价格翻倍、利润暴涨，磷酸铁锂为何突然爆了？|储能|新能源|碳酸锂|磷酸铁锂|锂电池|麒麟凝聚态电池

环球零碳

碳中和领域的《新青年》

撰文| 小明

编辑 | 小澜

→这是《环球零碳》的2038篇原创

去年还深陷价格战的磷酸铁锂，今年突然迎来大反转。

不仅价格翻倍，订单还排到2027年，龙头企业利润最高暴增13倍，一些头部一体化企业保持95%-100%满产。一年时间，磷酸铁锂为何成为新能源转型的新主角？

6月20日，央视财经报道，磷酸铁锂今年以来价格一路走高，相比去年翻了一倍；下游需求持续走高，客户集中催单。

这是时隔一个月后，央视财经对磷酸铁锂价格暴涨、销量爆单的第二次报道。

事实确实如此。

Mysteel数据显示，2026年5月磷酸铁锂动力型价格在61200-66600元/吨，储能型价格在59700-65100元/吨，而去年同期的价格分别在31800-34800元/吨、30300-31800元/吨。

GGII数据显示，2026年一季度中国储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%，头部企业订单普遍已排产至2026年底至2027年二季度；磷酸铁锂正极材料出货120万吨，同比增长54%，占比超80%，出口2万吨，同比增长520%。

此外，磷酸铁锂企业的利润表现也显著修复：

湖南裕能、万润新能、德方纳米三家企业的磷酸铁锂出货量稳居行业前三，2025年一季度归母净利润分别为0.94亿元、-1.56亿元、-1.67亿元，而今年一季度分别增长1338%、357%、258%。

磷酸铁锂为何突然逆袭？这一轮上涨还能持续多久？

磷酸铁锂“上位史”

在锂电池这条赛道上，磷酸铁锂上位只是近几年的事情。

2017年的时候，新能源汽车补贴政策提高了续航里程，三元以其高能量密度优势，一度超过磷酸铁锂，成为市场“霸主”。

直到2020年以来，新能源汽车补贴逐步退坡直至取消，新能源产业井喷引爆储能需求，磷酸铁锂的“性价比”优势被重新发现，重回王座。

期间，特斯拉的转向极具风向标意义。

特斯拉从诞生之日起，就一直是三元电池的坚定支持者。一开始，特斯拉的唯一动力电池供应商是松下，只生产三元电池；2019年12月引入新动力电池供应商LG化学，也是只生产三元电池。

2020年2月，特斯拉宣布引入宁德时代作为其第三个动力电池供应商，并表示，宁德时代供应给特斯拉的电池将是磷酸铁锂，从2020年7月开始供应，应用到特斯拉上海工厂所生产的Model 3标准车型上，这标志着特斯拉第一次用上了磷酸铁锂。

此前，比亚迪生产的新能源汽车，搭载的都是磷酸铁锂电池；此后，小鹏、蔚来等车企使用磷酸铁锂电池。

磷酸铁锂的逆袭，用一句话形容就是“不是三元买不起，而是磷酸铁锂更有性价比”。

一是技术端，磷酸铁锂一手提升能量密度，一手加快充电速度，补上了“续航”短板。

2025年以来，磷酸铁锂行业呈现结构性分化——高压实产品供不应求、价格暴涨，常规产能过剩、价格战持续。

当前，高压实磷酸铁锂通常指的是四代及以上产品，有效突破了传统磷酸铁锂的能量密度瓶颈并显著优化了快充性能，而且产品单吨盈利较传统磷酸铁锂高出1000-2000元/吨，成为紧俏货。

二是应用端，磷酸铁锂一边攻占三元阵地，一边霸占储能市场，发挥其“高安全性、长寿命、低成本”优势。

数据显示，截至2025年底，我国新型储能总装机突破100吉瓦，占国内电力储能总规模的2/3以上。其中，锂离子电池储能仍占主导地位，装机占比达96.1%，基本上全为磷酸铁锂。

储能的火爆拉动磷酸铁锂价格猛涨

放眼整个磷酸铁锂产业链，上游是磷、锂等资源端，中游是前驱体（磷酸铁）、正极等材料端，下游是储能、电动车电池等应用端。

此轮磷酸铁锂的波动（2025年6月以来），就是上游资源价格上涨、下游需求走高“前拉后推”的结果。

从成本端看，主要包括材料成本和制造费用两个层面，前者占大头（超80%），由铁源、磷源、锂源等构成：

从铁源看，2026年以来，国内铁矿石价格整体呈现下行走势；

从磷源看，我国磷资源储量丰富，是全球最大的磷矿石生产国。今年以来，国内磷矿石价格走势平稳，成本相对可控。

磷酸制取主要包括湿法（核心原料是硫磺）和热法（中间体是黄磷）两种工艺，前者是主流。今年以来，受中东地缘冲突影响（硫磺主要来自石油和天然气加工的废气回收），国际硫磺供给收紧、价格大幅飙升，半年涨幅超160%。

从锂源看，碳酸锂价格从2022年11月的60万元/吨高位一路跌至2025年6月的5.8万元/吨低位，但此后触底反弹，今年5月重又站上20万元/吨。

从需求端看，主要包括动力电池和储能电池两个层面，由国内和出口构成：

根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，今年1-5月，我国动力和储能电池销量为783.4GWh，同比增长48.5%。其中，动力电池销量为527.9GWh，同比增长34.9%，出口为97.2GWh，同比增长47.8%；储能电池销量为255.5GWh，同比增长87.7%，出口为47.9GWh，同比增长29.0%。

不难发现，动力电池的海外市场增速明显高于国内市场，储能电池的国内市场增速明显高于海外市场。

也就是说，动力电池的出口旺盛、储能电池的国内放量，拉动磷酸铁锂需求持续走高。

尤其是一些储能厂商，满产已成为常态。远景科技集团高级副总裁田庆军告诉记者，远景储能在手订单排产持续饱满，所有基地都处于高负荷运行状态，正持续向欧洲、北美、澳洲等主要市场出货。

量价齐升能持续多久

磷酸铁锂的这一波走强，无疑为新能源“反内卷”注入了强行针。但市场最关心的问题是，这轮景气周期能持续多久？

既然是成本和需求共同推动，那么还要从这两个地方找端倪：

成本端看，磷矿石价格自2021年以来就长期处于高位运行区间，短期将维持高位震荡格，大涨很难，大跌也不容易。

硫磺价格自2025年以来全面走牛，今年又经历了一波暴力拉升。近期中东冲突有缓和态势，硫磺价格有所回落，但依然存在不确定性。

碳酸锂价格方面，高盛日前发布研报预测2026年四季度碳酸锂价格中枢将维持在20万元/吨左右，峰值有望达到约25万元/吨。

从需求端看，我国新能源汽车渗透率已突破50%，今年受“以旧换新”补贴缩水、购置税优惠减半等多重因素影响，增长面临一定压力。但新能源汽车单车带电量的不断提升，叠加海外磷酸铁锂的加速渗透，支撑着动力电池需求扩张；

当前，我国储能电池仍以国内需求为主，但海外需求正在快速增长。一方面，国内通过容量电价机制等政策推动独立储能从“被动配储”转向“主动投资”，支撑了庞大的内需基本盘；另一方面，全球AI算力大爆发、电网升级潮，为储能电池孕育出新的大市场。

也就是说，以前只是新能源汽车决定磷酸铁锂需求。现在新能源汽车、储能、AI数据中心、全球电网升级等，都在推动磷酸铁锂需求。这一波需求还会持续一段时间。