【国内外财经要闻/A股大盘展望】
猛料一：公募基金规模首次突破38万亿元，再创新高！
事件：中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至今年2月底，公募基金总规模达38万亿元，连续11个月创新高。数据显示，自2024年4月突破33万亿元以来，规模逐月攀升，先后于6月，7月，8月和11月突破34万亿，35万亿，36万亿和37万亿元。
点评：公募基金是我们常说的机构投资者，最近一两年公募基金的规模出现大幅飙升，尤其去年6月后，几乎每个月都能上行一个台阶，一直持续到去年11月。此后，A股市场出现高位箱体震荡，公募基金的增速也明显放缓。直到今年2月，才从37万亿迈进了38万亿大关。不过据旌扬了解，今年2月规模高增主要是货币和债券基金驱动，混合基金规模小幅上行，股票基金规模不增反降。这表明，目前公募基金手上的子弹不如去年下半年充裕，也是增量资金入市意愿下滑的具体体现。需要警惕的是，如果A股市场长期增量资金不足，就会陷入存量博弈的困境之中。反应到盘面上来，市场热点数量会减少，且热点轮动节奏也会加快。
猛料二：美媒爆料本周末在巴基斯坦开会讨论停战方案，伊朗再次否认！
事件：两名美国政府高级官员25日向媒体披露，美方正设法安排本周末在巴基斯坦举行一场会议，讨论结束美国对伊朗战事的“退出方案”。对此，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部25日再次予以否认。
点评：最近几天特朗普多次释放美伊将于周末在巴基斯坦谈判的消息。不过从伊朗方面的态度来看，一直没有给出明确的回复，甚至多次否认了特朗普的说法。此外，伊朗议长卡利巴夫也发文表示，伊朗正密切监测美国在地区内的一切动向，特别是其军队部署情况。在旌扬看来，卡利巴夫的表态，一方面是回应美国向中东地区派遣地面部队的行动，另一方面是再次否认所谓“伊朗正在与美国进行谈判”的消息。鉴于此，在接下来的几天时间里，我们也要警惕美伊冲突是否升级，以及周末谈判预期是否落空。值得庆幸的是，伊朗方面已经宣布，非敌对船只可通行霍尔木兹海峡，这有利于稳住油价，降低美伊冲突的外溢风险。
大盘预判：A股在周二和周三连续大面积普涨反弹，周四分化将会增加。而交易数据也显示，主力机构这两天都在逢高减仓，这将收窄大盘的B浪反弹空间。考虑到昨晚美股小幅反弹，周四A股比较可能惯性冲高后收出十字星，上涨个股数量会较周二和周三明显减少。在美伊谈判消息落地前，周四、周五大盘的重心还会继续上移。
【行业/板块/题材概念消息点评】
猛料三：中办、国办发布关于加快建立长期护理保险制度的意见！
事件：中办、国办近日发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，《意见》提到，加快建立长期护理保险制度，推动解决失能人员长期护理基本保障需求。
点评：该消息利好养老概念。当前，我国60岁及以上老年人口达3.2亿，其中失能老人约3500万。为他们的基本生活照料和医疗护理兜底，让万千家庭减负，全社会普遍关注。对此，有机构表示，我国老龄化进程加快，催生了规模庞大的银发经济。据测算，目前我国银发经济规模在7万亿元左右，约占GDP的6%。到2035年，银发经济规模有望达到30万亿元，占GDP的比重或将达到10%。A股市场方面，尽管银发经济市场空间巨大，但养老概念一直不是市场的核心主线热点，板块交投活跃度始终较低。
持续周期：短线
爆发力度：★★★
板块资金面：过去1个月多月以来，主力机构和游资并未在养老概念上投入太多的兵力。由于板块很少受到主力资金的关注，所以主力不进场就不能提前潜伏。
板块技术面：养老概念中期表现弱于A股大盘，短期走势与大盘基本持平。周二和周三板块指数连续反弹，目前刚刚站上5日线止跌。但缺乏主力拉升的情况下，后期爆发力和持续性都不会太强。
相关公司（包括但不限于）：悦心健康（002162）、九安医疗（002432）、乐心医疗（300562）、美年健康（002044）等。
猛料四：特斯拉机器人最新视频曝光！马斯克透露大规模量产时间表！
事件：25日，Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手等设计。此外，Optimus机器人还发布招聘公告，招聘人工智能、工程或制造相关人才。对此，马斯克透露，Optimus3有望在今年夏季启动生产，在明年大规模量产！
点评：该消息利好机器人板块。特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，持续进行“数据-算法-硬件”闭环迭代。产品也有望逐步从B端向C端延伸，逐步打开人形百万台预期空间。对此，有业内机构指出，人形机器人产业规模化量产及商业化应用的拐点或将至，逐步进入规范发展阶段，具身智能自主及泛化能力的进化同步进入加速通道，2026年或将逐步从小批量验证迈向“1-10”新阶段。A股市场方面，机器人是科技股中弹性最高的细分板块之一，不过板块短期交投活跃度并不高。
持续周期：中线
爆发力度：★★★
板块资金面：过去1个月多月以来，机器人板块内有5家公司被主力机构大幅加仓。机构的总体买入量仍然不算太大，表明机构还在吸筹的过程中。
板块技术面：机器人板块中期表现弱于A股大盘，短期表现与大盘持平。昨天板块指数已经站上5日线止跌，但仍然处于下行趋势之中。考虑到机器人是主力机构的重点狙击方向，所以有耐心的投资者可以在板块企稳后左侧潜伏。
相关公司（包括但不限于）：五洲新春（603667）、恒工精密（301261）、上海机电（600835）、浙江荣泰（603119）等。
猛料五：技术突破与需求扩容共同驱动，光通信产业或进入量价齐升新阶段！
事件：进入3月，在无人机、人工智能与AIDC建设等需求共振下，G.657.A2光纤价格已突破210元/芯公里，彻底打破历史价格天花板。
点评：该消息利好光通信板块。伴随AI生态的加速构建、Agent的持续爆发、AI算力需求的持续高增长，光通信已成为AI算力基础设施建设的核心环节，光模块、光纤光缆等光通信技术将进一步创新迭代。对此，业内普遍预测，2026年全球光模块市场规模有望实现1.5–2倍增长，2026–2030年复合增长率达85%，上游核心器件环节成长弹性突出。技术迭代与需求扩容正推动光通信产业进入量价齐升新阶段。A股市场方面，光纤光缆、CPO都是近期市场核心主线热点，板块中短期交投活跃度始终保持在较高水平！
持续周期：中线
爆发力度：★★★★
板块资金面：过去1个月多月以来，CPO板块内有15家公司被主力机构大幅加仓，是近期主力机构买入最多的AI算力硬件细分。本周二，主力机构一度大幅加仓，周三游资也有中幅流入。
板块技术面：CPO板块中短期表现均强于A股大盘。板块指数中期处于震荡上行趋势之中，每次触及60日线都能重新转涨。短期来看，板块指数提前于大盘反弹至均线束内，趋势并未转弱。
相关公司（包括但不限于）：兆龙互连（300913）、剑桥科技（603083）、东田微（301183）、太辰光（300570）等。
【龙虎榜/游资/主力机构调仓分析】
游资大佬重点狙击：章盟主：净买入立讯精密（消费电子+CPO）8.03亿；炒股养家：净买入融捷股份（锂电池）3983万、阿莱德（CPO）1048万。
游资大佬整体调仓：前一交易日游资净买入超过1000万的个股3只，净卖出超过1000万的个股2只。
游资大佬板块调仓：中幅加仓CPO，小幅加仓锂电池和消费电子。小幅减仓能源设备、光伏和电力。
机构资金单日买入（1000万+）：节能风电601016，电力+风电，1家机构买入15517.61万，是昨日机构净买入最多的个股。唯科科技301196，塑料，2家机构买入3家机构卖出，机构净买入11973.26万占比9.97%，是昨日机构净买入最多的个股。
机构资金10日内连续买入（1000万+）：韶能股份000601，电力，3月23日-3月25日，机构资金2次净买入，3月25日净买入1314.93万，机构买入量较之前小幅减少。纳百川301667，汽车零部件，3月12日-3月25日，机构资金5次净买入，3月25日净买入1328.92万，机构买入量较之前小幅减少。
机构资金整体动向分析：前一交易日机构净买入超过1000万的个股11只，净卖出超过1000万的个股15只。机构席位买盘和卖盘同步小幅萎缩，且萎缩比例相同。因此，周三机构资金延续小幅净流出，净流出量和周二持平，说明市场反弹过程中，机构在持续高抛。
机构资金板块流向分析：主线热点中（近期机构主攻方向），只有逆势下跌的油气开采被小幅加仓，光伏和AI数据中心被小幅减仓。此外，近期交投活跃度较高的云计算被机构持续吸筹，将升级为市场新主线。
非主线热点中（近期机构少量参与方向），风电、塑料、锂电池、专用设备和个护用品被小幅加仓。军工被大幅减仓，商业航天被中幅减仓，电力、消费电子、低空经济和服装家纺被小幅减仓。
总体来看，周三机构和游资操作策略趋同。游资买盘和卖盘同时萎缩，全部回落到冰点区，交投极为清淡，不过由于卖盘萎缩更多，所以游资从周二微幅净流出转为微幅净流入。机构买盘和卖盘也同步萎缩，但萎缩比例持平，延续小幅净流出状态，说明机构在大盘反弹时连续高抛减仓。从板块资金流向上看，在主线热点中，机构和游资没有合力加仓的方向，但合力小幅减仓了光伏。除此之外，机构小幅加仓了云计算和油气开采，小幅减仓了AI数据中心。游资则中幅加仓了CPO。
