前言
大家好，我是言叔。这段时间，香港长和集团在巴拿马的运营风波持续发酵，这场围绕两大港口归属权的跨国博弈，牵动着多方目光。
长和在巴拿马深耕近三十年，旗下企业合法持有两大核心港口的特许经营权，却突然遭遇巴方最高法院的违宪裁决，经营权被直接否定。
面对这一不合理裁决，长和果断出击提起国际仲裁，中方也接连发声表态支持，巴拿马总统穆利诺在多重压力下被迫改口，2月12日长和再次发布声明回应此事。
那么最核心的问题来了：长和还能夺回属于自己的港口运营权吗？
巴拿马港口风波
这场风波的导火索，始于2026年1月29日巴拿马最高法院的一则裁定。
当天，巴方官宣，长和集团间接持有90%权益的巴拿马港口公司（PPC），其运营巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港的特许经营合同“违宪无效”。
该裁决直指1997年批准PPC特许经营的第5号法律及相关修订延展法案，并明确拟于2026年2月初正式生效，这意味着长和近三十年的运营根基被直接动摇。
面对巴方的突然发难，长和并未被动应对，而是迅速亮出维权重拳。
2026年2月4日，长和在港交所发布自愿性公告，董事会明确表达了对巴方裁定及后续行动的强烈反对。
公告中提到，PPC已依据国际商会仲裁规则，正式对巴拿马共和国启动仲裁程序，同时保留采取进一步国内及国际法律手段的全部权利，以此坚定捍卫自身合法权益。
巴方的裁决不仅冲击了长和在巴拿马的布局，更直接打乱了其全球港口资产出售计划。
据悉，该计划涵盖23个国家的43个港口资产，整体企业价值约228亿美元，长和原本计划出让80%的实际权益。
作为计划中的核心标的，巴拿马两大港口的运营权生变，直接导致整个交易彻底停摆，资产估值逻辑也被迫重构。
受此影响，长和股价自1月30日起持续承压，单日跌幅一度突破5%。
针对这一荒谬裁决，中国港澳办也第一时间明确发声，直指巴方此举于法无稽、于理乖张，堪称荒谬至极，严厉斥责其破坏国际营商环境与双边合作规则的行为。
中方反制精准直击巴方“七寸”
长和提起仲裁后，中方也迅速表明立场，为中企维权撑腰。
2026年2月5日，外交部发言人林剑在例行记者会上明确表示，中方将坚决维护中国企业的正当合法权益，对巴方损害中企利益的行为表达强烈反对。
除了官方表态，中方的反制措施也迅速落地，每一招都精准击中巴拿马的“七寸”。
据观察网报道，中方明确要求国有企业暂停与巴拿马新项目的谈判，同时暂停推进多个既有重点基建项目。
这些项目包括耗资14亿美元的巴拿马运河第四桥项目、中国港湾承建的阿马多尔邮轮码头，以及中铁隧道局负责的一段地铁线路，此举或将导致巴拿马数十亿美元的潜在投资受阻。
中方的反制直接导致巴拿马的经济复苏计划彻底落空，就业压力急剧攀升，国内民众的不满情绪也在持续发酵，巴方彻底陷入进退两难的困境。
事实上，中方向来秉持先礼后兵的原则，此前已给予巴方充足的时间和机会纠正错误。
此次反制并非有意为难，核心目的只是维护自身合法权益与双边合作的基本规则。
但很显然，在试图“强抢”港口的时候，巴拿马丝毫没有考虑中方的感受。
巴拿马紧急改口“降温”
一边是中方反制的持续施压，一边是国内经济民生的重重困境，再加上长和提起的国际仲裁。
巴拿马总统穆利诺彻底慌了，不得不放弃此前的强硬态度，紧急调整立场，试图为局势“降温”。
穆利诺公开表态，由香港长江和记集团持有并运营近三十年的两个港口，其特许经营权“绝不会再”授予单一公司。
穆利诺的这番话看似释放出和解信号，暗示长和仍有机会继续参与港口运营。
但前提是接受多家企业合作的模式，由巴拿马主导股权分配与合作伙伴的选择，此外他还声称“不认为事态会升级”。
但言叔认为，穆利诺的改口毫无诚意可言，不过是被逼至绝境后的缓兵之计。
要知道，巴方在裁定合约违宪后，早已步步紧逼，强制迫使PPC退出港口营运，采取临时接管措施，却始终未清晰交代后续营运计划。
他此时松口，核心目的只是想促使中方暂停反制措施，缓解国内的困局，并非真心想要纠正错误、重启与中方的良性合作，等风头过后，不排除其会故技重施的可能。
港口还能要回来吗？
结合当前局势，言叔认为，长和能否重新拿回巴拿马港口运营权，不能简单下结论，需从乐观与悲观两个层面客观分析。
从乐观角度来看，长和仍有较大概率保留港口相关权益。
长和始终掌握着主动权，不仅及时提起国际仲裁，还在2月12日根据投资保护条约，正式通知巴拿马共和国，邀请其进行磋商，积极寻求解决方案，展现出了务实解决问题的态度。
并且，长和在巴拿马运营近三十年，始终恪守当地法律，按时足额缴税。
不仅带动了当地大量就业，还投入资金升级港口设施，显著提升了巴拿马运河的货运效率，对巴方经济和民生的贡献有目共睹，具备继续运营的合理性。
最重要的是，巴方目前缺乏有效的替代方案，若彻底终止与长和的合作，巴拿马将面临港口运营混乱、外资大量流失、基建项目停滞的更大危机，这是其难以承受的后果。
但从悲观层面分析，港口很难恢复到此前长和独家运营的状态。
一方面，穆利诺已明确表态，拒绝将特许经营权授予单一公司，即便长和能继续参与，也需接受股权稀释、多方共治的模式，彻底失去运营主导权。
另一方面，国际仲裁程序耗时漫长，结果存在高度不确定性，长和虽能通过仲裁维护自身权益，却难以快速破解当前困局，且巴方仍在持续推进港口接管行动，未展现出任何妥协退让的实质性动作。
言叔认为，此事的核心关键的在于两点：一是巴方是否能拿出实际诚意，纠正最高法院的错误裁决，停止强制接管行为，与长和达成公平合理的合作共识。
二是国际仲裁的最终结果，若裁定巴方违约，长和可通过法律途径追回权益，反之则可能彻底失去运营权。
结语
截至2月12日，长和仍在积极推进仲裁程序，同时全力保障港口员工权益，努力维护港口正常运作，还告诫第三方切勿参与不合法的港口接管行动。
而巴方面临中方反制、外资流失、民生承压的多重困境，未来走向完全取决于自身选择。
若巴拿马能认清现实、拿出诚意，纠正错误裁决，与长和、中方真诚磋商，便能化解当前困局，继续依托中方合作实现发展；若执迷不悟，只会陷入更深的困境，最终只能自食恶果。
