“五一”假期结束，也意味着A股2025年年报季正式收官。湖南上市公司过去一年的经营成绩单也悉数出炉。
整体来看，2025年湘股整体表现不俗。
据潇湘晨报·晨视频记者统计，去年147家湘股总体实现营业总收入9548.62亿元，同比增长6.45%；实现归母净利润484.05亿元，同比增长12.42%。
粗略来看，湘股一年的营收规模约等于5.5个贵州茅台（1720.54亿元）。
从整体结构来看，湘股的经营质量也在继续改善。近六成公司（87家）实现营收正增长，超七成公司（104家）实现盈利。15家营收超过200亿元，21家超100亿元；15家净利润超10亿元，68家超1亿元。另有15家上市公司扭亏为盈。
华菱钢铁仍是湖南“营收一哥”
△数据来源于公司年报及同花顺
2025年，湘股营收前三依旧是大家熟悉的老面孔。
即华菱钢铁、蓝思科技、中联重科。
其中，华菱钢铁以1211.38亿元的营收，继续稳坐湘股“营收一哥”的位置，粗略折算，相当于日均进账3.3亿元。
对于湖南资本市场而言，华菱钢铁的重要性，其实不只是规模。
过去几年，钢铁行业经历了明显的波动。但华菱钢铁依然稳住住千亿级营收规模，本身就意味着其在产品结构、高端制造以及客户体系上的稳定性。
某种程度上，它依然是湖南制造业最典型的压舱石。
蓝思科技2025年实现营收744.10亿元，同比增长6.46%。
过去外界对蓝思科技的认知，更多停留在消费电子玻璃盖板制造。不过2025年，蓝思科技在人形机器人、AI眼镜、AI服务器等方向明显提速。去年，蓝思科技还成为全球最大具身智能硬件制造平台之一，人形机器人与四足机器狗出货量突破万台，深度绑定北美头部客户并独家切入其关键模组订单。
另一边，中联重科则展现出传统工程机械的全球化转型优势。
2025年，中联重科实现营收521.07亿元，同比增长14.58%。其中，稳中有进里一个非常关键的变化，是海外业务的持续放量。
中联重科近四年境外收入年均复合增长率达52%，领跑行业。报告期内，公司境外收入305.15亿元，同比增长30.52%，境外收入占比达到58.56%。
与此同时，中联重科还在布局机器人业务。
目前，中联重科全新开发3大类6款全新机器人产品，已形成包括全尺寸轮式人形机器人、双足人形机器人及四足机器狗在内的多款产品矩阵，历经2至3轮迭代并实现工程化。数十台机器人在公司智能工厂开展预装配、分拣、上料、质检等场景的数据采集与应用验证，加速产业化落地，并已启动整机制造工厂建设，将逐步推进小批量生产。
从这些头部湘股的变化来看，一个很明显的趋势正在出现。越来越多湖南上市公司，已经不再满足于原有传统业务逻辑，而是在主动通过AI、机器人、新能源等新兴产业，寻找下一阶段增长空间。
这种变化，也开始直接反映在利润端。
谁是湘股赚钱王
湘股全年累计实现归母净利润484.05亿元，同比增长12.42%。
△数据来源于公司年报及同花顺
净利润前三分别为：长沙银行、中联重科、时代电气。
作为湖南首家万亿级法人银行，长沙银行这几年其实一直保持着较强的区域竞争力。
从盈利能力来看，2025年长沙银行净息差1.85%，高于商业银行1.42%的平均水平。资产质量方面，不良贷款率1.15%，同样优于商业银行1.50%的平均水平。
这意味着其在本地产业、零售金融以及风险控制上的综合能力，依然保持稳定。
中联重科则以48.58亿元净利润位列第二，同比增长38.01%。
事实上，相比中联重科的营收增长，更值得关注的是它的利润端。
拆解中联重科年报会发现，其毛利率为28.04%，整体保持稳健，而其全年实现经营性现金流净额48.74亿元，同比增长127.53%，与归母净利润之比达到100%，创下了近年来新高。
其全球化转型不仅为公司带来了更大的市场空间，同时也提升了盈利质量与经营稳定性。
时代电气2025年实现净利润40.97亿元，同比增长10.64%。
过去几年，时代电气轨道交通板块稳中有进，牵引系统市场占有率持续领先，此外，其还不断向半导体、汽车装备、新能源发电等新兴产业发力，表现出强劲的增长势头。这些业务，也正在逐渐成为时代电气新的利润来源。
值得注意的是，2025年还有多家湘股净利润出现爆发式增长。
郴电国际、*ST天择、*ST生物净利润同比增幅分别达到310.45%、295.38%和245.26%。另外还有近20家湘股净利润同比增幅超过100%
除了产业升级，2025年的湘股还有一个明显受益方向——贵金属。
2025年，黄金、白银等贵金属价格飙升，现货黄金全年大涨近70%，现货白银全年暴涨超140%。
而湖南，恰好是目前国内唯一同时拥有黄金主业+白银主业两家独立A股上市公司的省份。在这一轮贵金属行情中，湖南黄金与湖南白银明显受益，两家公司合计为湘股贡献营收增量超260亿元，利润增量超过8亿元。
与此同时，湖南黄金、湖南白银也分别以80.26%、49.70%的营收增速，双双进入湘股营收增长前十榜单。
6家公司全年分红金额超10亿元
另外，湘股2025年的分红力度同样不低。据同花顺数据显示，全年分红总额超过10亿元的湘股共有6家。
其中，中联重科分红25.95亿元，蓝思科技25.22亿元，长沙银行24.93亿元，时代电气19.55亿元，爱尔眼科14.92亿元，安克创新11.73亿元。
这意味着湘股不仅在拼增长，也开始越来越重视股东回报。
除了业绩层面，2025年的湘股，还有一个很有意思的趋势。
那就是越来越多年轻面孔，开始进入上市公司核心管理层。
截至2025年末，湖南上市公司中已有9位“90后”进入董秘圈，另外还有43名“85后”董秘。
其中，航天环宇董秘李嘉祥于1995年出生，在湘股董秘圈中最为年轻，*ST开元董秘刘志文、麒麟信安董秘杨子嫣1994年出生。
这背后其实也是湖南资本市场结构出现的一种变化。
如今，随着AI、新能源、机器人等新兴产业的兴起，越来越多年轻管理者开始进入资本市场核心岗位。除了本身拥有过人的学习和从业经历外，他们或许更熟悉新产业逻辑，更擅长与新投资人以及新出现的消费群体进行沟通。
长期来看，这些变化也可能进一步影响湖南上市公司对于新产业趋势的理解能力与决策速度。
潇湘晨报·晨视频记者郝咏琪
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