去年9月份之前，A股港股市场的医药股走势都好强啊，当时很多人都说的是创新药BD的机会很大，创新药出海的逻辑很硬，然后医药股一路上涨，甚至很多散户也开始讲起老龄化的逻辑，跑来投资创新药，但是没想到啊，这才过去半年，很多创新药股逆势下跌超过30%了。
因为最近港股创新药跌的惨，所以我就看了下A股的创新药，一看吓一跳啊。恒瑞医药从去年9月份见顶后就开始一路下跌，今天恒瑞医药开始加速，直接跳空低开，跌破关键支撑了，这一波恒瑞医药股价从74元一路跌到54元，股价跌幅超过30%。这可是在指数持续上涨的背景下发生的啊。
恒瑞医药跌的这么惨，那其他的股票跌的就更恐怖了，我复盘了2025年9月1日至今创新药板块的跌幅，有3个已经腰斩了，有9个跌幅超过40%，也有33个跌幅超过30%，跌幅超过20%的已经过百了！
创新药跌的这么多了，是不是又到了抄底的机会了呢？首先我们复盘下暴跌的医药股的情况吧！
博瑞医药，9月至今跌54.80%
舒泰神，9月至今跌51.50%
一品红，9月至今跌51.41%
康乐卫士，9月至今跌46.15%
益方生物，9月至今跌45.69%
南新制药，9月至今跌45.21%
透景生命，9月至今跌42.52%
新诺威，9月至今跌41.18%
神州细胞，9月至今跌39.87%
热景生物，9月至今跌39.83%
奥赛康，9月至今跌38.38%
贝达药业，9月至今跌37.43%
昂利康，9月至今跌37.39%
塞力医疗，9月至今跌36.91%
迪哲医药，9月至今跌35.87%
凯因科技，9月至今跌35.77%
珍宝岛，9月至今跌35.48%
翰宇药业，9月至今跌35.12%
赛诺医疗，9月至今跌34.92%
海特生物，9月至今跌34.67%
华海药业，9月至今跌34.55%
海利生物，9月至今跌34.55%
辰欣药业，9月至今跌33.12%
科兴制药，9月至今跌32.58%
振东制药，9月至今跌32.37%
万泰生物，9月至今跌31.86%
悦康药业，9月至今跌31.42%
百奥泰，9月至今跌30.90%
康弘药业，9月至今跌30.33%
上海谊众，9月至今跌30.20%
迈威生物，9月至今跌30.17%
海创药业，9月至今跌29.65%
君实生物，9月至今跌29.25%
健信超导，9月至今跌27.89%
ST诺泰，9月至今跌27.43%
灵康药业，9月至今跌27.42%
这批医药股持续重挫，核心是多重利空共振：一方面，医保控费深化、集采范围持续扩大，叠加创新药出海受挫、研发投入高企，多数企业业绩兑现能力远低于预期，未盈利药企的现金流压力进一步加剧；另一方面，全球流动性收紧、美联储维持高利率，叠加近期中东地缘冲突引发资金大举流向能源、黄金等顺周期板块，医药板块遭遇持续的资金分流与机构调仓；
那么这些医药股跌的这么惨，是机会吗？
而随着医药股的大跌，我认为医药板块的机会越来越近，因为集采规则转向 “质量优先、合理利润”，降价幅度收窄；创新药审批提速、支付拓宽，叠加海外监管松绑，行业盈利与现金流压力显著缓解。医药指数 PE 处于近十年低位区间，PEG 低于历史多数底部。
