屏幕上，一条曲线在2026年1月27日悄然完成了一次历史性跨越。路透社发布的数据显示，2024至2025年周期内，发展中国家向中国偿还的债务本息总额达到350亿美元，这一数字首次超过了同期新增融资额。
沉默的不只是数据。那些曾预言非洲将因对华债务而崩溃的西方政客和金融机构，此刻集体陷入了尴尬的寂静。
中国大量援建非洲
更早的数据同样证实了这一趋势：2020年至2024年，非洲国家向中国净偿还了220亿美元债务，而在此期间，中国对非洲的新增贷款额度明显减少。这一转变标志着中非经济关系发生了根本性变化。
债务逆转的现实
曾经，国际舆论中充斥着对中国对非贷款的质疑。西方媒体描绘的图景是：中国正在给非洲制造“债务陷阱”，这些贷款最终将无法收回，并导致非洲国家丧失重要资产主权。
然而现实给了这种论调一记响亮耳光。非洲对中国的债务偿还额已历史性地超过了新增贷款额。
这一逆转幅度惊人。与2015-2019年中国对非净流入约300亿美元相比，2020-2024年间非洲对中国净流出了221亿美元，整体逆转幅度达到520亿美元。
数字背后，是非洲国家实实在在的还款能力。曾经被西方媒体讥讽为“肉包子打狗”的中国资金，如今正连本带利地返回。
波士顿大学数据显示，2024年中国对非贷款已降至约21亿美元，较2016年近290亿美元的峰值大幅减少。与此同时，早期贷款陆续进入还款期，共同促成了这一历史性转变。
非洲大陆长期被贫困和基础设施不足所困扰，人们自然好奇：这些国家突然获得的还款能力究竟源自何处？
答案在于中国对非贷款的独特模式。与西方贷款主要用于填补财政赤字不同，中国70%以上的贷款投向了交通、能源、通信等生产性基础设施。这些项目能够直接创造经济价值。
在尼日利亚中部的宗格鲁，中国承建的水电站开始供电后，当地电价应声下跌30%。这意味着周边200多家因电费过高而停产的小工厂重新开工。
这些重新冒烟的工厂成为政府税收的新来源。尼日利亚政府无需从国库掏钱还债，而是用企业缴纳的税收建立“偿债准备金”资金池。
蒙内铁路则展示了交通基础设施的造血能力。这条连接肯尼亚首都内罗毕与蒙巴萨港的铁路，将物流成本削减了40%，并推动肯尼亚GDP增长率超出预期2个百分点。
截至2025年5月，蒙内铁路累计发送旅客超1534万人次、货物超4039万吨，为肯尼亚创造7.4万个就业岗位。
创新还款机制
中非合作创造了多样化的还款机制，这些机制根据各国实际情况量身定制。
石油抵押模式是其中代表。安哥拉是非洲第三大产油国，在2004至2010年期间曾稳居中国第二大石油进口国位置。安哥拉对华债务约170亿美元，其用石油偿还贷款，既解决了资金难题，也保障了中国的能源安全。
另一种是 “基建换贷款”模式。以蒙内铁路为例，合同中明确约定中国公司可接管铁路十年以上的运营收入，以抵扣债务。这种模式不是简单“输血”，而是帮助非洲国家建立“造血”机制。
一些非洲国家还尝试了债务置换这一创新金融操作。2024年，肯尼亚将三笔铁路贷款从美元转换为人民币计价，这一置换每年为肯尼亚节省约2.15亿美元偿债成本。
埃塞俄比亚也正与中国协商，计划将部分美元债务转换为人民币计价。这一转换如成功，将成为非洲地区规模最大的债务转换案例之一。
非洲债务问题长期存在，但中国贷款与西方贷款存在本质区别。
在非洲累计约1.15万亿美元外债中，中国贷款占比仅约13%，而西方私营资本占比高达28%，是中国的两倍多。
利率差异更为明显。西方商业债权人要求的利率一度飙升到7.5%甚至10.7%，而中国平均贷款利率维持在2.7%左右。
贷款期限更是天壤之别。西方提供的主要是5到10年短期贷款，而中国给出的是15年、20年甚至30年的“耐心资本”。对于需要多年才能回本的大型基础设施项目，这种期限差异至关重要。
赞比亚铜矿项目体现了中国模式的特色：超过85%的利润留在当地用于再投资和支付工资。仅该项目产生的税收，就覆盖了赞比亚对华欠款的22%。
而一些欧洲国家在向刚果（金）提供贷款时，要求近四成贷款用矿产偿还，结果半数钴矿利润流出了非洲。
超越“包工头”的角色转变
中非合作正从“贷款时代”迈向“贸易时代”和“股东时代”。中国角色从“主要银行家”转为“主要贸易伙伴+股本投资者”，非洲则从“借债建设”转向“运营还债+出口贸易+自力更生”。
在埃塞俄比亚，中国参与援建的东方工业园给当地带来2.5万个工作岗位，使无数农民转变为产业工人。园区出口额占该国总出口的10%，这些收入成为偿还债务的坚实保障。
中国对非合作从“交钥匙工程”转变为“全链条运营”。以亚吉铁路为例，中国不仅修建铁路，还培训了3000名本地技术人员参与运营。2024年，亚吉铁路货运量突破120万吨，实现了盈亏平衡。
农业领域也展现出巨大潜力。在马拉维，中国杂交水稻技术将亩产从300斤提高到800斤。多出的粮食出口到周边缺粮国家，由此获得的贸易顺差足以覆盖该国当年对华债务的30%。
曾经被西方视为“穷困潦倒”的非洲国家，正在中国人“授人以渔”的帮助下，获得自我发展的能力。
亚吉铁路培训的3000名非洲技术人员中，许多人已成为业务骨干。他们清楚记得中国老师教授的不只是操作技巧，更是如何让铁路持续盈利的秘诀。
美元霸权在国际金融领域的地位依然稳固，但裂缝已经出现。随着更多非洲国家转向人民币结算，2024年人民币在非洲跨境支付交易量增长了近一半。
中国没有把非洲当作“韭菜园”，而是真诚地帮助这片大陆迈向工业化、数字化。当西方仍在用Excel表格计算违约概率时，中国已经和非洲伙伴一起，在泥坑里建起了生产线。
参考资料： 非洲国家目前对中国还多借少，债务偿还资金流出已超新增贷款 路透社 2026年1月28日 08:59 商务部：中国不是非洲债务的主要债权方，“债务陷阱”论没有依据 北京日报客户端 2024-08-20 17:07 北京日报报业集团
