世茂集团创始人许荣茂滞留香港，是其个人及世茂集团应对自2022年爆发的严重债务危机的关键举措。这一事件不仅反映了单个企业的生存困境，也折射出中国房地产行业深度调整期，众多出险房企大佬在香港“等春天”的普遍现象。
一、核心事件：滞留香港处置危机
许荣茂滞留香港的核心任务是处置其个人持有的香港资产，为世茂集团回笼资金以应对巨额债务压力。他近期频繁出现在香港的艺术品拍卖会等场合，西装革履，面带微笑，但背后是应对公司生死存亡的沉重压力。
二、世茂集团的债务危机现状
世茂集团的财务状况已极度严峻，处于资不抵债的境地。
• 债务规模：截至2025年6月30日，世茂集团借贷总额高达约2496.29亿元人民币。而截至2025年上半年，其总负债更是高达约4286.3亿元人民币，资产负债率超过100%。
• 经营萎缩：2025年上半年，集团收入仅为148.27亿元，同比减少49.2%，归母亏损89.34亿元。2025年前11个月，合约销售总额仅约224.32亿元。
• 债务重组进展：2025年7月21日，涉及约115亿美元（约合人民币825亿元）的境外债务重组计划正式生效。该计划将债务转换为新工具，为集团赢得了喘息之机。同时，已有约228亿至238亿元人民币的境内贷款获得展期，最长至2035年。
• 子公司危机：集团旗下已有6家子公司进入破产或预重整程序，进一步加剧了整体风险。其上市平台“世茂股份”已因股价连续低于1元而触及终止上市条件。
三、许荣茂的个人资产处置：折价出售“皇冠宝石”
为应对危机，许荣茂正在大幅折价出售其私人持有的香港核心资产，其中最受关注的是香港地标建筑中环中心的楼层。
1. 中环中心“骨折价”拆售：
◦ 资产背景：2017年，李嘉诚的长实集团以402亿港元出售中环中心75%业权。2018年，许荣茂以私人名义出资约160亿港元接手，获得了9个完整楼层的业权。
◦ 拆售行动：自2025年7月起，许荣茂将其中55楼全层（约25576平方英尺）分割成12个小单位出售。截至2026年2月初，已售出10个单位，累计套现超过4.33亿港元。
◦ 巨额亏损：近期成交的55楼一个海景单位，成交价每平方英尺仅1.95万港元。这与2017年购入时平均每平方英尺约3.3万港元的成本相比，大幅下跌约40%，被市场形容为“骨折价”割肉出售。
2. 其他香港资产出售：
◦ 2022年，以10.47亿港元出售香港寿臣山道西15号项目40%股权。
◦ 曾尝试以16亿港元放售中环中心两层办公楼，但无人接盘，后报价降至14亿港元仍未能成交。
◦ 2026年2月，将其名下位于香港山顶施勋道的两幢洋房以7.2亿港元挂牌出售。
3. 海外资产处置：许荣茂还曾试图出售其位于澳大利亚的庞大养牛场投资组合，要价约2.5亿澳元，但该业务持续亏损。
四、滞留背景与行业象征
许荣茂的处境是当前内地出险房企大佬的一个缩影。香港因其资本自由、法律环境以及与内地的紧密联系，成为了这些企业家处理债务、与债权人周旋、以及处置个人资产的“临时总部”。
• “等春天”的地产大佬：除许荣茂外，建业集团胡葆森等多位地产大佬也滞留在香港，疲于奔走在债权人之间，共同等待行业复苏的“春天”。
• 时代转折的象征：许荣茂折价拆售昔日重金收购的香港核心资产，象征着一个高杠杆、全球扫货时代的终结。它清晰地表明，在行业深度调整和债务压力下，曾经的巨头不得不为生存付出巨大代价。
五、许荣茂与世茂集团的背景
• 个人发迹：许荣茂生于1952年，祖籍福建晋江。上世纪70年代末赴港，第一桶金来自股市，后转型房地产。他作风低调，被誉为“豪宅教父”，曾在2018年春晚捐赠价值1.33亿元的《丝路山水地图》给故宫博物院，引发关注。
• 世茂兴衰：世茂集团曾是中国房地产行业前十的巨头，2020年销售额突破3000亿元。但自2021年将集团交棒给儿子许世坛后，便因激进扩张和行业下行陷入危机。标志性项目如规划中的深圳“世茂深港国际中心”（原计划建700米高楼）也陷入停滞并被摆上拍卖台。
六、总结与展望
许荣茂滞留香港并“割肉”出售资产，是一场悲壮的自救。尽管境外债务重组已完成，但集团仍面临巨大的流动性和经营压力。通过处置个人资产回笼的资金，对于缓解世茂集团的债务压力至关重要，但这过程伴随着巨额亏损。
这一事件标志着中国房地产行业狂飙突进时代的落幕。许荣茂等地产大佬在香港的滞留与资产处置，将成为这一历史转折期的深刻注脚。他们的命运，最终将取决于债务重组的成效、市场何时回暖，以及他们能否在寒冬中守住最后的筹码。
