AI技术的规模化应用，正在催生全新的电力需求，这一产业趋势已成为市场共识。各类人工智能大模型的训练与推理环节，需要持续稳定的电力供应，算力基础设施的快速扩张，直接带动电力设备行业进入需求增长周期。2026年电力设备赛道兼具政策支撑、产业刚需与海外拓展三重优势，具备清晰的中长期投资价值，本文结合企业公开订单数据与行业发展逻辑，梳理赛道内订单规模领先的十二家核心企业，为读者提供具象化的产业参考。
一、电力设备行业2026年发展核心逻辑
电力设备行业的景气度提升，并非短期市场情绪驱动，而是基于政策规划、产业需求、国际市场三大维度的实质性支撑，所有数据与逻辑均源自官方规划、企业公告及行业公开统计信息。
1. 电网投资规模明确 政策端提供坚实支撑
根据国家电网正式发布的“十五五”电网发展规划，未来五年国家电网计划投入4万亿元用于电网建设与升级改造，该投资规模为历年最高，资金主要投向特高压输电工程、智能电网建设、城乡配电网改造三大核心领域。电网投资的落地执行，将直接转化为电力设备企业的订单需求，相关企业的业务增长具备明确的政策与资金保障。
2. AI算力产业扩张 倒逼电力设备技术迭代
算力中心是AI产业发展的核心载体，单个标准化AI算力中心的年度耗电量，相当于一座中型城市的居民用电总量。当前全球算力基础设施处于快速扩张阶段，电力负荷持续攀升，推动电力设备向高效化、智能化、专用化升级。液冷变压器、高压级联储能系统、高压直流输电设备等新型产品，成为算力中心配套的刚需品类，带动电力设备行业技术迭代与需求放量。
3. 中国电力设备国际竞争力提升 海外市场持续拓展
我国电力设备制造企业在技术水平、产品质量、性价比等方面已具备全球竞争优势，在“一带一路”倡议的框架下，海外电网升级改造需求持续释放。中东、北美、东南亚等地区的电网建设项目密集落地，国内头部电力设备企业的海外订单增速显著提升，成为企业业绩增长的重要增量来源。
二、十二家电力设备核心企业订单与价值分析（数据来源：企业公告、行业招标公示、公开调研信息）
1. 国电南瑞
订单核心数据：2025年公司新签合同金额达663亿元，2026年年初中标国家电网智能调度系统项目，中标金额50亿元；截至当前，公司在手订单规模超620亿元，可覆盖2026年全年营收的91%，海外储能业务订单同比增长200%，产品交付周期排至2026年二季度。
核心业务优势：国电南瑞是国内电网自动化领域龙头企业，调度自动化系统市场占有率超80%，特高压控制保护系统市场占有率74.5%；公司自主研发的IGBT芯片实现技术突破，打破国外企业长期垄断，是新能源并网环节的核心技术支撑。
行业价值判断：作为国家电网体系内核心配套企业，公司订单获取能力具备持续性，技术壁垒构建起深厚的竞争护城河，电网智能化推进过程中，公司业绩增长的确定性处于行业前列，海外储能业务的放量进一步打开成长空间。
2. 特变电工
订单核心数据：2025年公司中标沙特超高压输电项目，中标金额164亿元，创下我国电力设备产品出口单笔订单纪录；2026年获得国家电网、南方电网意向订单超300亿元，在手订单总规模超800亿元，生产排期已至2027年年末，产能利用率超95%，2026年一季度海外订单金额超80亿元。
核心业务优势：公司是全球变压器领域市占率第一的企业，±1100kV特高压核心技术达到全球领先水平，业务覆盖输变电设备与新能源全产业链；作为英伟达核心合作伙伴，公司是全球算力中心专用整流变压器的核心供应企业。
行业价值判断：公司采用“设备制造+能源业务”双轮驱动的发展模式，传统变压器业务提供稳定的现金流，新能源业务贡献高弹性增长；AI算力产业的扩张，将持续带动专用整流变压器需求，公司业绩具备稳健增长基础。
3. 中国西电
订单核心数据：2025年公司累计中标金额80.63亿元，2026年年初中标国家电网项目金额14.47亿元，同时中标加拿大230kV升压变压器项目；截至当前，公司在手订单规模超420亿元，订单交付周期排至2027年，2026年海外订单预计同比增长50%以上。
核心业务优势：中国西电是国内唯一具备特高压交直流设备全产业链供应能力的央企，参与国内80%以上的特高压工程建设，特高压GIS开关产品市场占有率44%，资质壁垒与技术实力处于行业第一梯队。
行业价值判断：作为特高压领域的央企龙头，公司充分受益于国家电网大额投资，订单确定性极高；海外市场拓展步伐加快，海外订单的快速增长将成为公司业绩新的增长点。
4. 许继电气
订单核心数据：截至2026年1月，公司针对4条新建直流线路的换流阀在手订单超110亿元，2026年中标国家电网特高压工程订单超20亿元，在手订单交付周期排至2027年，2025年特高压相关订单同比增长60%。
核心业务优势：公司柔性直流输电技术位列全球前三，特高压换流阀产品市场占有率40%，±1100kV/5500A换流阀为全球首创产品；作为华为智能逆变器核心合作伙伴，自研“许继云脑”系统已通过多项实际工程验证。
行业价值判断：换流阀是特高压直流输电的核心部件，技术壁垒极高，公司在该领域的领先地位难以被撼动；特高压工程建设持续提速，公司将充分享受行业红利，业绩增长具备较强弹性。
5. 平高电气
订单核心数据：公司当前在手订单规模440亿元至450亿元，2025年四季度中标国家电网特高压开关订单38亿元，2026年1月中标陇电入浙等重点工程，产品市占率稳定在30%以上，新签特高压合同金额同比增长44%，海外中东地区项目稳步推进。
核心业务优势：公司是国内特高压开关领域龙头企业，特高压GIS开关产品市场占有率44%，参与国内全部特高压交流工程建设，配网开关设备市占率位居行业前列，是国家电网核心供应商，产品毛利率稳定在25%以上。
行业价值判断：公司盈利质量优异，特高压开关业务具备垄断性竞争优势；国内特高压工程密集落地，公司订单将持续释放，业绩增长具备稳定性与持续性。
6. 金盘科技
订单核心数据：2026年公司与海外客户签订电力产品供货合同，金额6.96亿元，数据中心、储能变流器相关订单占总订单比例超70%，订单交付周期排至2027年；与谷歌的30亿元HVDC设备订单预计2026年一季度正式落地，2026年第二季度产品毛利率预计超35%。
核心业务优势：公司是全球干式变压器市占率前三的企业，液冷变压器产品可降低60%的能耗损耗，是字节跳动AI数据中心变压器全球唯一供应商；储能变流器业务保持高速增长，聚焦高端特种设备赛道。
行业价值判断：AI算力产业的爆发直接带动液冷变压器需求增长，公司核心产品具备技术唯一性；储能变流器业务的快速放量，将形成第二增长曲线，公司成长弹性在行业内较为突出。
7. 思源电气
订单核心数据：公司当前在手订单超500亿元，订单规模可支撑未来1至2年业绩增长，2026年海外业务收入占比预计达33.68%，配网自动化、高压开关领域新签订单持续增长，订单交付周期排至2027年，产能利用率维持高位。
核心业务优势：公司是高压开关与电力电子设备头部企业，海外业务毛利率达36%，显著高于行业平均水平；公司布局IGCT产品研发，有望依托新技术打开全新增长空间，外资持股比例较高，产品认可度获市场验证。
行业价值判断：海外业务是公司核心优势，高毛利的海外订单持续提升公司整体盈利水平；全球电网升级需求释放，公司海外市场份额有望进一步提升，业绩增长具备较强韧性。
8. 四方股份
订单核心数据：公司配网自动化订单年均增长30%，2026年深度参与国内配网智能化改造项目，在手订单充足，业务覆盖智能电网调度、新能源并网控制等领域，订单能见度延伸至2027年，核心产品交付流程顺畅。
核心业务优势：公司是配网自动化领域标杆企业，微电网保护+柔性直流解决方案市场占有率40%，独家攻克双向互动技术，继电保护领域技术成熟，产品适配新型电力系统建设需求，深度绑定国家电网、南方电网采购需求。
行业价值判断：电网投资逐步向配网端倾斜，配网智能化改造成为行业重点方向；公司技术优势突出，充分受益于配网投资提速，业绩增长具备明确的产业逻辑支撑。
9. 上海电气
订单核心数据：公司在手核电相关订单306.4亿元，订单交付周期排至2027年，业务涵盖火电、水电、风电等多品类能源装备，2026年受益于电网投资提速，核心电力设备订单持续落地，产能利用率稳步提升。
核心业务优势：公司是国内能源装备领域龙头企业，国内唯一具备高温气冷堆成套供货能力的企业，能源装备业务实现全产业链覆盖，核电、火电设备技术处于国内先进水平，海外市场份额逐步扩大。
行业价值判断：公司业务布局多元，多赛道协同发展有效降低单一业务波动风险；能源结构调整持续推进，公司新能源设备业务有望实现快速增长，整体业绩具备稳健性。
10. 东方电气
订单核心数据：截至2025年9月末，公司在手订单总规模1851亿元，订单交付周期排至2027年，业务覆盖火电、水电、核电、风电等全品类发电设备，2026年受益于新能源与传统能源升级改造，新签订单保持持续爆发态势。
核心业务优势：公司是国内大型发电设备制造龙头企业，具备全产业链集成能力，核心设备技术达到行业领先水平，海外市场拓展步伐迅速，业务布局契合全球能源转型与国内电网升级趋势。
行业价值判断：公司在手订单规模位居行业前列，业绩增长的确定性极强；全球能源转型背景下，新能源发电设备需求持续提升，公司将充分受益于行业发展红利。
11. 智光电气
订单核心数据：2025年年末，公司控股子公司智光储能与中国电气装备集团签订采购合同，合同金额1.48亿元，采购产品为高压级联构网型储能系统，依托合作方资源，后续有望持续获取储能领域相关订单，订单落地确定性较强。
核心业务优势：公司是储能领域核心企业，专注于高压级联构网型储能系统的研发与生产，深度绑定中国电气装备集团，核心产品适配新型电力系统储能场景，技术实力贴合行业发展需求。
行业价值判断：储能是新型电力系统的核心组成部分，行业需求处于快速爆发阶段；公司聚焦细分赛道，依托核心合作方资源，订单获取能力持续提升，业绩增长具备细分赛道红利。
12. 南网储能
订单核心数据：公司作为南方电网旗下储能业务上市平台，布局抽水蓄能与电化学储能双赛道，电网侧储能订单持续落地，订单能见度延伸至2028年；依托南方电网区域资源优势，后续配网侧储能订单有望持续放量。
核心业务优势：公司是电网侧储能领域龙头企业，现金流模型行业最优，电网侧储能项目内部收益率稳定在12%，深度绑定南方电网，独享区域电网储能需求红利，技术覆盖抽水蓄能、电化学储能全场景。
行业价值判断：电网侧储能是新型电力系统建设的重点方向，公司具备天然的资源壁垒与渠道优势；南方电网储能规划持续落地，公司业绩将实现长期稳定增长。
三、电力设备行业投资参考要点
1. 聚焦订单质量 而非单纯订单数量
企业订单的盈利转化能力，核心取决于毛利率、付款条件、交付周期等核心指标。例如思源电气海外订单毛利率显著高于行业平均，国电南瑞订单付款条件优质，特变电工订单交付周期长、确定性强，这类订单对企业业绩的支撑作用更为显著。
2. 区分短期市场波动与长期产业逻辑
电力设备行业的景气度提升是中长期产业趋势，短期股价或受市场情绪影响出现波动。投资者应重点关注具备技术壁垒、核心竞争力、持续订单支撑的企业，规避仅依托概念炒作、无实质业务落地的标的。
3. 理性看待海外业务 关注潜在经营风险
海外市场是电力设备企业的重要增量空间，但地缘政治、汇率波动等因素可能带来经营风险。建议优先关注海外业务布局稳健、客户群体多元化、风险管控能力较强的头部企业。
结语:
2026年电力设备行业迎来政策、产业、市场三重共振的发展机遇，AI算力的需求拉动、国家电网的大额投资、海外市场的需求释放，共同推动赛道进入高景气周期。赛道内头部企业凭借技术、渠道、规模优势，订单规模持续增长，业绩增长具备清晰的产业逻辑与数据支撑。
在此想和各位读者交流：你认为电力设备行业中，特高压、储能、算力配套设备哪个细分领域的增长空间更大？2026年你更关注电力设备赛道的哪些投资逻辑？欢迎在评论区分享你的观点，一起探讨产业发展与投资机会。
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