最近一个季度，英伟达交出的成绩单几乎每一个数据都在尖叫。当CEO黄仁勋告诉股东“AI工厂的扩建——人类史上最大规模的基础设施扩张，正以惊人速度加速”时，所有目光都盯住了股价。但屏幕上的数字并没有起飞：211.94美元，比52周的236.26美元高点低了整整28%。更让人坐不住的是，最新B200系统已经卖断货，而这笔高达816.15亿美元、同比增长85.23%的营收，还没在股价里完全兑现。
黄仁勋的乐观一点都没藏：“AI工厂”这个概念的实质，就是把超大规模数据中心整个搬上了AI计算轨道。他给出的测算区间是：到2029年前后，全球AI基础设施总支出将达到3万亿到4万亿美元。而眼下，超大规模云服务商的资本支出已经逼近1.2万亿美元，它们就像往这个火堆里不断添柴的那只手。问题是，市场仍然在犹豫。
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过去一个月，英伟达股价几乎
