巴拿马最高法院在2026年1月29日晚上通过社交媒体公布决定，直接把香港企业CK Hutchison Holdings子公司运营运河两端港口的合同认定为违宪，这事来得太快，让人有点摸不着头脑。合同是1997年签下的，通过公开招标方式给了子公司Panama Ports Company运营Balboa和Cristobal两个港口的权利，当时巴拿马政府还专门通过法律来支持这个框架。到了2021年，根据合同条款自动延长，一直能管到几十年后。子公司投入资金搞建设，更新设备，还拉动了当地就业和贸易流通，本来一切都挺正常。
法院这个裁决是基于之前审计部门的调查，说续约过程没完全按规矩来，损害了国家利益。巴拿马审计长在之前就发起诉讼，指合同导致税收损失和主权问题。最高法院开会审议后，全票同意判定相关法律违宪，合同也就跟着失效了。子公司那边马上出声明，反对这个决定，说它不符合当初的法律批准，违背了商业诚信。他们觉得这像是针对性的举动，伤了企业权益，也影响了当地稳定。
巴拿马总统José Raúl Mulino在1月30日公开回应，说港口运转不会出乱子，已经开始和丹麦马士基旗下的APM Terminals谈临时接手的事。马士基有港口管理经验，巴拿马海事当局表示会采用公私合作模式来过渡，保证运河通行不耽误。运河两端的这两个港口处理了不少货物，对全球贸易尤其是美洲和亚洲航线很重要。巴拿马政府计划之后重新招标或者租赁，让新运营商进来接盘。
CK Hutchison Holdings没闲着，在2月3日就根据合同条款和国际商会规则，对巴拿马共和国发起国际仲裁。他们在公告中强调，完全不同意这个裁决，会用所有法律手段来维护权利，包括国内程序和国际途径。公司认为，巴拿马的做法不符合原有协议，会继续找律师跟进。
中国方面反应挺快。外交部发言人在1月30日的记者会上表示，会用一切必要办法来保护企业合法权益。相关机构在2月3日发表文章，批评这个裁决不合理，背信弃义，严重损害了香港企业利益。文章提到，这是受外部势力影响，自毁信誉，巴拿马要承担后果，还说这是最后的机会来纠正错误。语气很硬，提醒巴拿马想想长远影响。
这事得从头捋一捋。CK Hutchison Holdings的港口业务是全球网络的一部分，巴拿马这两个港口位置关键，守着运河入口。1997年拿到运营权后，子公司负责开发和管理，带入了先进系统和环保措施，提高了运作效率。续约时，巴拿马审计部门出报告，确认子公司完成了义务，一切都合规。
但从2025年开始，情况变了。美国那边重推西半球政策，特朗普政府多次说要加强运河控制。2025年3月，美国国务卿Marco Rubio第一次出访拉美，就去了巴拿马，直说中国在运河的存在有问题。他和巴拿马官员见面，推动审查港口合同。之后，巴拿马内部开始行动，审计和检察部门介入，起诉合同有毛病。
CK Hutchison Holdings在2025年底宣布要出售包括这两个港口在内的海外资产，买家是个国际财团，由美国BlackRock带头，还有意大利航运公司MSC参与。交易金额巨大，但引发了中国监管审查。后来公司邀请中国COSCO Shipping加入财团，试图平衡各方。但巴拿马法院裁决出来后，这笔交易前景不明，CK Hutchison Holdings在香港股市的股价当天就跌了。
巴拿马最高法院的决定不能上诉，只能申请澄清或者走仲裁。子公司指出，这个裁决不光影响企业，还连带当地不少家庭生计，破坏了法治环境。巴拿马总统Mulino在之前就说过，如果合同无效，会用公私模式接管，现在看来是在执行这个计划。APM Terminals作为临时运营商，和美国关系密切，常给美军提供后勤，这选择也挺有意思。
