放眼全球，没有任何一个经济体像美国那样对黄金价格的剧烈上扬怀有如此深切的戒备——金价的每一次跃升，都在无声叩击美元作为世界核心储备货币的根基。
而今天的美国，早已丧失了上世纪那种单凭一纸声明或一次议息就能左右金价走势的掌控力。最近黄金市场掀起的一轮“云霄飞车”式震荡，非但未能掩盖其政策乏力，反而将华盛顿在贵金属定价权上的被动处境赤裸呈现。
国际金价一度狂飙至每盎司5598美元附近，逼近历史极值；旋即又断崖式下挫，单周最大回撤超20%。面对这场明显脱离基本面的异常波动，美国财政部长贝森特并未反思货币政策与市场干预逻辑，而是迅速将矛头转向东方，公开指责中国境内交易秩序紊乱，并将监管层优化保证金机制的操作，曲解为引发全球金价异动的主因。
耐人寻味的是，这番急于归责的表态，恰恰印证了一个现实：美国正加速丧失对黄金市场的主导话语权；而中国完成全部2300吨官方黄金储备的本土化部署，已成为动摇美元金融架构的关键支点之一。
金价过山车
这场席卷全球资本圈的金价巨震，实际集中爆发于过去三十日内，熟悉资产配置的朋友对此应记忆犹新。
自突破5000美元/盎司心理关口起，金价便如挣脱缰绳的烈马，持续冲高至5590美元区间，刷新有记录以来最高成交纪录。彼时纽约与伦敦的主流投行纷纷推翻原有模型，连最保守的黄金多头策略都被迫紧急重置参数。
正当市场热议6000美元是否可期之际，金价却毫无征兆地急速回落，短短数日蒸发逾千亿美元市值，演绎出罕见的“垂直俯冲+急速拉升”双阶段波动形态。
此次急跌并非供需再平衡的自然结果，而是美方通过多重政策工具协同施压所驱动的定向调控。
美方急甩锅
特朗普政府近期提名立场强硬的凯文·沃什执掌美联储，这一人事安排直指黄金定价中枢。
因金价持续走强会削弱美元在全球结算、债务计价及外汇储备中的不可替代性，进而动摇其货币霸权合法性，故华盛顿决策层意图明确——借鹰派货币政策路径压制黄金资产吸引力。本轮暴跌，本质上是一场裹挟地缘政治考量的系统性“压力测试”。
然而调控效果远未达预期，金价虽阶段性回调，但全球投资者对美元信用体系的质疑声浪却持续升温。
眼见舆论风向难以扭转，财长贝森特于2月9日现身福克斯新闻《周日早间期货》栏目，开启高频次责任转嫁节奏。
他在直播中强调，本轮金价剧烈起伏主要源于中国市场流动性管理失当，尤其点名中国监管机构上调衍生品交易保证金比例的操作，称其直接诱发连锁反应；更将前期创纪录上涨轻率定性为“短期技术性失衡”，回避宏观资金流向与制度信任转移等深层动因。
此类说辞缺乏基本数据支撑，稍具金融市场常识者皆知，黄金作为终极避险资产，其价格中枢始终由全球资本共识决定，绝非单一国家监管动作所能左右。
以2月3日为例，伦敦现货金单日涨幅达2.71%，创下2008年11月以来最大单日增幅。当日全球主权基金、养老基金及头部对冲基金同步加仓黄金ETF，摩根大通、德意志银行、高盛等机构同步上调实物黄金持仓权重，充分表明这是跨区域、跨主体的集体行为，与中国市场所谓“失序”无任何因果关联。
更值得玩味的是，贝森特此番表态无意中暴露了美方战略短板：黄金定价权已从单极主导转向多极博弈格局。
十年前，美联储仅需在FOMC会议纪要中微调“渐进加息”措辞，或暗示缩表时间窗口，即可引导金价温和下行，全程无需行政介入或媒体发声。
而今，美方不得不调动总统任命权调整货币政策中枢，依赖财政高官频繁亮相电视平台进行危机公关，方能勉强维系市场情绪稳定。这种应对层级的跃升，正是其黄金治理能力实质性退化的鲜明注脚。
相较之下，中国的应对逻辑更为笃定务实：不争口舌之利，不陷舆论漩涡，唯以扎实行动构筑金融韧性底线。
多国囤黄金
据国家外汇管理局2月7日披露，截至2026年1月末，我国外汇储备规模连续六个月保持在3.3万亿美元上方；与此同时，央行黄金增持已延续十五个月，仅1月份即净购入约4万盎司，当前官方黄金储备总量突破2300吨，且全部实现境内物理存放。
这批黄金运返国内的过程，绝非简单物流操作，而是涵盖采购、转运、清关、质检、入库全流程的战略工程。
自2022年起，我国采取“边采边运、分批入境”策略，在国际市场持续增购的同时，有序启动存放在纽约联邦储备银行、伦敦金银市场协会指定金库等地的存量黄金回流计划。运输方式采用海运为主、空运为辅的复合模式，全程执行A级安保标准，每批次抵达后均经国家级贵金属检测中心复核成色与重量，并录入央行黄金资产数字化管理系统，最终统一纳入中央银行直属金库保管。
整个过程全程静默推进，未作大规模宣传，却以高度专业化与系统化运作，实现了黄金储备结构的实质性优化。
事实上，黄金储备本土化进程并非中国独有现象，而是正在演变为一场覆盖多国的结构性趋势。
德国早在2013年即启动“黄金回家”计划，目前已将存放在美国诺克斯堡金库及法国央行的超半数海外黄金运抵柏林联邦银行地下金库，累计回运量逾1100吨。
印度、土耳其、波兰、哈萨克斯坦等新兴市场国家亦在2025年度大幅增持黄金，世界黄金协会最新统计显示，2025年全球央行黄金净购入量达863吨，虽略低于2022—2024年年均1021吨水平，但仍稳居历史高位区间；更有95%受访央行确认，将在未来一年内继续扩大黄金持有规模。
美国及华尔街惯常依赖“纸黄金”体系维系影响力——借助期货合约、杠杆工具、掉期协议等金融衍生品调节市场预期，试图以此锚定通胀预期并延缓美元信用衰减速度。
而中国与多数发展中经济体的选择截然不同：我们坚持用真实贸易盈余兑换实体金条，以看得见、摸得着、管得住的物理黄金构建独立于SWIFT与CHIPS系统的安全资产池，打造不受外部金融制裁威胁的底层保障机制。
当前美元体系本身正面临多重结构性挑战：美国联邦政府债务总额已达38.97万亿美元，占GDP比重逾121%，财政运转高度依赖滚动发债；叠加近年来频繁启用冻结海外资产、切断跨境支付通道等金融制裁手段，导致各国对美元作为中立结算媒介的信任度显著下滑。
数据显示，截至2026年一季度末，美元在全球官方外汇储备中占比已滑落至56.92%，为1995年IMF启用现行统计口径以来最低值，标志着美元单极霸权进入不可逆的弱化通道。
截至2026年2月11日，伦敦现货黄金报价为5054.97美元/盎司，上海黄金交易所T+D合约报1124.46元/克，周大福、老凤祥等主流零售品牌足金挂牌价维持在1558—1562元/克区间。尽管较峰值有所回调，但整体仍处于近十年高位运行状态。
这组数据清晰传递出两个信号：一是全球投资者对黄金的长期配置需求依然强劲；二是对美元作为价值储存工具的信心正经历持续性侵蚀。
美财长的归因话术，既无法逆转黄金定价权分散化的客观进程，也无法阻止美元信用基础的渐进松动。
中国完成2300吨黄金全量运回，核心目的在于提升外汇储备资产的安全边际与抗风险弹性，本质是防御性战略举措，而非针对特定对象的地缘博弈。
随着全球“去美元化”实践不断深化，越来越多国家将黄金纳入本币结算支持体系与多边储备篮子。未来国际货币格局或将走向“多元锚定、功能分层、场景适配”的新范式，而中国基于实体经济支撑、长期战略定力与审慎操作节奏所铺就的黄金布局之路，终将成为护航高质量发展的坚实压舱石。
