巴拿马运河这条通道，对全球贸易来说至关重要，它连起两大洋，让货物快速流通。巴拿马靠着收过路费，经济有不少支撑。过去几年，美国和中国都跟巴拿马有合作，但从2025年开始，情况变了。
美国国防部长赫格塞思那次访问，直接提了些要求，比如让美军回来驻扎，还想军舰免费过运河。巴拿马总统穆利诺没答应，态度挺硬气。民众也上街抗议，不想再让外国军队插手自家事。那是2025年4月的事，赫格塞思走后，美国继续在巴拿马推中国威胁的说法。
美国人说中国在拉美的投资是想占便宜，威胁巴拿马安全。国务卿鲁比奥2025年2月去巴拿马，私下警告穆利诺，要是继续跟中国走近，美国就可能制裁。巴拿马开始动摇，内部查起中资项目。
长和集团管着运河两头的港口，好多年了，投了不少钱。审计署那年夏天查合同，说有税收问题，不公平。最高法院接手，慢慢审起来。美国那边，国会还通过决议，催巴拿马限中国企业。穆利诺公开说，要护本土利益，避免依赖别人。
赫格塞思访问后，巴拿马跟美国签了安全协议，同意一起巡逻运河水域。美国出钱建新码头，用来帮巴拿马海军。穆利诺在仪式上说，这对地区有好处，但没提中国。国内抗议没停，夏天好几地儿闹起来，反对政府让步。
政府抓了些带头的人，平息了事。美国国防部晚些时候出报告，点名中国在拉美的基础投资有风险，特别说运河。赫格塞思在国会讲，确保运河不落到别人手里。巴拿马司法进程快起来，穆利诺在国情咨文里强调，审所有外资协议。
巴拿马民众对美国干预意见大，记忆里1989年入侵的事还没忘。那次伤了不少人，现在又来提驻军，谁都不乐意。审计报告出来后，法院初步说要细查宪法条款，牵扯主权和经济。长和集团运营这些年，帮港口升级，吞吐量涨了不少，还给当地人工作。
但美国说合同不公，有不当优惠。事件一步步推，巴拿马想平衡大国，但越来越靠美国。经济上，运河是命根子，大国拉扯让不确定性增大。
穆利诺见鲁比奥后，2025年2月3日宣布不续“一带一路”备忘录。那是2017年签的，巴拿马发90天通知，正式退出。理由是项目没多大收益，就几个基建。穆利诺说，避免经济陷阱，受美国影响明显。中国外交部说遗憾，损了互信，但巴拿马没改主意。穆利诺在会上讲，优先本土发展，不想欠外债。退出后，巴拿马丢了中方就业和投资机会，转向美国阵营。
“一带一路”下，中巴合作有港口和贸易，长和项目得过支持。现在全停了。2026年1月29日，最高法院判长和合同违宪，说独占权和免税违反平等。判决马上生效，取消运营权。法院说，审议后发现法律不支持国家利益。长和从1997年管港口，投了重金，但法院说延期不对。政府让马士基临时接手，等新招标。穆利诺说，维护司法，不针对谁。
中国发言人林剑2026年1月30日回，说裁定没道理，会护企业权。长和2月3日启动国际仲裁，要赔全部损失，包括投资和预期。仲裁得几年，巴拿马输了赔大钱，信誉也坏。穆利诺2月5日在网上驳中国，说巴拿马守法，不怕威胁。香港那边说裁定荒谬，巴拿马会付出代价。穆利诺回，司法独立，不让外人干涉。
中国让国企停巴拿马新项目谈，包括大笔投资。海关紧巴拿马农产品检查，香蕉咖啡进中国难了。出口商收入掉，农户货压着。措施想让巴拿马想想政策，但没公开。中国是巴拿马第二大伙伴，这下经济压力大。穆利诺说，不屈服，但丢中资好处。美国推事，却没马上给等值援助。长和维权还在，巴拿马自担后果。
巴拿马经济现在有点乱，基建计划卡住，就业少。退出合作，丢了实际利益，如港口现代和贸易顺。穆利诺坚持司法，但国际上看，信誉伤了。中国行动务实，通过法律和贸易护权。巴拿马以为跟美国好，却可能被用完扔。运河控制，美国得利，但巴拿马长远看亏。事件还在发酵，中国筹划更深步骤。
