60 天的伊朗石油制裁豁免已满 10 天，但全球买家进场的局面并没有出现。6800 万桶原油滞留在波斯湾海上浮仓中，超八成没有签订长期采购合同。为什么制裁放松了，但伊朗石油还是没有打开销路？
6月中旬，在美伊两国在巴基斯坦、卡塔尔的斡旋下达成了谅解备忘录后，持续数月的军事对峙被按下暂停键。6月22日，美国财政部长贝森特正式宣布，美国财政部签发了为期60天的一般许可，允许伊朗原油、石化产品生产、交付和销售，并且配套的银行结算、保险、运输服务也一并放开，豁免期截止到2026年8月21日。
消息一出，国际油价随之下跌，布伦特原油跌破78美元/桶，WTI原油跌至73美元/桶左右，国内成品油也迎来连续下调。但伊朗石油的出口情况并没有得到很大的改善。由于多年的制裁造成合规风险惯性的影响，欧盟企业一般不敢贸然恢复采购，日本、韩国两国也持观望态度，没有实质性的下单行为，只有印度小规模进口。
根据第三方航运公司Kpler的数据，目前伊朗大约还有6800万桶原油滞留在波斯湾的海上浮仓里，其中超过八成还没有确定最终卸货港和长期协议。伊朗出口市场仍然高度依赖于亚洲，中国是主要的买家，山东民营炼厂承接了伊朗对华原油出口的90%。豁免落地后，中国从伊朗进口的原油数量迅速回升，单日最高达到了180万桶左右，低价格的原油也大大提高了国内地炼企业的加工利润。
简单来说，60天短期豁免没有打开销路，主要问题就是“不确定性”。对于欧洲、日本和韩国的炼油企业而言，美国制裁的达摩克利斯之剑没有真正被摘下，只是暂时悬而不落。一旦8月份豁免期结束之后谈判失败，制裁再度加码，之前签订的合同、投入的供应链成本都将归零，企业没有必要为了短期低价而承担起长期合规的风险。
从伊朗的角度看，中国稳定的采购就是目前最可靠的支撑。山东地炼机制灵活，而且有多年加工伊朗原油的经验，对原油品质、运输流程已经很熟悉了，低价原油正好符合地炼的成本需求，正好是双赢的买卖。
另外，中伊之间有长期的能源合作框架，不会轻易受到美国单边制裁的影响，这也是伊朗敢于维持产能的重要底气。但是美伊双方的谈判节奏也随着局势的缓和而放慢了。最初双方都有很强的动力：特朗普要让油价下降来抑制国内通货膨胀，为11月的中期选举争取到更多的支持；伊朗则急于解除制裁，盘活海外资产，启动国内重建。
但现在油价已经回落到冲突之前水平，中国持续采购也减轻了伊朗的财政压力，双方的紧迫感都降低了。加上黎巴嫩局势持续动荡，地区变量增多，原计划 6 月底启动的第二轮技术谈判已经延期，尚未确定新的时间点，业内普遍判断双方最早要到 8 月中上旬才有可能敲定最终和平协议。
说到底还是制裁留下的老问题。短期豁免只能解燃眉之急，只有彻底解除制裁、回归正常国际贸易体系，伊朗才能真正拓宽买家渠道，推进石油人民币结算等长期布局。只要制裁的根子没拔掉，伊朗石油就很难摆脱对单一市场的依赖。
从短期来看，在60天豁免期之内伊朗石油出口不可能出现爆发式的增长，中国仍然会是最大的买家。美伊谈判的结果将会对之后的局面产生影响，8月前后谈判的结果会直接影响到伊朗石油是否能够重新回到全球市场。地区局势的风吹草动也会随时打断缓和进程，这场能源博弈最终走向如何，还需要时间来给出答案。
