巴拿马政府刚刚强行接管中企港口，李嘉诚旗下长和集团迅速宣布，以超过千亿港元的价格，将英国电网资产出售给法国企业。那长和这么做是在“断臂自救”吗？巴拿马政府的举动，又将对中资企业带来什么影响？
2月23日，巴拿马政府以最高法院裁定“违宪”为由，宣布终止长和对两座港口的经营权。不仅如此，政府还派遣海事局人员强行接管港口，并禁止长和员工进入现场，消息一出，直接震惊了国际投资界。
这两个港口之所以备受关注，不仅因为其地理位置重要，还因为它们是中国企业在拉美的重要节点。长和通过运营这些港口，与巴拿马政府建立了长期合作关系，在几年前，又与当地签署了延续至2047年的经营协议，在美国的压力下，巴拿马显然选择了站队。
实际上，地缘政治博弈在拉美地区的升级早有端倪。2025年，特朗普重返白宫后，迅速加强对拉美国家的干预，试图削弱中国在该地区的存在。这场发生在运河咽喉处的权力交接，更像是一场蓄谋已久的“突袭”。
随着巴拿马最高法院的一纸裁定，原本属于长和、被认为将延续到2047年的特许经营合同，在这一天被冠以“违宪”的名义，瞬间归零。紧接着，在这场地震发生的不到72小时内，香港中环的长实中心也传出了划破宁静的消息。
2月26日，一笔总额高达1107.5亿港元的巨款，跨越欧亚大陆，落入李氏家族的账簿。长实、长江基建与电能实业发布联合公告，正式宣布将英国电网UKPN的全部股权售予法国Engie集团。一失一得，一散一聚。这种近乎手术刀般的资本切割与位移，在这一周内上演得淋漓尽致。
如果把时间线稍稍回拨，会发现巴拿马的“变脸”绝非司法正义的突发奇想。2025年，随着特朗普重返白宫，华盛顿对拉美地区的干预力度陡然升级。那位曾经对中企立场极度强硬的国务卿鲁比奥，在访问巴拿马期间，曾关起门来当面向巴方表达了对运河周边掌控权的“深度关切”。
美方的逻辑粗暴而直接：在涉及全球贸易与能源运输的咽喉部位，决不允许出现非盟友体系的深度存在。施压很快转化为了巴拿马内部的行动力。所谓的司法重审，不过是给行政驱逐套上了一层程序的白手套。
当巴拿马海事局宣布将运营权临时移交至丹麦马士基APM Terminals与瑞士MSC手中时，这场政治博弈的底牌已然摊开——清空原有中方背景运营者，换上西方资本阵营的“安全牌”。长和虽然迅速启动了国际仲裁程序，但业内人士都清楚，这类程序漫长如马拉松。
在运营权已经发生事实转移的背景下，法律救济更像是一封追不回的挂号信，虽然中国外交部发表了严正声明谴责此举损害外资信心，但短期内，运河两端的吊机已不再为老东家转动。
就在所有人都在猜测李嘉诚如何应对巴拿马的失利时，老人家却用一笔超千亿港元的减持，展现了什么是“最高级的避险”。这笔关于英国电网UKPN的交易，是一场教科书式的跨周期套现。回想2010年，长和以57.75亿英镑的价格入主UKPN，那是英国电力私有化的黄金末班车。
在随后的15年里，这套电网就像一只沉默的现金奶牛，累计贡献了44亿英镑的分红。资产增值近六成，算上分红与最终溢价，总投资回报率竟然达到了惊人的6倍。
在实业投资领域，这种回报率几乎是神迹。但当英国出台《国家安全和投资法》，对关键基础设施的审查越收越紧时，精明的商人意识到，这种稳赚不赔的日子快要到头了。与其等着监管层像巴拿马那样翻旧账、扣帽子，不如在估值巅峰时直接把话撂在桌面上，换成实打实的现金。
2月24日那份联合公告，本质上是对全球监管环境恶化的一次对冲。长和宁愿牺牲长期的利息收入，也要确保现金流的主动权。这不仅仅是李嘉诚个人的资本位移，更是全球投资规则的一次推倒重来。
多年以来，跨国资本信奉的是“契约立市”。只要合同签到了2047年，那未来20年的收益就是板上钉钉。但在现在的2026年，这套逻辑失效了。巴拿马可以用“违宪”宣告协议作废，英国可以用“国家安全”让外资持有者如坐针毡。
观察李氏家族的轨迹，这种“风险嗅觉”几乎成了他们的家传绝学。从2013年起成规模抛售内地房产，到2023年清空伦敦金融城写字楼，再到如今的UKPN大甩卖，外界一度惊呼“李嘉诚跑了”。但看客们往往忽视了另一条平行线：他在2023年后在上海低调拿地，加码亚洲核心区的优质资产。
这种“西退东守”的战略，并非简单的撤离，而是在全球不确定性中寻找新的锚点。在那1107.5亿港元落袋后，长和在财务上的身段变得极度轻盈。这种轻盈，是为了应对可能到来的更大风浪，还是在等待下一次低谷时的扫货？
现在的全球化，正处于一种“碎裂式重构”的阵痛中。当“国家安全”成为一张可以随时打出的王牌，所有的商业合同在主权意志面前都显得薄如蝉翼。长和在巴拿马的遭遇是一个刺眼的警示：无论你的资产体量多大，无论你的合同多么完备，在战略要地，商业逻辑永远要让位于大国博弈。
而李嘉诚用超千亿港元的套现给出了他的答案。
在不可控的政治风险上升时，唯一能对抗不确定性的武器，就是绝对的流动性。这种“弃子争先”的狠辣，或许正是未来跨国中资企业不得不面对的新常态。当运河边的吊机换了主人，当英国的电网转手法国，下一个被摆上天平的筹码，又会是谁？
