兄弟姐妹们，8月3日这行情你们盯了吗？有色金属板块连续第四日收涨，赤峰黄金涨超6%，中金黄金涨超5%，西部矿业涨近5%，盛屯矿业涨超5%——整个板块就像一根被压紧的弹簧，终于弹开了。有人还在问“是不是一日游”，我直接告诉你：别忽视！有色金属蓄势已经完成，新一轮行情即将启动！
说句掏心窝子的话，过去这段时间的有色，就是在暴力洗盘。
中信证券8月2日最新研报明确指出：本轮调整基本结束，8月修复可期。配置上，中信证券直接建议增配能源化工、有色金属、非银金融和创新药板块。这不是模棱两可的安慰，是一句斩钉截铁的定调。国投证券更直接——美联储7月利率决议维持利率不变，市场对年底前仍有加息预期，但已交易了半年，现在可能属于靴子落地，不必再对大金属悲观，市场或将回归供需定价。国金证券也判断，8-9月有望成为铜概念股错杀修复的主要窗口。洗盘结束的信号，已经明牌了。
那为什么说新一轮行情即将启动？三个硬核信号告诉你，蓄势已经完成了。
第一个信号：库存已经砸到地板上了。 截至8月2日当周，伦铜库存25.0万吨、纽铜库存71.6万短吨、沪铜库存仅6.9万吨，处于2024年2月以来最低水平。7月国内电解铜产量112.7万吨，环比下滑1.59%，产量超预期下滑。华源证券明确判断：国内库存持续去化，库存水平已处于历史低位。铝那边更猛——本周伦铝库存26.44万吨，环比减少3.07%；国内现货库存95.30万吨，环比大幅减少5.27%。美伊战争不确定性增加，叠加库存持续去化，铝价反弹。库存低到这个程度，价格能跌到哪去？
第二个信号：中报业绩炸得不能再炸了。 西部矿业2026上半年归母净利润同比增长123%，神火股份增长151%，盛达资源大幅增长456%，盛屯矿业增长71%。紫金矿业预计上半年归母净利润391亿元，天山铝业预计净利润42亿元，同比增长101.52%。铜价同比上涨30.8%，业绩在暴涨，股价在低位。这种背离能持续多久？
第三个信号：估值还在历史底部。 有色金属行业已经出现盈利改善线索，且估值处于低位。铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，铜价中长期有望上行。铝那边同样硬——国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，电解铝今年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。供给端根本放不出来，价格只能往上走。
机构已经集体喊话了。 华源证券8月2日周报明确指出：铜价中长期有望上行，电解铝今年或出现短缺格局、铝价有望迎来上行周期。国投证券持续看好产业趋势向上的稀土与AI上游材料方向。开源证券也指出，有色金属等资源品已经出现盈利改善线索且估值处于低位。多家机构集体看多，不是一个人在拍脑袋。
那现在到底该怎么办？三句实在话。
第一，别忽视这次蓄势。 中信证券说调整基本结束，国金证券说8-9月修复窗口已开。现在忽视，等涨上去了再追？
第二，选对方向比选对时机更重要。 机构推荐顺序是铜＞铝＞金。华源证券建议关注紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业；铝方面建议关注中国铝业、云铝股份、天山铝业。求稳的盯紧工业有色ETF，想博弹性的看全品类有色ETF。
第三，拿住了别被洗出去。 铜矿供需格局将由紧平衡转向短缺，电解铝今年或出现短缺格局。供给端根本放不出来，价格只能往上走。现在下车，等于在起跑线上就把筹码扔了。
