我国2026年首季金融统计数据4月13日出炉，数据显示，一季度我国人民币贷款增加8.6万亿元。其中，居民部门新增人民币贷款仅为2967亿元。
而这一数据，2025年一季度为1.04万亿元，这意味着，2026年一季度居民部门新增贷款同比下降71.5%。
2026年一季度，全部人民币贷款新增规模为8.6万亿元，而居民部门只占其中的2967亿元，占比极低，几乎可以忽略不计，说明当前信贷扩张几乎完全依赖企业部门支撑。
2016年至2021年，是居民加杠杆最明显的阶段。尤其是2021年，新增居民贷款达到约2.56万亿元的高点，这背后主要是房地产市场的繁荣以及按揭贷款的快速增长。之后随着房地产市场进入调整周期，居民贷款开始明显回落。
2022年至2024年，虽然有所反复，但整体已经进入震荡下行阶段。到2025年，居民新增贷款已经降至约1.04万亿元，而2026年一季度则进一步大幅下滑到2967亿元，创下近年来极低水平。
2026年一季度居民贷款中，短期贷款（主要是消费贷）是减少的，而中长期贷款（主要是房贷）虽然仍为正增长，但规模也不大。这意味着两个关键需求同时偏弱：一是消费信贷意愿不足，二是房地产相关需求仍在修复过程中。
结合宏观背景，这种变化并不意外。
房地产周期仍未完全恢复。过去居民加杠杆的核心驱动力是购房，而当前房地产市场处于调整期，按揭贷款需求自然下降，这是居民贷款走弱的最重要原因。
居民预期偏谨慎。无论是收入预期还是资产价格预期，都影响居民是否愿意借钱消费或投资。当前环境下，居民更倾向于增加储蓄而不是扩大负债。数据显示，2026年一季度居民存款仍增加7.68万亿元，说明“存钱而不是借钱”的倾向依然明显。
消费信贷恢复乏力。从结构看，短期贷款减少1640亿元，这直接反映出消费端需求不足，而不是银行不愿放贷。
信贷结构正在“企业化”。当前新增贷款几乎全部由企业部门贡献，尤其是中长期贷款增长较快，主要用于基建、制造业投资等领域。这说明政策层面正在通过企业端来稳增长，而居民端暂时没有成为发力重点。
如果从更短期的数据来看，也能印证这种趋势。2026年3月单月新增人民币贷款约2.99万亿元，整体信贷投放并不弱，但居民贷款恢复仍然有限，说明问题不在供给，而在需求。
