零碳情报
【 两天卖12个项目，
三大央企开始清仓新能源？】
6月24日至25日，北京产权交易所和上海联合产权交易所连续披露12宗新能源企业股权转让项目，涉及中核集团、国家能源集团、国家电投，覆盖北京、湖北、安徽、河南、宁夏、甘肃、西藏等多个地区。
从挂牌项目来看，无论是出让比例、资产质量还是转让价格，都呈现出明显分化，一场新能源存量资产大调整已经到来。
从表格信息能够直观看出，虽然都是挂牌转让新能源资产，但三家央企的思路并不一样。并且，12家标的企业盈利状态两极分化，其中仅洛阳德盈、亳州红日、湖北绿和、武汉绿曦四家企业在2025年实现正向净利润，剩余8家企业全年持续亏损，西北宁夏、甘肃片区光伏项目亏损面最广。
其中，12个项目中，中核集团占了9个，也是动作最大的一家。此次挂牌的全部都是100%股权，意味着中核准备彻底退出这些项目。
旗下华东新华能源一次性打包出让宁夏、河南、安徽5家光伏企业全部股权；中核汇能体系分批次在两大产权交易所披露甘肃、西藏4家项目公司。资产布局高度集中于西北戈壁、荒漠大型地面光伏基地，仅少量项目落在华中内陆省份。
这些基本上都是早期布局的地面光伏电站，而且多数长期亏损，仅亳州、洛阳两家公司去年实现盈利。
相比中核，国家能源集团这次只挂牌了一个项目。不过，这也是最特殊的一个项目。国华绿电（北京）49%股权挂牌价只有1元。
原因很简单。这家公司成立以来几乎没有收入，2025年末所有者权益为负数，已经处于资不抵债状态，同时转让方对应49万元认缴注册资本并未完成实缴，这笔出资义务将全部转移给股权受让方。
因此，国家能源集团其实是在清理没有运营价值的"壳公司"，避免继续承担亏损和后续出资责任。
国家电投则完全是另一种思路。此次挂牌的是湖北两家光伏公司80%的股权，但仍保留20%股份。
这两家公司还是此次挂牌项目中盈利能力最好的企业，去年净利润都超过1000万元，因此挂牌底价接近2亿元和3亿元。
这种模式并不是退出，而是引入新的投资者。一方面出售大部分股权回笼资金，另一方面继续保留部分股权，未来仍可分享收益，同时保持一定的话语权。所以，国家电投更像是在"盘活资产"。
不止这三家，这几年央企转让新能源资产已经成为常态。据统计，2026年上半年，37笔新能源公司股权交易落定，累计转让底价11.72亿元。国家电网、南方电网、三峡、中广核、中国电建、中国能建、中国船舶、国投电力等悉数在列。国资背景的转让方占了65%，控股权交易占了60%，成立5年以内的标的占了55%。
集中出让不是巧合，背后是三股力量在同时起作用。
第一股力量来自政策端。国务院国资委持续推动央企剥离“两非”（非主业、非优势业务）和“两资”（低效资产、无效资产）。
第二股力量来自市场端。根据国家能源局发布的《2025年度中国电力市场发展报告》的总结，2025年，国内发电央企经营格局呈现显著的分化——装机量还在涨，利润在下滑。
第三股力量来自战略端。卖掉资产只是表象，钱往哪投才是关键。央企正将资金集中投向三个方向：大型清洁能源基地、特高压和智能电网、绿电直连和氢基能源等前沿领域。
来源：亚太光伏、北极星能源网、预见能源
整理：小侯
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