又是全场沉默的一天。
4000只下跌，老登被吸麻，只有AI库库涨。
如果你是老登，不行你去看看美股吧，心里也许会好受些。
过去两周，美股各板块的涨跌幅如下。
你会发现，美股也只有AI科技在涨，其他板块也是各种半死不活。
特别是消费老登。过去两周美股消费下跌6.5%，而同期标普500上涨3%，而美股信息技术上涨13%。
一来一去，美股消费仅两周时间就跑输美股科技20%。
这么看，伯克希尔过去一年才跑输标普500指数40%，算不错的了。
而跳出股市，才是真正的腥风血雨。
比特币今天正式完成腰斩，从去年10月的12.6万美元跌到6.3万美元，创近年新低。
把时间线拉长，比特币其实已跌回6年前也就是2020年的价格。
回到一年前，在比特币高歌猛进、2年暴涨6倍的大背景下，告诉你比特币未来会腰斩，会回到2020年，很多人会觉得天方夜谭。但现实确实发生了。
当然，现在有各种解释，比如美债利率上行等。诚然，过去半年美债利率有所上升，但也不过是从4%升到4.5%，而且依然要低于2024年的高位。
所以很难用美债利率来解释此事。
其实还有更合理的一种解释，那就是炒比特币的多是风险偏好高、极具互联网思维的资金。
这类资金现在显然有了更好的炒作对象，那就是AI股票。
AI类股票近年来的涨幅不亚于巅峰时期的比特币。2年涨5倍，过去只有比特币和英伟达等极个别股票能做到，但现在有大量的AI科技股都能做到，从光模块到CPU再到存储。
包括大量比特币矿企卖出比特币储备，以投资AI基础设施，因为AI算力租赁利润率达30-50%，远超挖矿的10%。
很显然，比特币也被AI虹吸了。
还有宜信财富，刚刚出事了。平台公告良性清退，暂停本金及收益兑付。据说未兑付资金高达300亿。
宜信财富很多年前叫宜人贷，是P2P行业的绝对头部玩家。
后来国家队不许搞P2P了，于是它收缩业务线，借道金交所，改为服务高净值用户，但本质上依然是P2P——资金来源是大户的钱，资金流向是对外放的现金贷和消费贷。
固然，宜信财富的暴雷跟去年国家出台政策严格限制贷款利率有关。
但平台的刚兑背后是严重的期限错配：通过发行短期理财产品（3-12个月）对接长期非标资产（如12个月以上的小额信贷）。
现在平台完全暂停兑付，绝不仅是资产端的问题，还有资金端的问题——资金链断裂了。
说得更直白点，大户不投了，撤退了。
宜信财富的理财产品年利率高达6%，而且出事前已持续刚兑了十多年。在如今这个1%存款利率的时代，6%绝对是超高利率了。
所以为什么部分大户不愿再参与这场高收益游戏了呢。答案只有一个，那就是有更高收益的游戏了。
比如无脑买入AI等科技股，一天就能赚6%。当然，这些大户求稳，实际不会直接买科技股，他很可能会买固收+基金。再由固收+基金经理来买科技AI股，比如配80%的债券+20%的AI科技板块。
债券一年涨2%，AI科技板块一年涨100%，那么年化收益率就高达22%。而且有债券打底，AI又一直涨，所以此类固收+的波动也比较小。
这么高的收益和较低的波动，必然会吸走宜信财富大户的资金。
事实上，这就是当前基金公司内部心照不宣的业务事实。在业内，它的学名是「赛道型固收+」，是绝对的吸金利器。
啥？你说AI哪天暴跌了怎么办？
我死之后，哪管他洪水滔天！
你就说这么玩基金净值强不强吧，你就说有没有吸引到资金吧，你就说基金公司有没有收到管理费吧？
再比如印度。前些年吹到天上去的品种。
2005年印度敏感指数（相当于A股上证指数）为5000点，2025年该指数为85000点。
20年翻了17倍，年化收益率超过15%，而且直线上涨，非常漂亮，比美股还恐怖。
所以去年大量投资者狂吹印股，说什么印度人口红利、数字化转型、China+1 供应链转移，这才是亚洲第一，亚洲的未来；说什么印度机构占比超50%，退市率 5%~7%，垃圾公司早清出去了。字字句句暗含讥讽，潜台词一目了然。
然后他们就把亚洲大哥给吹死了。今年印度股市直线下跌，从8.5万点跌到7.5万点。上一次跌这么狠，还是2020年全球疫情那会儿。
显然是有资金跑了。今年前5个月，印股外资流出230亿美元，远超去年全年。外资持股比例降至14.7%，创14年低点。流出资金量打破1993年印度开放资本市场以来的历史纪录。
而亚太地区的外资同属一个板块。如果资金不在印度，那就在日韩中港等市场。
所以从印股出来的资金去了哪呢？好难猜啊，总不能去了恒科吧。
好了，不调戏恒科了。美银和高盛等多家投行已明确指出，印度流出的资金中约40%直接转向韩国，主要追逐AI存储芯片赛道。还有一部分来了A股科技，A股芯片、光模块板块的外资股比都直线上升。
事实上，A股芯片板块的外资占比如下图黄线。
最新外资占比已经超过了2021年（上一轮芯片牛市）的峰值。外资持有A股芯片的市值更是2021年的2倍以上。
总之，如果你拿着老登，别以为只有你苦闷无助，其实全世界都暗无天日。在AI的虹吸下，是各种崩塌，各种暴雷，各种完蛋。
热闹是AI的，煎熬是全世界的。但从1720年英国南海泡沫到2000年美国互联网泡沫，过去300年的世界资本史告诉我们，市场的天平，从来不会永久偏向一方。
报下格指1.87，投资机会为B-（投资机会从好到差为S、A、B、C、D），最新建议仓位为5.5~6成（持有防守板块可放宽到7成）。原创不易、干货更难，还望大家多点赞、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大动力！
