压不一定带来预期结果。中国通过稳健调整保持发展韧性，美国则要应对政策带来的连锁反应。媒体的关注点正在转向如何平衡竞争与稳定，避免更大经济震荡。
