汽车卖疯了，手机在裁员。
这就是小米现在最有意思的一幕。一边是SU7、YU7订单火爆，雷军几乎把发布会所有的光环都给了车。另一边，小米手机业务在今年上半年传出降速，内部还在分批裁员。
据IDC披露，2026年一季度，中国智能手机大盘只下滑了1%，可小米手机的国内出货量同比下滑了35%，直接从去年同期的榜首跌出了前五。到了二季度，大盘同比下降4.3%，小米手机又同比下滑了21.7%，是前五名里跌幅最大的。连续两个季度大幅下滑，这在小米历史上是少见的。
全球口径也好不到哪去。据小米2026年一季报，一季度全球智能手机出货量3380万台，比2025年同期的4180万台少了19.2%，在前五名厂商里跌幅最大。手机业务收入443亿元，同比下降12.5%，毛利率从一年前的12.4%掉到了10.1%。
不是小米不想卖，内存从去年进入超级周期，价格疯涨，小米选了保价不保量，把存储资源往高价机型倾斜，中低端机型大幅砍单。好处是ASP（平均售价）涨到1310元，创了历史新高。代价是国内市场份额直接让了出去。据界面新闻报道，小米还把2026年全年整机订单数量下调了超20%，老板们已经接受了同比下滑这个事实。
钱是不是被汽车抽走了？这个问题，小米内部的人其实点破过。数智前线采访到的一位手机部门离职员工说：手机部门没有钱投给我们，大部分都投给汽车了。这话不一定全面，但代表了小米两个业务天平的倾斜。
小米汽车过去五年烧了400多亿元，雷军在今年春季发布会上又宣布，未来三年在AI领域要投超过600亿元，未来五年研发总投入再砸2000亿元。钱从哪来？手机业务2025年的毛利率只有10.9%，一台手机赚的钱薄得像纸。对比一下，主打低端市场的传音控股，2025年毛利率都有18.43%。小米的手机毛利，连便宜卖的同行都不如。
毛利低，能拿来投研发的钱就少，手机行业又恰恰进入创新瓶颈期，各家都在卷轻薄、卷性价比，差异越来越小。一位前小米员工坦言，小米15系列之后，产品迭代趋于保守，影像、电池、续航这些核心点，跟OPPO、vivo、荣耀等竞品拉不开差距。
小米不是没努力，ASP创新高、旗舰提价，都是在往高端走，但卡在两个地方。
一是被上下夹击。高端市场，苹果在2026年5月罕见大幅降价，iPhone 17 Pro直接压过来，小米高端机型的空间被挤。中低端市场，红米部分机型毛利率不足5%，为了保利润又主动收缩了出货量。
二是缺锁客机制。接近小米的知情人士提到，小米在高端市场没有类似苹果年年焕新或华为鸿蒙生态那样的黏性，意味着获客成本一直高。机型热销一阵就进平销期，爆款越来越少，小米17前期卖得不错，但持续时间不长，Civi系列一直不温不火，小折叠已经停滞，大折叠更是两年没发新品。
据中国企业家杂志的报道里，接近小米的知情人士明确说，雷军目前的注意力基本扑在汽车上，雷军自己也在直播里说过，个人工作重心向汽车领域倾斜。
手机业务现在主要由卢伟冰等空降的经理人打理。雷军的个人带货对手机品牌曾经是加分项，现在这层光环更多罩在车上。一位小米员工形容，雷军式带货对手机的影响在减弱。
不过，小米手机的基本盘没那么脆弱。全球出货还排第三，IoT和互联网服务毛利率高、现金流稳，生态协同仍是友商比不了的优势。Redmi Note、小米数字系列、Redmi K系还在撑量，而且这次下滑有一部分是去年冲太猛的基数效应，2025年靠疯狂开店把销量顶到榜首，今年回归正常也合理。
汽车那边也不是全是好消息。2026年一季度汽车及AI创新业务经营亏损31亿元，YU7到4月已经连续三个月零售下滑，从年初月销近4万掉到4月的9876辆。小米需要用更快的汽车规模化、更高的手机毛利、更清晰的AI闭环，来证明这些投入不是长期消耗。
一边是汽车抢疯、一边是手机降速，小米押注人车家全生态，赌的是手机之外能长出新引擎。
你看好小米手机能缓过来吗？还是觉得雷军该把更多心思放回手机上？
