投资者内参丨杨跃滂
距离11月3日中期选举还有62天。尽管共和党目前仍掌控国会两院，但民主党在今年11月赢得两院控制权的概率已明显上升。
在Polymarket 2026年中期选举的“权力平衡”市场中，民主党全面获胜的概率为51%。
一年前，民主党“全胜”的概率还仅为26%，但是在一个月前提升至45%。众议院的席位似乎已成定局，民主党获胜的概率高达89%。参议院的选情则更胶着，民主党获胜的概率为51%。
媒体报道指出，这一情况与特朗普支持率的下滑息息相关。调查显示，目前只有32%到34%的人对这位美国总统抱有信心。
在经济议题上，一项民调显示民主党以37%对36%的微弱优势领先共和党。虽然差距仅有一个百分点，但这结束了共和党在经济问题上近十年的主导地位。
另外一项调查也显示，多数美国人认为自特朗普上任以来，他们的财务状况恶化了，不少独立选民也持相同观点。
通胀对普通美国人的困扰并未缓解，特朗普2025年1月上台后，美国国内通胀从3%短暂下滑至2.3%，随后迅速反弹至3%以上。今年7月份，PCE价格指数(美联储最青睐的通胀指标)同比上涨3.7%，仍明显高于美联储2%的通胀目标。
数据分析师Harry Enten指出，特朗普的政治地位是共和党面临的一个重要因素。24%的美国人认为共和党的政策“帮助”降低了他们的生活成本，而55%的人则认为这些政策“损害”了他们的财务状况。Enten认为这非常糟糕，他表示这个问题正是特朗普在2024年当选的原因之一。他还指出，第二可能的结果是两党分治，即众议院由民主党控制，参议院仍由共和党控制。
中信证券的研究报告指出：若今年11月美国中期选举后出现跛脚政府（即总统与国会多数党分属不同政党），且美国推动类似于克林顿第一任期的财政巩固政策，则“财政收缩＋低通胀＋稳定增长”的组合有望有效压低长端利率，推动美股重回“估值＋盈利”的双击行情。
雪上加霜的是，汽油价格进一步上涨，8月份的平均价格达到历史新高（每加仑4.056美元）。美国与伊朗的紧张局势令能源市场持续动荡。特朗普曾试图从委内瑞拉获取石油，并会见了石油行业巨头，试图为油价降温。
媒体分析指出，曾经是特朗普重要支持者的农民群体，如今也因经济压力日益不满。在俄亥俄州和爱荷华州，特朗普的贸易政策、与伊朗的战争及其对柴油和化肥价格的影响，以及他为降低食品价格而进口外国牛肉的决定，都已成为潜在的政治包袱。
另一家媒体报道称，特朗普对下周在达拉斯举行的共和党全国代表大会有一个设想：通过电视直播，将共和党候选人推到中期选举选民和主要党内捐款人面前——而特朗普本人将作为大会的主角。但该媒体表示，他们访问了70多位共和党候选人和成员，多数人不打算出席或仍在考虑是否出席该活动。另外也有一些人拒绝透露计划。
密歇根州众议员Tom Barrett直言：“我无法控制总统在大会上说什么，但我可以控制自己在哪儿。”爱荷华州众议员Zach Nunn则表示“会待在自己的选区”。
这场大会同时也是一场高价筹款活动，出售与特朗普、副总统万斯合影及圆桌会谈的机会。与特朗普合影需8.86万美元，与副总统万斯合影需3.5万美元，9月9日与特朗普的圆桌会议则标价25万美元。
尽管民调和预测市场对民主党有利，但共和党仍拥有强大的资金优势。与特朗普结盟的超级政治行动委员会MAGA Inc.在中期选举前手握现金超过4亿美元。另一则7月份的消息则指出，共和党全国委员会掌握1.285亿美元资金，作为对手的民主党全国委员会则负债200万美元。
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