今日A股探底回升，沪指最终收于3800点上方，市场呈现普涨格局。近期大盘始终围绕3800点一线震荡整理，尚未明确选择方向，市场分歧与观望情绪仍浓。持仓高位科技赛道的投资者，普遍对半导体、CPO等板块的后续调整空间心存疑虑；而消费板块近期逐步活跃，也让相关投资者开始关注行情的可持续性。当前市场正处于方向选择的关键窗口，周四行情将如何演绎，成为各方关注的焦点。
刚刚，央行等九部门重磅发布
盘后市场迎来重磅政策：央行等九部门联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》。政策核心包含四大方向：一是发布《全国科技金融领域数据开发利用目录1.0》，覆盖科创属性、研发投入、知识产权、投融资等8大类共26项数据指标；二是推进省级科技金融数据基础设施建设，打通数据互联互通渠道；三是启动科技金融可信数据空间创新试点；四是支持市场化征信机构搭建科技型企业数据库，引导金融机构构建企业数字信用画像与智能风控模型，实现金融资源精准匹配。
从板块影响来看，数据要素是最直接的受益赛道。本次政策核心围绕数据开放共享与数据基础设施建设展开，明确提出省级配套信息设施建设、数据归集共享、可信数据空间试点等具体要求，主营数据确权、数据交易、数据治理、数据中台等业务的上市公司，将直接迎来政策红利释放。
外围联动触发修复 周四或迎阶段拐点
今日盘面上午多数时间维持水下震荡，走势偏弱，午后快速翻红走强，直接触发因素来自外围市场联动：A股午间休市时段，韩国股市率先探底回升，盘中最大跌幅一度达12.6%；北京时间12:30左右韩股开启快速反弹，至A股下午开盘时，跌幅已收窄至9%附近，后续持续震荡修复，最终全日收跌约6%，收复半数跌幅。受外围情绪带动，午后A股半导体等高位科技板块同步回升，带动市场整体情绪转暖，创业板指涨幅快速扩大。
当前大盘最大的下行压力，集中在半导体、CPO等核心科技赛道的调整压力上。这类板块若能止跌企稳，大盘整体下行空间将非常有限——其余多数板块处于相对低位，估值泡沫并不显著。而科技板块能否止跌，既要看自身技术面修复情况，也离不开外部市场联动，本轮科技行情本就是全球主要市场共振行情，无法孤立看待，其中韩国市场及核心标的走势，已成为板块重要的风向标。
从韩国市场来看，近一个月持续回调后已进入技术性熊市，但从趋势维度看，尚未有效跌破年线，难言趋势性转熊。此前我们曾判断，本轮下跌大概率将考验年线支撑，经过连续大跌后，今日韩股盘中低点已触及年线附近，随后开启震荡回升，关键支撑位效应显现。目前韩股未跌破年线且出现反弹，叠加前期跌幅已深，盘后又传出韩国方面正研究出台救市措施，短期继续大跌破位的概率显著下降，明日韩股大概率迎来反弹修复，反弹高度尚需观察，但短期风险已得到较为充分的释放。
外围市场若能企稳，将对A股相关科技板块形成直接利好。技术面上，今日半导体板块收出十字星，未跌破前期低点，释放出初步止跌信号；指标层面，MACD绿柱持续缩短，60分钟级别再度形成金叉，明日板块具备反弹修复的技术基础。
需要明确的是，当前半导体板块指数仍站稳年线上方，尚未进入趋势性熊市，本轮调整更偏向中期趋势修复。短期反弹属于超跌后的正常修复，但若后续无法有效站上60日线，反弹空间不宜过度高估，大概率仍以震荡整理为主。对比美股、韩股相关标的，A股科技板块估值仍偏高，操作上仍需保持谨慎，不排除后续仍有破位下探的可能。市场主力资金往往通过极端洗盘清理杠杆、交换筹码，为后续行情扫清障碍，这一特征需要投资者警惕。
大盘支撑明确 下半年锚定低位蓝筹
回到大盘层面，今日沪指未能站上5日线，短期趋势尚未完全修复，但放量探底回升收涨的走势具备积极信号，显示护盘资金在关键位置发力，3800点附近支撑有效性较强。60分钟级别指标再度金叉，明日大盘上行概率较高，站上5日线是大概率事件；若能有效站稳，短期有望开启一轮反弹行情，先向年线位置修复。
客观而言，大盘目前仍运行在年线下方，长期趋势偏弱，但无需过度悲观。政策维稳信号明确，监管层持续释放稳市场预期，关键位置主力资金护盘态度坚定，市场整体运行节奏可控。叠加高位科技板块短期调整已相对充分，即将迎来修复窗口，大盘短期最大的下行压力有望缓解，后续震荡向上的概率更大。
综合来看，3740点一线是本轮阶段调整的重要支撑区域，也是我们此前反复提示的关键支撑位，市场在此位置企稳具备重要的技术意义。下半年配置上，建议重点挖掘低位绩优蓝筹标的，大盘若要实现稳步上行，蓝筹板块的估值修复不可或缺，值得深度布局。
