特朗普作出“换人”的决定后，白银遭遇了历史性的跌幅，第三轮的大牛市已经结束？不过有业内人士声称，白银价格会进入“动荡期”，但因为其本身的工业属性，其价格依然能得到重要支持，具体情况如何？而在这个关键时刻，美国政府又出现了异常情况，这可能对白银价格产生怎样的影响？
日前，特朗普作出决定，提名凯文·沃什出任美联储主席，这也意味着鲍威尔无法获得连任，将被换掉。然而，一直声称要大幅度降息的特朗普，却决定换一个“金融鹰派”，其主张快速缩表。因此，沃什如果上任，他可能也不会按特朗普的要求降息，而是有自己的作派。但很快，金银双双暴跌，白银单日跌幅更是达到36%，为40年来最高纪录，美元开始走强，这说明沃什的“鹰派降息+坚定缩表”主张不在市场预期内。而且在这个时候，美国政府再次“停摆”，距离上一次还不到3个月。这将迫使美国证券交易委员会（SEC）超九成工作人员休假，对美股市场造成严重影响，白银价格也将再次波动。
而从目前的情况看，有三大因素会对白银价格接下来的走向，产生较大的影响。
第一，美债已经超过38万亿美元，几乎没有下降的趋势，这意味着美国“债务爆炸”只是时间问题。
美国是一个很年轻的国家，建国到现在不到300年。但在200多年的时间，美债规模都维持在较低的水平。在上世纪80年代初期，美债还只有数千亿美元。但到了现在，情况已经截然不同，因为从2010年起，美债就进入了“疯涨”阶段。如果这个趋势无法被遏制，那么美债将迅速来到50万亿，甚至是60万亿。然而，美国无法遏制自己的开支，特朗普和马斯克尝试的“DOGE改革”持续了数月就失败了。美国也很难实现技术新突破，至关重要的高超音速导弹一直都拿不出来。而且，特朗普还把化石能源作为重点产业，否决了拜登扶持新能源产业的法案。显然，美国“做蛋糕”的能力丧失了，他们很难实现“化债”。那么，国际市场就必须考虑“美债暴涨”的问题，这让白银等贵金属的价格可能再次冲上高位。
第二，白银与黄金不同，它的工业属性更强，这意味着即便陷入“高位宽幅震荡”阶段，白银的价格依然有很强的“拖底性”，不会跌得太低。
根据世界白银协会的数据，在2024年的全球白银供应中，约六成都用在了工业上，排名第二的首饰只占了18%，然后是硬币与实物投资的16.4%。而在工业白银使用中，光伏产业占比17%，其采用的很多栅线都是银浆拉出来的。毕竟，银的稳定性和导电性都要强于铜，尤其对温度、湿度有很高要求的光伏产品，这一点更为突出。此外，多层陶瓷电容（MLCC）、导电材料、开关与触点、导电黏结剂、厚膜浆料、连接器、电路接点等，都需要用白银来制作。新能源汽车的电池、BMS等三S系统，也需要用银来制作核心器件。考虑到新能源产业在蓬勃发展，我们将迎来“全电化”时代，银的重要性进一步增加，已经是关键的“战略资源”了。因此，各国进行白银储备是必然选择，也让白银的价格随时会再次迎来大牛市。
第三，美国的“不稳定性”越来越大，对金融市场产生了极大的影响。
拿到美联储主席提名的沃什，一句“要缩表”就引发了国际市场对流动性收紧的预测。但很快，沃什又被卷入了“爱泼斯坦案”，他的角色、政策变化都影响着黄金白银的反复。而且，美国政府“停摆”的情况，也是一个“灰犀牛事件”。在本月初，一些机构预测美国政府“停摆”的概率只有15%，但在上一周，这个数字飙升到75%。而且，美国的国防授权法案虽然通过，但拨款法案还没有通过，意味着正在围向伊朗的美国军队，将面临既无薪资，也无后勤保障的冲突。如果特朗普无视这个情况，下令美军展开行动，那么这场冲突基本输了一大半。一旦有美军重大伤亡、航母被击中等消息传出，美国的军事霸权可能会崩溃，进而引发“全球权力真空”，这会引发全球汇率急剧波动，“美元霸权”也无法持续，金融市场也将受到极大影响。这种情况会不会出现，我们将持续关注。
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