亚太市场迎来系统性深度杀跌。
7月17日午后，港A股、台股、日股恐慌情绪全面扩散。
主要指数全线刷新阶段新低，AI算力、半导体、存储芯片等前期强势赛道成为杀跌核心。
其中，创业板指跌幅一度跌超8%下破3400点，创今年4月以来新低，较今年6月25日盘中创出的历史新高(4380.41点)已跌近1000点。
沪指跌超3%下破3800点，跌破今年3月份低点，创2025年9月23日以来新低。
此外，科创50大跌超7%，深证成指跌超5%，微盘股、沪深300、全A指数悉数重挫，市场呈现无差别普跌格局。
算力硬件、半导体芯片、医药医疗、贵金属、游戏传媒等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股超5000只，其中近900股跌超9%。
恒生科技指数午后跌幅一度扩大至5%，恒指现跌2.5%，国指跌超3%。
AI产业链个股崩盘式下跌，杠杆ETF跌幅尤为惨烈。南方两倍做多三星电子跌超22%，南方两倍做多海力士跌超20%。
AI大模型标的智谱跌超26%，MINIMAX-W跌超14%；半导体龙头华虹宏力、中芯国际、澜起科技、兆易创新全线大跌，跌幅普遍超9%。
台股跌幅也进一步扩大，台湾加权指数跌超6%，台积电跌超6%。
日经225指数一度跌6%，失守63000点，为6月11日以来首次。
整个亚太市场半导体、存储赛道全线承压，形成全域杀跌闭环。
不过截至发稿，主要股指纷纷收窄跌幅。
其中，日经225、台湾加权指数、创业板指、科创50、恒科指跌幅均收窄至5%以内。
踩踏行情
本轮暴跌行情是多重利空共振引发的全球性科技资产重定价。
也是本轮AI牛市开启以来最剧烈的一次系统性去杠杆行情。
首先，大跌的核心底层逻辑是全球AI高景气叙事彻底松动，市场对AI产业“高投入、低回报”的担忧全面发酵。
市场已经形成统一共识：亮眼的财报数据已无法支撑高位科技估值，上演“业绩好小跌、业绩差暴跌”的极端行情。
此前台积电Q2净利润同比暴增77%、美光、ASML等龙头业绩超预期，但股价悉数不涨反跌。
核心原因就是市场不再认可短期业绩，转而担忧AI过度资本支出、长期回报率不及预期。
AI大空头预警的“OpenAI泡沫等同于雷曼危机”的风险叙事持续发酵，进一步击穿市场信心，引发全产业链估值重估。
其次，韩国杠杆监管落地，全球科技杠杆资金集中踩踏。
AI赛道崩盘的直接导火索是韩国金融监管去杠杆政策落地，彻底引爆全球科技杠杆资金踩踏。
韩国监管宣布8月5日起暂停个股杠杆ETF新上市、大幅提高保证金门槛、限制单笔交易数量，精准打击过去两个月疯狂炒作三星电子、SK海力士的单股杠杆ETF资金。
杠杆崩塌情绪快速外溢全球。
存储芯片杠杆ETF波动率远超大盘，资金集中平仓引发铠侠、SK海力士、三星电子、台积电等全球核心存储、晶圆龙头集体暴跌，进而传导至A股、港股AI硬科技全产业链。
另外，海外宏观层面的边际收紧，进一步放大了科技股的调整压力。
美联储官员最新表态释放偏鹰信号，明确单月通胀回落不足以证明通胀企稳，后续仍有加息可能性，彻底打乱市场宽松预期。
加息预期升温直接推高全球无风险利率，对高估值、高成长、高波动的AI科技成长股形成致命压制，资金从科技赛道出逃，转向低估值防御资产。
同时，海外地缘风险升温，进一步推升市场避险情绪，全球风险资产集体承压，美股半导体板块先行大跌，费城半导体指数7月以来累计跌幅超16%，为亚太市场大跌提前铺垫利空氛围。
还要跌多久？
这一轮全球AI科技股还要跌多久？
摩根大通分析师指出，美股还有“去杠杆空间”，可能需要三个月才能恢复到4月前的水平。
国金证券认为，韩国市场方面，融资余额仅从高点下降约7.9%，远低于指数27%的回撤幅度，说明仓位出清远未完成，后续仍有强平压力。
不过市场分析人士也指出，整个亚太股市的这场硬科技板块的无差别大出血，本质上是全球半导体去杠杆引发的流动性踩踏。
当高位硬科技和AI算力链出现“挤兑式”大跌时，前期获利丰厚的多头仓位(如量化私募和多策略对冲基金)面临极大的赎回与风控线压力。
A股市场中，为了应对回撤，资金被迫跨板块抛售股票套现，导致原本处于低位的其他行业也遭遇流动性抽离。
当前A股AI产业链板块的杀跌动能主要来自杠杆盘多头的被动爆仓与公募基金的被动减仓。
在海外半导体巨头跌势未止、国内存储产业链估值中枢重塑完成之前，AI产业链板块短期内仍需经历一轮筹码出清过程。
“大空头”Michael Burry则称看好香港股市，AI热潮降温后存在买入机会。
他周五在社交平台上发文称，建议投资者在香港股市寻找低价机会。现在尤其适合关注香港市场，寻找那些价格低廉、且在韩国、日本和iShares半导体ETF光环消退后有望表现良好的股票。
