最近，无论是黄金、白银，还是股市，都像打摆子，忽上忽下。
冤有头债有主，这个剧烈波动，一个很大原因，是凯文·沃什这匹黑马突然冒出来。
前几天，特朗普公布了潜在美联储主席提名名单，凯文·沃什将成为美联储的下一任主席。
美国主要股指普遍下挫，黄金、白银等资产价格亦大幅波动，甚至创单日最大跌幅。
市场之所以这么提心吊胆，是因为原来一再要求降息的特朗普，突然选了这么一个鹰派人物上来，让人很担心流动性会不会收紧。
此后，虽然特朗普一再声明，凯文·沃什会听他的，持续推进降息，如果他不这么干，就要告得凯文·沃什裤子都掉下来。
但市场仍然不依不饶地掉，恐慌指数持续保持高位。
市场有市场的道理，因为沃什核心政策主张是推动美联储进行“缩表”——即缩减其庞大的资产负债表规模，就算他听特朗普的降息，但“缩表”的威力也会大大收紧流动性。
要知道，缩表和加息其实是两件事情，它们分别作用于风险资产定价公式的不同部分——“风险资产价格=现金资产规模×风险偏好”。
换句话说，凯文·沃什可以一手降息，一手缩表，然后美元仍然嘟嘟嘟升值，各种资产跌个稀巴烂。
但今天，形势突然又变了，全球市场突然大涨。
今天亚洲时段，风险资产全线暴涨，A股、日韩股市、黄金、白银价格都在上涨，就连大幅溢价的白银基金，也在跌停板上直线拉涨。
MSCI亚太指数一度上涨2.4%，刷新历史最高点；被视为AI投资“风向标”的韩国KOSPI指数上涨4.1%。日经225指数一度大涨5.7%并创纪录新高。
这一切发生在美股上周五大约反弹2%之后，帮助市场收复了部分当周跌幅。
这个原因是美国财长贝森特表示，年内可能不会缩表。
贝森特强调，资产负债表的调整取决于美联储自身的意愿，如果转向“充裕（储备）机制”政策，实际上需要维持较大的资产负债表规模。
他预计美联储“可能会先退一步，至少花一年时间来决定他们想要做什么”，这表明短期内大规模的量化紧缩加速或急剧转向的可能性较低。
所谓年内，其实就是中期选举之前，更具体来说就是今年11月3日之前。
毕竟特朗普现在在共和党如日中天，他又是凯文·沃什的恩主、其岳父的老朋友，凯文·沃什短期内好歹要给特朗普面子。
所以，即便新美联储主席真的要缩表，大概率会集中在中期选举后的一年，然后停止缩表，为下届大选做铺垫。
美国旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）则最新表示，美联储可能还需要进行1次或2次降息，以应对美国劳动力市场的疲软状况。
这么一来，短期廉价的资金仍将如水银泻地，涌入股市、房地产等一切能提供更高回报的领域。
接着奏乐接着舞。
反正特朗普已经明牌了，金钱永不眠，今朝有酒今朝醉，一年后的事一年后再说。
