春节假期即将来临，沪指在关键点位间的震荡已持续整整四周，始终未能在4100点与4200点之间有突破。这种上下两难的胶着状态，反映出多空双方博弈的白热化程度。
特别是，近期市场量能呈现明显的脉冲式特征，每当成交重返3万亿关口便迅速萎缩，放量即缩量的节奏暗示场内资金仍在频繁换手，而着眼于中长期布局的机构资金似乎在观望。若4200点久攻不破，箱体震荡可能将延续，反之，一旦4100点整数关口失守，技术面或将引发更深幅度的回调。
牡丹认为，股民提前做好预期！A股关键时刻来临，明天很可能这样走。市场极可能迎来变盘窗口。支撑这一判断的，主要有以下两方面信号：
信号一：截至最新数据统计，已有28家上市券商披露2025年度成绩单，其中7家实现净利润同比翻番，连银行股也整体亦保持稳健经营态势。
但与基本面形成鲜明对比的是，部分年内股价翻倍的股票却亏损，更有甚者面临退市风险警示。这种剧烈分化预示着随着年报密集披露，业绩确定性强的红利资产有望延续强势，而缺乏业绩支撑的题材炒作或将遭遇估值回归。
对于投资者而言，2月既是机遇期也是考验期。
信号二：今年以来主流宽基ETF累计净赎回规模已突破5400亿元，上证50ETF、沪深300ETF均遭遇持续减持。这部分抛压直接制约了指数上行空间，使得沪指4200点、创业板指3400点成为短期难以逾越的阻力。
与此同时，黄金等前期热点板块的高位回调，进一步加剧了市场结构性分化。但值得欣慰的是，公募基金新发规模年初至今已超千亿元，表明场外资金正通过专业资管渠道有序入场。
牡丹预计，ETF流出、主动基金流入的再平衡，有效对冲了流动性收缩压力，为结构性行情提供了资金面的基本盘。
A股关键时刻来临，明天很可能这样走，4100点支撑位的多空争夺结果，将决定下一阶段市场的运行节奏，明天若支撑在4100点以上，有希望继续维持三大股指高位强势波动的趋势。
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