7月居民存款又减少6300亿元，都“搬”去了哪里？|央行|存款|新型房贷产品|购房|贷款

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谭浩俊

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据第一财经日报报道，日前央行披露的金融数据显示，7月人民币存款仅增加300亿元，同比少增4700亿元。其中，非银存款因去年同期高基数等影响，同比少增1.03万亿元，居民存款则净减少6300亿元，同比少减4800亿元。有机构认为，受7月资本市场偏弱的影响，居民存款向非银存款转移的力度减弱，“存款搬家”继续放缓。

居民存款减少，可以有多重因素的影响。如购买房产、投资股票、购置黄金、偿还债务，以及自建房产、购买汽车、购置家电产品、旅游等，都有可能导致居民存款减少。

而从央行公布的居民存款减少情况来看，只公布了居民存款减少的数额，而没有公布减少的具体结构，也就很难得到居民存款减少的真实情况，无法准确分析居民存款减少的真实原因。

也就是说，到底是什么因素导致居民存款继续减少的，只能依据目前各方面的具体情况，进行表象化分析。

首先看楼市。目前的楼市，虽然比起前两年，情况略有改变，房价持续下跌的现象得到了一定遏制。但是，尚未恢复到居民主动购房的状态。因此，居民存款向楼市转移的可能性不大。即便一线城市等出现了购房需求有所增加的现象，也主要是有钱人有所动作，普通居民并没有购房意愿。所以，楼市尚不是支撑居民存款减少的理由。

再来看股市。今年以来，股市状况并不好，不仅没有向着预测者预测的高目标冲锋，反而在4000点附近反复震荡，因此，居民炒股的热情也已经受到了一定限制和约束。在这样的情况下，股市对居民存款的吸纳能力也是不强的。因此，居民存款继续减少，与股市的关系也不大。

那么，汽车和黄金是不是居民存款减少的原因呢？黄金一度疯涨，应当是占用居民存款的一个原因。但是，7月份的黄金价格并不理想，抛售有可能，购买概率不大，因此，对居民存款是正向作用，而不导致居民存款减少。汽车则可能导致居民存款减少的一个因素，但影响有限。

当然，暑期将至，居民带着孩子旅游的热情增加，取款旅游的概率提升，会在一定程度上增加旅游开支，引发存款减少。因为，旅游不只是旅和游，还包括吃和购。

农村居民自建房、城乡居民购买家电产品等，能否成为居民存款减少的一个因素，就眼下来看，也不大可能。因为，农民都在往城市跑，不大可能在农村自建房。就算有些农民返乡置业，大多也是购买县城的房产，而不大可能自己建房。在房地产没有恢复的情况下，居民购买家电产品的积极性也不会很高。因此，居民存款减少的因素，与农民自建房和城乡居民购买家电产品等也没有太大关系。

剩下的重要因素，可能就是还债了。由于挣钱的难度加大，居民收入增长的压力也在持续加大、预期减弱。那些手握房贷的居民，还贷的内存冲动也在持续增强。只要有可能，都会去偿还房贷。如此一来，居民拿存款还房贷的概率就大大增强。因此，如果去分析一下居民个人贷款是增加了还是减少了，就能看出居民存款减少的原因了。

可以比较理性地讲，7月份居民存款减少的主要原因，应当是居民偿还房贷的冲动进一步增强的结果。且不仅是7月份，自居民存款进入下降轨道以来，偿还房贷都是非常重要的因素。只是在股市一度较好的情况下，部分居民把偿还房贷的冲动暂时压制了一下。随着股市再度出现震荡，这些居民又把钱拿出来偿还房贷了。