近日，中国监管部门向国内银行发出口头指导，建议合理调整美债持仓规模，以规避过度集中持有可能引发的风险。截至2025年11月，中国美债持仓已锐减至6826亿美元，相较于2013年1.32万亿美元的峰值，降幅超过48%，这一数字更是创下2008年以来的最低水平。这一举措绝非偶然，而是中国对金融风险进行前置防控的战略布局。
国家外汇管理局的统计数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模达33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。与此同时，我国黄金储备稳步增长，截至2026年1月末，中国黄金储备为7419万盎司，较去年12月末增加4万盎司。中国在持续增加黄金储备的同时，正加速减持美债，这一系列动作背后，究竟释放出怎样的信号？
长期以来，美国凭借美元在国际储备货币中的霸主地位，无节制举债透支，将国内政策成本转嫁给全球投资者，导致美债规模持续膨胀、信用根基不断松动。数据显示，美债规模已突破38万亿美元，这一惊人数字意味着美国政府已沦为“利息奴隶”。2025年，美债利息支出首次超过军费预算，每分钟需支付约200万美元利息。财政赤字如同脱缰的野马，驱动债务不断扩张，而债务增长又进一步推高利息成本，形成“借新债还旧息”的恶性死循环。若按照当前速度，美债极有可能在特朗普第二任期内突破45万亿美元，债务增速早已远远甩开GDP增长。
曾经，美债头顶“全球最安全资产”的光环，吸引着各国投资者趋之若鹜。如今，这一光环已黯然褪色，不少国家纷纷加快外汇储备多元化步伐。中国更是连续9年减持美债，持仓从2013年 1.32万亿美元降至2026年初的6826亿美元，降幅超48%。中方加速抛售美债，释放的信号很明确：主动降低对单一货币的依赖，优化外汇储备结构，提升在全球金融治理中的话语权。全球央行也持续增持黄金以对冲美元风险，2025年净买入328吨黄金，这反映出各国对美元体系稳定性和美债违约风险的深深担忧。美国前议员罗恩·保罗更是直言不讳，美债暴增是美元体系走向消亡的危险信号。
面对美债危机带来的巨大经济压力，美国已然扛不住了，不得不主动寻求对华沟通，甚至派遣高官赴京“求救”。美财长贝森特公开证实，美国财政部高级官员在2月上旬对华进行了访问，双方就经贸、金融等议题加强沟通。美方此行显然是想就美债问题向中方“求救”，希望中方停止抛售美债，甚至出手增持美债，助其渡过这场严重的债务危机。
回望2008年，美国深陷金融危机泥潭，紧急向中方伸出求援之手。中方从2008年下半年至2009年间累计增持约2000亿美元美国国债，将持仓规模从年初的4900亿美元提升至 7274亿美元，成为美国最大海外债主。时任美国财长保尔森曾公开坦言，中国的这笔资金为美国救市计划提供了关键融资，帮助美国度过了危机。
如今，环顾全球，真正有能力帮助美国度过危机的或许只有中国。美财政部长贝森特强调，美方不寻求与中国“脱钩”，也不想与中国脱钩。据《路透社》披露，美方派遣高官秘密访华，主要任务是筹备贝森特与中方的会晤，这场会晤预计未来几周内举行，特朗普总统也要在今年4月赴京面谈。这表明美方已清醒地认识到，只有中国才有能力拯救美国经济的持续衰退。然而，天下没有免费的午餐，中美之间的合作并非一厢情愿。
美方一方面释放改善对华关系、加强中美经贸合作的意愿，另一方面却不断操弄涉台议题，调整中国的核心利益。近日，美国国会众议院以 395 票赞成、2 票反对的压倒性结果，通过所谓“保护台湾法案”，公然威胁对华动用“金融核弹”，即如果大陆采取“武统”，便将中方排除在二十国集团、国际清算银行以及金融稳定委员会等国际金融机制和组织之外。事实上，美国根本无权单方面决定中国在国际组织中的去留。
分析认为，在特朗普访华前夕，美众议院通过的涉台法案，尚未进入参议院审议，但已然严重涉及干涉中国内政，其目的无非是垫高与中方讨价还价的筹码，从而在美债问题上获取更多利益。美方总以为自己可以利用涉台问题拿捏中方，但中方已通过抛售美债向华府表明：求人必须要有求人的样子，胆敢损害中方的核心利益，我们绝对会果断反击，而且一定会让其付出难以承受的代价！
