中国持续抛售美债,并增加了黄金储备,看到这种情况,美国财长说了句大实话,具体内容是什么?对欧洲出现的抛售美债的情况,特朗普直接警告“要进行大规模报复”,为什么面对中国,美国高官的态度很“温和”?
根据美国财政部公布的最新情况,中国已经将美债持有量减少到6887亿美元,为17年来最低水平。而英国则加持美债到8779亿美元,成为美国第二大海外债主。而从中国的减持情况看,每个月大约以100亿美元的规模进行美债减持,很可能是采取了“到期不续”的手段。以这种方式长期减持,中方可以把美债压低到可以随时清仓的规模,具体额度大约在3000亿美元,这会给美债市场极大的压力。而且,中国还在加持黄金,总储量已经来到7419万盎司,相比12月末上涨了4万盎司。而在72小时后,美国财长贝森特就喊话中国,声称“不想与中国‘脱钩’”,这也说明美国意识到中美在经济层面“水乳交融”,“脱钩”只会付出沉重代价。
那么,中国持续抛售美债意味着什么?为何贝森特急切向中国喊话?对此,有三方面的情况值得重点关注。
第一,对美国来说,中国持续减持美债,就是不会再给美元和美债背书,这会让美元计价资产前景非常黯淡,“金融霸权”面临崩盘。
实际上,在2018年特朗普发动单方面对华贸易战时,就有不少声音认为,中国会长期坚持抛售美债、加持黄金。原本中美有一个“默契”,那就是中国向美国输入产品,换取美元后再购买美债,帮助美元回流美国。而美国给中国的,就是全球最大的消费市场。然而,美国率先“破坏规则”,想通过贸易战与中国“硬脱钩”,那么中方自然要进行反制,减持美债就是重要内容。而且,当特朗普冻结了关税战,对华贸易战也实质性失败,还释放了类似G2的妥协信号后,中国依然没有停止减持美债,凸显了自身的战略定力。若这种情况持续下去,美元价值将崩盘,美国的“金融霸权”也无法维持。
第二,无论谁成为美国总统,美债等问题都无法解决。
在去年与中国的关税失败后,特朗普其实可以对欧盟、日本、韩国施加更大压力,毕竟这三方都与美国达成了投资协议。如果能让欧日韩的任何一方实质性屈服,那么美国的债务压力都能得到缓解。但实际情况是,特朗普除了咄咄逼人的口头施压,并没有实质性举动。一直到上个月,特朗普才以“迟迟没有落实对美投资”为由,宣布要对韩国加征关税。到了2月15日,多家媒体透露,特朗普对日本不落实对美投资的情况,也失去了耐心,大概率要对日加税。有分析指出,特朗普其实很清楚,一味地施压会让欧日韩等潜在投资者流失,但如果不施压,就拿不到钱。因此,我们就看到了态度反复不定的特朗普。这些情况也进一步说明,美国的债务、经济情况,远比外界预想的要差,特朗普解决不了问题,感到束手无策,他就会更加倾向用制造事端的方式,来转移民众注意力。
第三,贝森特喊话中国,是基于美国情况的理性做法。
现在美国的债务水平已经到了临界点,要么违约,要么赖账。在这种情况下,特朗普抛出了“美元贬值很好”的言论,这其实就是想要用通胀让美债实际价值缩水,就是一种“施压全球经济重组”的行为。因此,国际金融市场的神经被触动,直接导致黄金价格持续暴涨,美债的收益率越来越高。而且,美债的规模已经大到能让美国民众每人负债7万美元,当实际利率下滑之际,市场对美债的耐受力将大幅度下滑。因此,中国在减持美债的同时,还在加持黄金。这个情况,自然是美国不想看到的,因为他们担心美元体系的“流动性”会受到冲击,美国既要面临经济问题,又无法维持自己的“金融霸权”。因此,贝森特才急忙喊话,强调“不想与中国脱钩”,试图让中国的动作放缓。
总的来说,美国的情况已经不乐观,美债、黄金、美元的情况都在冲击美国的“霸权地位”。接下来,就看特朗普今年4月的访华,能与中方谈出怎样的成果。如果特朗普拿出真正的诚意,与中国缓和关系,全面取消对华加征的关税,放弃对中国的一系列打压,让中美关系回到正轨,那么美国的自身压力将得到有效缓解。那么,特朗普会这么做吗,我们将持续关注事态发展。
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