文/王新喜
光刻机一直被认为是中国芯片产业最大的短板，被称为“半导体工业皇冠上的明珠”，从当前市场格局来看，具备商用光刻机批量生产能力的厂商全球主要有4大厂商，分别是ASML、佳能、尼康以及上海微电子。
这4大企业中，ASML从市场份额到技术都是妥妥的第一、份额也是遥遥领先，达到了60%以上，高端的EUV光刻机更是仅此一家，占据100%的市场份额。尼康技术第二，已经达到了浸润式DUV水平，但份额反排在第三名，成熟比不过佳能，先进干不过ASML。
近日，尼康的业绩让人大跌眼镜，数据显示，2025年，尼康的营收预计为6750亿日元，而净利润则预计为亏损850亿日元。事实上，在大家印象中，尼康主要业务是卖相机的，但其实它在影像业务方面（数码相机，单反相机等业务），尼康营收有2356.8亿日元，营业利润为209.4亿日元，还是赚钱的，亏损的主要光刻机这一部分。
光刻机市场如今一家独大的趋势越来越明显，日本两家光刻机厂商渐渐被挤压，尤其是尼康的光刻机可能越来越危险了。
因为大环境越来越差，过去市场好的市场，尼康选择坚决服从配合美国制裁，丧失了很多市场机会。
而在今天，光刻机基本卖不动了，ASML2025年全年就卖了327台光刻机，相比2024年的418台，已经跌了21%。
而尼康与佳能暂未公布2025年光刻机准确出货数据，但从两家财报预测中可大致推算。其中，尼康2025年4-9月半导体光刻机销量为9台，低于去年同期的10台；同时，尼康将本年度销量目标从上调前的34台下修至29台，略高于2024年的28台。
尼康大亏背后，比荷兰更卖力的加码制裁中国
简单来说，尼康的一年卖出的光刻机不到30台，这才是尼康大亏的真相。
但很多人不知道的是，在ASML之前，日本的尼康、佳能才是老大哥。尼康在1978年完成首台半导体光刻机SR-1，佳能则早在1970年就推出日本第一台商用光刻机PPC-1。
不过发展到采用193nm的干式光刻机的时候，日系厂商认为要继续研发使用波长更短的光源比如165nm，来提高光刻分辨率。
但是165nm波长的光线非常不稳定，研究了几年，大家都没进展。
转折点发生在ASML与台积电合作，制造出全球第一台以水为介质的浸润式光刻机，采用193nm波长，但等效于134nm，马上投入台积电的生产线上，效果非常好。
于是市场慢慢的全被ASML抢走了，后来ASML更造出了EUV光刻机，独家垄断了光源，差距进一步拉大，尼康也不得不选择跟进，后来尼康也能够量产用于生产7nm及以下制程的浸润式光刻机，也就是DUV中的ARFI光刻机，但随着ASML的市场不断扩张，尼康渐渐边缘化。
日本尼康曾经是光刻机领域曾经的世界第一，但现在光刻机销量已经不及ASML的零头，某种程度上，也是吃到了加码制裁中国的恶果。
要说全世界对光刻机需求最大的国家，那无疑是中国了，在ASML一家独大的时候，尼康想要寻找出路，把光刻机市场做起来，其实最好的思路是跟中国合作。而且美国对中国的光刻机出口管制主要是盯着ASML，一开始要求ASML不能向中国出口高端的EUV光刻机，后来先进的浸润式DUV光刻机也不让卖了。
但是美国并没有严格要求日本的尼康与佳能遵循禁令，因为这两家光刻机厂商的体量与技术还根本不入美国法眼，美国并未严格要求日本的光刻机厂商去严格执行。
根据尼康过去透露，它所布局的NSR-S635E ArF 浸入式光刻机与ASML的EUV光刻机不同，使用DUV光源就可以加工5～7纳米的芯片，每小时可以制造275片晶圆，并且不使用美国技术。
因此，尼康的光刻机布局，其实与中国的需求是匹配的。但问题是，日本在美国没有严格要求的情况下，主动去加码制裁中国。
比如2023年3月，日本政府就宣布对包括光刻机在内的23种半导体设备实施出口管制，从光刻机到光刻胶层层加码限制对中国半导体设备出口，2024年4月，日本更进一步，把GAAFET（全环绕栅极晶体管）等先进技术也纳入管制范围，直接把大量优质订单拱手让给ASML。
而ASML限制向中国出口光刻机，是迫于美国制裁，是不情愿的，它选择了一种利益优先，规则为辅的思维钻政策的漏洞去灵活绕过美方出口管制。
自2022年起，荷兰官方就多次态度非常强硬，声称“荷兰不会一比一照搬美国（对华出口）的措施”。
ASML非常清楚中国市场的重要性，因此，尽管美国不断施压，但是荷兰该做的生意照样做，比如在2024年，荷兰和美国最新颁布的出口管制法规已经生效，NXT:2000i及以上浸润式设备的出口被限制，但在此前之前，ASML紧急向美申请了4个月的限制豁免期，紧急放行光刻设备，对我方加紧出货。
2024年3月，荷兰首相访华亲自表态会努力减少出口限制造成的影响。2024年9月加紧了出口许可规定，对NXT1980Di之后的DUV设备实行逐案审批，不过老款和中低端机型还是能照卖不误。
因此，我们看到，尽管美国在加码制裁，但荷兰用灵活的实际行动与生意人头脑稳住自己的市场，2025年，ASML327亿欧元总收入中，卖光刻机的收入合计为245亿欧元左右，而中国买走的光刻机金额高达80.1亿欧元，合计占到所有光刻机销售的33%。最近一家荷兰科技媒体发了篇报道，标题直接点名主旨——中国囤积的光刻机，哪怕接下来甚至完全不买，用个5到10年都完全不是问题。
但日本却将产业命脉牢牢绑在美国的战车上，绑在政治外交的站队上，继而导致自身的产业风险不可控，日本光刻机的话语权与市场份额进一步萎缩。
尼康吞下了加码制裁中国的恶果
毕竟，尼康的浸润式DUV光刻机，但不管是参数性能，还是价格，也完全比不过ASML，根本就没有什么客户愿意买它的，没有竞争力。
中国客户更加不会去买它，毕竟，ASML的做法与日本不同，日本是严格限制，一个口子都不留，可以说比美国更希望把中国光刻机业务扼杀在萌芽之中。
日经新闻曾经指出，日本的全盘服从，让日本丧失了竞争的可能性。据《日本经济新闻》在2024年11月透露荷兰ASML照样卖中低端设备，把本该属于日本的市场给抢了去。
然后尼康的相机业务，这几年也是倍受手机的排挤，销量越来越不行，毕竟现在卡片机几乎就完蛋了，单反也是销量走低，尼康就没有太多拿的出手的东西了。
光刻机的中国市场机会主动丢掉，相机业务走入黄昏，而且伴随着中国国产光刻机的不断发展，未来不断侵蚀尼康佳能的市场份额是大概率事件。根据《日经亚洲》等媒体的观察，中国很有可能成为继荷兰和日本之后，全球第三个能自己造全套光刻机的国家，这个判断来自最近中国在光刻机关键技术上取得了不少实际进展。
2025年中国半导体设备进口量依旧很高，但国产设备的替代速度也在加快，阿斯麦的报告显示，中国市场占了它销售额的42%，中国对进口设备还有依赖，但像SSA600这种国产设备已经能用在90纳米的生产线上。对于尼康来说，从相机主线业务到光刻机这种潜力增长业务一起下行，如果没有好的办法，那么这些业务还会持续萎缩，可以说亲手葬送了自己的前途，为加码制裁中国吞下苦果。
