最近A股圈子里炸开了锅，不是因为AI又暴涨了，也不是因为白酒又跳水了。
而是牛散张素芬的一季报持仓曝光后，大家发现个怪事：连摩根、高盛这些国际大投行，都开始跟着她买股票了。
要知道，张素芬可是A股有名的"抄底女王"，从20万本金炒到现在16.2亿市值，靠的就是专捡低价股、一拿好几年的笨办法。
这次她一季度重仓的3家公司，全是3-6元的低价股，而且都在横盘，有的甚至横了一年多。
先看第一只，陕国投A(000563)，张素芬的第一重仓股，股价才3.38元，典型的破净股，市净率只有0.85倍。
她手里攥着8150万股，是第四大流通股东，市值2.81亿元，这股票已经在3.3-3.6元区间横盘16个月了，跟画直线似的 。
最让人意外的是高盛，一季度居然新进了这只票，位列前十大流通股东，这可是国际大投行第一次看上这种低价信托股。
第二只更绝，建研院(603183)，股价4.65元，张素芬持有1052万股，也是前十大流通股东。
这票横盘时间更长，从2024年12月开始，已经横了1年4个月，期间基本没什么波动，成交量也低得可怜。
结果一季报一出来，高盛直接买了379.55万股，新进成为第十大流通股东，跟张素芬双双重仓了这只冷门股。
要知道高盛平时都盯着千亿市值的龙头，这种小市值、微利的建筑研究公司，以前根本入不了他们的眼。
第三只，哈空调(600202)，现价6.02元，张素芬一季度还加仓了21.25%，持股达到331万股，位列第七大流通股东 。
这票更有意思，摩根大通一季度新进383万股，位列第五大股东，高盛也加仓了361万股，持股量达到633万股，位列第二大股东 。
相当于两大国际投行，同时跟着张素芬买进了这只横盘近2年的冷门股，这在以前想都不敢想。
这3只股票有个共同特点：都是国资背景，股价都在3-6元，都横盘超过1年，而且都是市场上没人关注的冷门板块。
陕国投A是陕西国资委控股的信托公司，建研院是苏州国资背景的建筑检测企业，哈空调则是央企背景的制冷设备龙头 。
张素芬这波操作，完全跟市场主流对着干。现在大家都在追AI、算力、6G这些热门赛道，她却一门心思扎在低价国资股里。
更让人觉得神奇的是，这些股票横盘期间，股东户数都在减少，筹码集中度越来越高。
比如晋亿实业，股东户数减少了23%，说明有资金在悄悄收集筹码，只是没动股价。
这波外资跟着张素芬抄作业，其实不是偶然。
2026年一季度，外资在A股的布局风格明显变了，不再只盯着茅台、宁德时代这些大白马，开始关注低估值、高股息的国资股。
数据显示，一季度QFII持仓中，低价国资股的占比从去年的12%提升到了27%，翻了一倍还多。
而张素芬的持仓里，14只都是纯正的国资背景，占比高达63.6%，股价全在3.38元到5.8元之间，跟外资的新偏好完美契合。
这背后其实有个简单逻辑：现在市场上热门股估值都太高了，动不动就几十倍甚至上百倍PE，反而这些低价国资股，估值低、分红稳，还有国资背书，安全边际高。
比如陕国投A，股息率能到4.2%，比银行理财还高，而且破净状态下，下跌空间有限。
建研院虽然业绩一般，但长三角基建市场稳定，还有数字化转型的预期，高盛可能是看中了它的转型潜力。
哈空调则受益于新能源和工业制冷需求增长，一季度订单量同比增长了35%，只是股价还没反应过来 。
张素芬的投资风格其实很简单，就是"逆向布局+长期持有"。
她从2023年开始就一直在布局这些低价股，有的已经持有两年多，期间不管市场怎么波动，她都很少动。
这种"熬"的功夫，恰恰是很多机构和散户都做不到的。
现在连摩根、高盛都开始学她的玩法，说明市场的投资逻辑正在发生变化，不再只追求短期爆发力，而是更看重长期的确定性和安全性。
