7月8日消息，全球股市继续大跌，尤其科技小登们，没有等来反弹，等来的只有继续下杀和利空消息不断。6月还是全球科技牛市总龙头，到了7月的韩股，才交易6天就熊市了？
1）A股泥沙俱下，继续下杀。即使今年负收益，今日锂电股依然跌停潮，石大胜华、天赐材料等均无差别下杀；半导体上游同样大跌，惠丰钻石跌13%，国机精工、四方达等多股跌近9%；玻纤龙头中国巨石、国际复材等均跌超6%，5日跌幅均超20%；稀有金属股云南锗业、华锡有色等跌停潮，中钨高新等继续下跌；还有覆铜板、机器人、商业航天、半导体概念股们均大跌。
全市场3786只股票下跌，跌幅超5%的股票有700多只；虽然只有1591只股票上涨，但却有58只股票涨停，集中在AI应用、云计算、华为鲲鹏、deepseek指数、数据安全等领域，是中国的国产替代。
深信服20cm涨停，网宿科技20cm，并行科技、星网锐捷、浪潮信息等涨停。其中，浪潮信息上半年业绩超预期， 上半年净利润同比最高增长288%，二季度盈利环比暴涨超3倍。
市场分析，国内服务器行业通过AI和液冷机型的放量，正在告别过去低毛利的窘境，订单排期和利润修复都有真实的数据支撑。产业向好的趋势确凿，但前路的波动性与技术突破的反复性，仍需要市场保持长期的理性与审视。
金石杂谈统计数据发现，7月以来科技小登真的亏肿了，臻宝科技跌33%，上市新股华润新能源暴跌32%；光通信龙头们的亨通光电、永鼎股份、烽火通信、中天科技等纷纷暴跌近30%；半导体中兆易创新暴跌25%跌幅最大，还有国科微、澜起科技、佰维存储等跌幅也有20%；PCB龙头剑桥科技跌25%，胜宏科技跌近20%。没法看了，都是上半年的大牛股。
昨日，陈果表示，“ 除基本面预期存在定价问题，6月下旬A股存在因资金面问题的错杀：例如相关资金主被动止盈止损红利资产，相关资金主被动剁碳追硅。”但是，大家发现，科技小登大跌之下，老登股也难以独善其身，至少波动很大。
2）韩股步入技术性熊市，有分析师开始祈祷了。今日早盘，韩股从大幅低开到暴力拉升，一度涨超1%，但是随着午盘中东局势升温，午后疯狂跳水，全日大跌5%收盘。
韩股存储双雄来看，三星电子、sk海力士均暴跌大约6%，近10日跌幅均逼近20%，如果从近期高点计算，sk海力士暴跌30%，三星电子暴跌2%。
韩国股市暴跌背后，除了中东局势升温，川普高呼备忘录已结束；还有就是韩股股民的高杠杆（赌性太大）以及持仓高度集中，一旦外资流出将会带来踩踏、爆仓螺旋，极度加剧了市场波动。
据外媒，韩国财政部长具润哲于周三召集央行行长及各金融监管机构负责人举行会议，会后声明称，外资与机构投资者的获利了结、投资组合再平衡，以及全球AI板块预期的转变，共同推高了市场波动。声明措辞直接点名半导体板块集中度问题， 称"半导体板块集中度上升已成为市场波动的推手，芯片板块波动对整体股市的冲击正在加剧"。
昨日金石杂谈提到，韩国股民高杠杆或是韩国股市的定时炸弹。最新数据，韩国散户暴露在股市里的杠杆，5月底就达到约60万亿韩元、合400亿美元的量级，仅三星和sk两只产品杠杆ETF就有28万亿韩元。
随着韩股步入技术性熊市，一张截图传出韩国分析师不做分析开始祈祷了。
对此，陈果表示，从技术上看韩股=韩存出驱动的韩股黄金时代牛今天结束了。他还强调，韩存储若走熊，并不能代表全球科技牛结束，也可以是科技产业内部再平衡。
他表示，更不能代表A股重估牛结束，2005-2007A股大牛市，除了延续中国经济增长的黄金时代，更有人民币升值背景，也正是当时，高善文博士提出资产重估来解释把握那轮牛市。
虽然二十年过去，经济周期大不相同，我认为当前人民币资产依然有一定重估空间，尤其当前中国股市的优质碳基资产重估空间依然巨大。
根据其历次发言，其看好的板块有煤炭、创新药、券商等非银。他今日表示，煤炭=周期反转、看好“景气+红利+低估 ”资产。
3）虽然A股科技小登杀跌，韩股技术熊来袭，港股则迎来难道一遇的大爆发时刻。其中，恒科暴涨近5%，恒指涨3%。
具体个股来看，智谱今日解禁依然暴涨13%，不过大家还是不要参与，因为今日正式解禁，400亿砸盘随时袭来。而观察港股新股历来表现，几乎从解禁开始或者延后一段时间开始，就是漫长的阴跌时刻，腰斩则是常态，参考蜜雪、快手、老铺黄金。就在刚刚，智谱开始高位配股。
此外，阿里巴巴暴涨12%，商汤暴涨12%，minimax涨12%，小米集团涨近10%，快手、联想等均暴涨7%-9%不等。
先说下短期利好消息，阿里：阿里云收入增长加速至45%左右，大超市场预期；淘宝闪购、电商业务均好于市场预期；腾讯： 7月6日腾讯正式发布混元Hy3大模型，一份研报观点认为，HY3凭借极致性价比与开源策略，正加速构建AI生态闭环；美团：7月6日，美团将万亿参数大模型LongCat-2.0正式开源。
真正的利好，则是低估，严重低估，但是缺乏增量资金，但是现在增量资金来了。一是A股科技、韩股、美股都在大幅调整，资金回流港股科技洼地；二是央行行长7月7日表示，国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，为香港资本市场注入动能。有市场人士更是解读为“港股的924时刻”。
就7月表现来看，港股一骑绝尘，超脱于这波科技大牛市的巨大回撤。其中，恒科6月29日以来大涨11%，恒指也涨了近7%，反观韩股暴跌10%以上，A股的创业板也暴跌8%。不过，拉长时间来看，今年港股持续阴跌，资金持续流出，港股已处于估值洼地，存在技术性反弹需求。
6月17日，陈果高呼：“重大利好落地，有利于彻底扭转中国互联网企业外卖补贴内卷，恒科不能再看空了，在资金绝望无人问津处，我们战略看多中国互联网。”彼时，恒科7天时间跌幅近10%，如今终于回到其战略看多的点位。
4）张忆东认为：AI调整时间还不够充分，建议调整阶段布局AI硬核资产。海通国际首席经济学家张忆东表示：维持6月中旬判断：“夏日寒风”降级，冲击力将弱于我们5月初的预期，不足以构成股灾的中级调整风险（纳斯达克指数至少15%以上跌幅），但是，主要股市的高波动、震荡调整将不可避免，震荡调整将成为后续AI行情延续和扩散的发动机。
总体来说，AI行情调整的时间还不够充分，仍需要以时间换空间释放风险。当前全球主要股市尚未充分price in强势美元的影响以及高通胀粘性、美联储加息预期的影响，另外，微观流动性方面，AI行情交易过度拥挤的情况、AI相关股权和债权融资压力都需要时间缓解。
从调整空间上看，短期大幅下跌后，美元、油价通胀和微观拥挤等三重扰动风险得到初步释放，仍未完全消化，后续AI行情有望从急跌转向震荡拉锯、分化缓跌，同时消费及红利资产等避险资产获得短期强势，但是，待压力进一步释放后，AI行情仍有望重回上行。
建议在7月份调整阶段，耐心布局后续AI行情扩散方向的硬核资产，包括AI核心主线、资源、能源、出海产业链、含AI量高的券商等。
5）就在刚刚，做多中国相关指数暴涨，三倍做多富时中国50指数一度暴涨10%。今晚有两大利好：一是小幅下调今年世界经济增长预期，同时上调中国经济增长预期至4.6%；二是央行表示，今年以来宏观政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，强化逆周期和跨周期调节，综合运用多种货币政策工具，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。
