8月份的行情还有半个月，但最近全球资本市场在经历预期重塑。美元指数创下近两个月新低，市场对美联储下月加息概率，从一周前的50%骤降至30%。
这一变化的是因为非农等数据明显不及预期，让外围的利空消息对A股影响减弱。
前期港股和美股的大幅波动，通过情绪传导给A股造成了7月份的下跌。但如今美元走软、港股同步反弹，意味着外资流出的压力在缓解。
尤其是，近期内资净流入的节奏明显加快，如果外资从一味抛售转向试探性回流"，两市资金面将从谨慎慢慢偏向乐观。
做好心理预期，没有意外的话，股市或将重演牛市行情
首先，一个不容忽视的信号来自科技板块。长鑫股价刷新历史新高，市值重返4万亿上方，这不仅仅是个股层面的突破，更是整个TMT赛道在三季度的韧性。
回顾今年走势，科技板块经历了上半年的大涨、6月冲顶、7月急跌的完整周期，但进入8月后迅速收复较大的跌幅，说明资金对科技主线的信心并未崩塌。
从成交额结构看，TMT板块占两市总成交的比例仍维持在四成左右，这个占比决定了科技股的涨跌对指数具有极强的杠杆效应。
只要科技板块保持强势，沪指和创业板的修复空间就被打开。7月份市场弥漫的悲观预期，正在被科技龙头的持续走强所修正。
另一方面，8月作为半年报密集披露期，本身就是市场的重要观察窗口。7月的急跌在很大程度上是资金对业绩不确定性的提前反应，而随着中报陆续亮相，市场的担忧情绪也在消退。
从情绪周期角度分析，7月急跌完成了从"贪婪"到"恐惧"的快速切换，而8月的修复，实际上是在构建一个新的犹豫中上涨阶段。
伴随着，外部美元走弱和美联储预期转向，为全球风险资产提供了喘息空间，科技龙头创新高稳住指数，内资加速流入加速底部支撑。多个变量共振之下，A股并不具备持续创新低的可能。
短期来看，指数大概率维持震荡蓄势的格局，板块轮动仍是主旋律。但把时间拉长到整个三季度后半段，随着资金面改善和业绩不确定性消退，市场向上突破的条件再成熟，很可能重演牛市行情。
虽然当前两市成交额，较前期高点有所萎缩，但这种缩量震荡是洗盘特征，市场在等待一个明确的催化剂，无论是超预期利好，还是业绩面的集体回暖，都可能成为打破股市继续下跌的变量
对于投资者而言，与其纠结于单日涨跌，不如在震荡中做好配置。
文章系原创投资思路，内容不构成投资建议，仅供参考，股市有风险，投资需谨慎！
