8月19日，宇树科技正式登陆科创板。开盘报1100元/股，较150.80元/股的发行价上涨629.44%。截至午间收盘，股价报883.87元/股，总市值约3575亿元。
资本市场迎来“人形机器人第一股”，宇树科技内部却有意保持平静。
早上8点半，记者来到宇树科技位于中国数谷的新总部，目前销售团队已迁入新址。记者看到，陆续有身着宇树科技黑色工作服的员工进入办公楼。展厅工作人员告诉记者，当日团队参观预约已满，暂不接受个人预约。
上午9点半，记者抵达位于峰达创意园的老总部，研发部门仍在此办公，现场看到员工正常到岗，部分员工婉拒了采访要求。
据公司内部员工透露，此次上市活动将尽量低调，内部不会专门举行庆祝活动，员工正常在岗，“一如往常”。
这种平静，与资本市场的热度形成鲜明对照。
从3月20日招股书获受理，到6月1日顺利过会，再到注册生效，审核周期仅104天，宇树科技创下科创板预先审阅机制落地以来的最快纪录。
速度之外，宇树上市更大的意义在于，A股迎来一家具有规模化出货能力的人形机器人整机企业。机器人产业由实验室里的技术竞赛、舞台上的动作展示，进一步走向产品交付、商业验证和资本市场定价。
这还是一家非常年轻的公司。2025年末，宇树共有员工516人，其中研发人员184人，占比35.66%。公司人士此前接受媒体采访时表示，员工平均年龄约30岁。
王兴兴成为“90后首富”，44位员工身家过千万
站在财富聚光灯中心的是创始人王兴兴。
1990年出生于浙江余姚的王兴兴，并不是传统意义上的“学霸型创业者”。他本科毕业于浙江理工大学，考研时因为英语单科没有过线，错过了浙江大学，最终被调剂到上海大学机械工程专业。在读研期间，他就造出了一台小型电驱四足机器人XDog。2016年，他离开工作仅数月的大疆，回到杭州创办宇树科技。
上市后，他直接持有宇树科技8671.50万股，通过员工持股平台上海宇翼间接持有3471.52万股，再加上员工2号资管计划认购的1500万元，按开盘价计算，王兴兴当前身家1336亿元。参考2025年胡润中国百富榜，王兴兴身家排在第20位，是90后首富。
与王兴兴共同成长的早期成员也迎来收获。
1991年出生的杨知雨毕业于浙江大学机械与自动化专业，2016年加入宇树，现任公司董事、机械结构负责人。资料显示，他主导30余项专利研发，构建了宇树“全栈自研机械设计体系”的核心优势。他通过上海宇翼间接持有177.88万股，并认购员工2号资管计划900万元，按开盘价计算，持仓市值20.2亿元。
陈立1990年出生，与王兴兴同为浙江理工大学2009级校友，现任公司董事、销售服务体系负责人。在宇树的发展过程中，王兴兴侧重技术与产品，陈立则是打开市场、推动商业化的重要角色。陈立通过上海宇翼间接持有94.87万股，再加上资管计划认购的300万元，根据开盘价计算，持仓市值10.6亿元。
四人中年龄最小的是张阳光。张阳光1993年出生，是南开大学自动化专业2011级本科生，曾在两家科技企业担任算法工程师，2018年加入宇树，现任董事、算法与软件负责人，也是蛇年春晚H1人形机器人表演的技术实现负责人之一。他通过上海宇翼间接持有53.22万股，加上员工2号资管计划认购的900万元，持仓市值6.5亿元。
制图 张好蔚
财富效应还在向更多员工扩散。招股书显示，宇树上市前已有14名员工获授股权，对应592.66万股。其中11名员工已经行权，对应511.34万股。
此外，两只员工资管计划共有171人参与。除了王兴兴、杨知雨、陈立、张阳光外，财务总监王枫、董事会秘书傅风华各认领了700万元，根据当前股价，新增财富4400万元。
王枫是公司老人，2021年进入宇树，现任财务总监。傅风华1988年出生，曾在天健会计师事务所从事审计工作，后担任杭可科技财务总监、董事会秘书、副总经理，2025年5月加入宇树，为公司上市补上了资本市场专业能力。
此外，还有9个员工认购了400万元，1人认领了350万元，2人认领300万元，1人认领250万元，5人认领200万元，21人认领150万元，其余126人认领了100万元。这批员工的持仓市值也随之涨了超6倍。
一年卖出2.8万台，下一步是让机器人“能干活”
2025年，宇树销售四足机器人23037台，同比增长超过两倍；人形机器人出货5511台、确认销量5215台，而2024年人形机器人销量只有412台。
这一年，宇树实现营业收入16.99亿元。其中，人形机器人收入8.68亿元，占主营业务收入的51.78%，首次超越四足机器人，成为第一大业务；四足机器人收入6.98亿元，占比41.62%。公司产品既卖给国内外科研教育机构、企业和开发者，也通过京东等电商渠道触达普通消费者。线下销售仍占近九成，直销与经销共同构成主要渠道。
2025年春节是宇树机器人“破圈”的重要节点。
蛇年春晚上，16台宇树H1人形机器人与演员共同表演《秧BOT》。几乎同一时间，“杭州六小龙”持续走红，宇树机器人迅速从技术圈进入大众视野，商场活动、企业年会、地产项目等开始集中寻找机器人，第三方租赁业务随之升温。
杭州一位机器人租赁从业者告诉橙柿互动，最紧俏时，一台机器人参加一场商业活动，日租金可以达到1.5万元，“档期依然供不应求。”
2025年下半年开始，随着产能提升、机器人保有量增加和经营者进入，如今同类产品的单场租金已降至3000元至5000元。
上市之后，宇树计划将募集资金重点投向智能机器人模型、机器人本体、新型产品和智能制造基地。其中，智能机器人模型研发项目拟投入20.22亿元，机器人本体研发项目拟投入11.10亿元。
其目标，是让机器人从“能跑、能跳、能表演”，进一步走向自主决策、环境适应以及工业、家庭和公共服务等规模化应用。
浙江耐心资本，陪一群年轻人等待风来
年轻人的冒险背后，还站着一批愿意等待的资本。
宇树科技的股东名单中，出现了嘉兴骅茂、金石成长（杭州）、浙江容腾、杭州光合贰期、杭州容腾二号等一批浙江投资机构。继续向上穿透LP，一张由地方资本、民营上市公司和市场化创投共同组成的资本网络逐渐浮现。
浙江容腾是其中颇具代表性的一支。其LP包括浙江省产业基金、杭州产业投资、杭州萧山产业基金、嘉兴临港科技创新管理、浙江新干线传媒投资和平湖金控等。2020年，浙江省产业基金出资1.5亿元，作为基石投资人参与设立浙江容腾。2022年3月，浙江容腾出资2000万元，参与宇树科技B轮融资。
这笔投资发生时，宇树成立尚不足6年。公司虽然已经推出A1、Go1等四足机器人，产品开始走出实验室，但第一款人形机器人H1尚未问世。按照此轮融资价格计算，宇树投后估值约11亿元。从后来披露的全年数据看，2022年宇树营业收入仅1.23亿元，四足机器人销量2403台，归母净利润-2210万元。机器人会形成多大市场，仍是一个远未得到验证的问题。
一批浙江上市公司也通过基金成为宇树科技的间接股东：卧龙电驱通过金石成长参与投资；吉华集团、景兴纸业、荣晟环保出现在浙江容腾的LP名单中；浙数文化、星帅尔通过容腾二号分享项目收益；浙版传媒则经由久溪基金、嘉兴骅茂间接持有宇树科技。此外梁文锋通过战略配售宇树科技已浮盈超11亿元。
宇树科技的成长，是浙江创新创业“热带雨林”生态的一个缩影：年轻人敢于提前押注新产业，科研人才、经营人才不断汇聚，耐心资本陪伴企业穿越技术研发和市场验证周期，待到企业长成参天大树，收获的不只是创始人和员工，还有早期投资者，以及滋养它成长的整片创新生态。
橙柿互动·都市快报记者 王潇潇
编辑 高欣奕
审核 毛迪 陈欣文
校对 杨佳音
