文/王新喜
曝出史上最大亏损的尼康光刻机，要开始自救了，要为过去犯的错误止损。
我们知道，全球光刻机的厂商主要是荷兰ASML，日本的尼康、佳能，以及中国大陆的上海微电子。ASML一家独大，份额高达85%，佳能大约是10%，尼康是5%，上海微电子的份额为0.2%。
前段时间，日本尼康曝出2025财年预亏850亿日元，创下公司历史上最大亏损纪录，尽管尼康解释是因为3D打印机业务拖累，但其光刻机数据尤为扎眼，过去半年仅卖了9台，而且卖的几乎全是成熟制程设备。
而荷兰ASML的半年答卷是，仅EUV光刻机就狂卖20多台，总出货量更高达160台。
2025年9月，尼康就关闭了运营58年的横滨工厂，标志着其光刻机业务进一步收缩。再按这样的情况发展下去，尼康的光刻机业务可能就完蛋了，所以尼康积极自救，在SEMICON China 2026展会上，尼康明确表示，将加大对中国市场的投入，不仅提供更高级的DUV设备，还针对中国市场推出二手设备销售和原厂升级服务。
光刻机对尼康的重要性不言而喻，尼康不想让光刻机业务倒闭，中国市场是它最后的救命稻草。
巨亏850亿：既有守旧傲慢的内因，又有主动加码制裁中国的外因
尼康走到今天，9：160的扎心数据背后，有ASML市场竞争因素，也有尼康自己的因素。
尼康押注中国，因为尼康是唯二拥有浸润式DUV光刻机的厂商。而佳能和上海微电子差不多，都只有干式DUV的水平。而且在目前，尽管EUV光刻机被禁了，但中国依然需要从ASML进口浸润式DUV光刻机。
因此，尼康认为自己的机会就在这里。而尼康自己也曾经栽在浸润式光刻机。
在ASML之前，尼康、佳能才是老大哥。尼康在1978年完成首台半导体光刻机SR-1，佳能则早在1970年就推出日本第一台商用光刻机PPC-1。
不过发展到采用193nm的干式光刻机的时候，日系厂商认为要继续研发使用波长更短的光源比如165nm，来提高光刻分辨率。
但是165nm波长的光线非常不稳定，研究了几年，大家都没进展。
转折点发生在2002年，当时时任台积电资深处长的林本坚，敲开尼康的大门。针对当时193nm干式光刻机遭遇瓶颈、下一代光源研发停滞的局面，林本坚提出颠覆性设想：在镜头与晶圆之间注入水，借助水的高折射率，一举突破当时被视为天堑的光源极限。
这就是后来著名的浸没式光刻机路线，但是被尼康拒绝了。尼康的代表当场质问林本坚：“如果水污染了镜头，你们台积电赔得起吗？如果气泡导致批量报废，这个责任谁担？”更重要的是，当时尼康已经在157nm干式光刻机上，投入七亿多美金。转而搞浸没式路线，之前的巨额投入将全部打水漂。
因此，后来林本坚找上ASML，制造出全球第一台以水为介质的浸润式光刻机，采用193nm波长，但等效于134nm，马上投入台积电的生产线上，效果非常好。2004年，ASML浸没式光刻机问世，横扫全球，尼康光刻机市场的半壁江山被ASML直接拿走。
林本坚
后来，尼康也不得不选择跟进，也实现了量产用于生产7nm及以下制程的浸润式光刻机，也就是DUV中的ARFI光刻机，但随着ASML的市场不断扩张，后来又推出高端EUV光刻机，尼康逐步被边缘化。
尼康在光刻机市场的失利，源于其在颠覆式技术敲门的时候，遭遇到了诺基亚式的困境，要采用新技术去颠覆原有的业务基本盘，这种对旧有根基利益难以割舍的守旧，最终让其错失了技术大潮。
而从外部因素来看，尼康如今的现状，也与它比美国更积极的制裁中国有关。
要说全世界对光刻机需求最大的国家，那无疑是中国了，在ASML一家独大的时候，尼康想要做大市场，跟中国合作才是出路。而且美国对中国的光刻机管制主要是盯着ASML，并没有严格要求日本的尼康与佳能遵循禁令。
但是日本却主动积极的加入到制裁中国光刻机的进程中，比如2023年3月，日本政府就宣布对包括光刻机在内的23种半导体设备实施出口管制，从光刻机到光刻胶层层加码限制对中国半导体设备出口，2024年4月，日本更进一步，把GAAFET（全环绕栅极晶体管）等先进技术也纳入管制范围。
日本主动加码制裁中国，最终也进一步成全了ASML。我们看到，尽管美国对ASML步步紧逼，但ASML多次声称荷兰不会一比一照搬美国措施，多次表态努力减少出口限制造成的影响。在NXT:2000i及以上浸润式设备的出口被限制之前，ASML也紧急向美申请了4个月的限制豁免期，放行光刻设备，对我方加紧出货。
2024年9月加紧了出口许可规定，对NXT1980Di之后的DUV设备实行逐案审批，不过老款和中低端机型还是能照卖不误。
而中国市场的业绩也支撑了ASML销量的半壁江山，尼康眼睁睁看着订单几乎全部流向ASML。
另外值得一提的是，之所以尼康也无法做出EUV与ASML竞争，是因为美国不仅对中国出口管制，还对尼康佳能这两大日本光刻机巨头竖起高墙，ASML接到了英特尔、三星、台积电的首次大规模战略投资后，就建起了自己的 EUV联盟，捆绑英特尔、三星、台积电，集结德国蔡司镜头、美国Cymer光源等成员。而曾在芯片上吃过日本大亏的美国，以国家安全为由，将佳能、尼康排除在EUV技术联盟外。
可以说，尼康即被美国封锁了获取顶尖技术的通道，又主动去加码制裁中国，封锁获取中国市场的销售通道。可以说，尼康混到今天，一切是咎由自取。
尼康如今业绩大跌，意识到，自己都快活不下去了，中国市场可能是尼康的救命稻草了，如果再不抓住中国市场，尼康的结局可能只剩下倒闭这一条路了。
而且尼康认为自己的机会，恰恰在于被美国封锁技术，被排除在EUV技术联盟之外，因此它的一些光刻机，是没有采用美国的技术，所以不受影响，在中国市场，恰好是不受美国出口管制的影响，尼康有很大的操作空间的。
但是尼康现在才意识到这一点可能已经有点太迟了。因为中国目前的状态，显然是要自主全力攻克浸润式DUV光刻机的，而且国产设备的替代速度也在加快，阿斯麦的报告显示，中国市场占了它销售额的42%，中国对进口设备还有依赖，但像SSA600这种国产设备已经能用在90纳米的生产线上。日媒曾经也说过，中国可能会成为荷兰与日本之后，第三个独立制造光刻机的国家。
而且尼康过去的所作所为，让中国市场很难对它有完全的信任。加上荷兰媒体曾爆料，中国现在已经囤了足够的DUV光刻机，用5~10年都没有问题，5~10年后，中国国产浸润式DUV光刻机大概率已经实现量产了，尼康还有多少机会？机会已经被它提前葬送了。昔日霸主，如今只能在夹缝中艰难喘息求生，吞下傲慢与封闭的苦果。
