水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗
势如破竹
盘面消息
A股今日遭遇10月开门黑，三大指数集体走弱。截止收盘，沪指跌0.79%，收报3811.90点；深证成指跌2.07%，收报12620.90点；创业板指跌3.15%，收报3036.66点。沪深京三市成交额1.69万亿，较上一交易日放量逾2400亿。
老水看盘
十月的第一个交易日，想到了会跌，但是没有想到跌幅会这么大，而且会这么的凌厉。
收盘上证指数下跌0.79%，深证成指下跌2.07%，创业板指下跌 3.15%，科创 50 下跌 4.82%。两市上涨个股仅 1654 家，下跌个股达 3516 家，成交量约1.68 万亿，整体呈现放量杀跌格局。今天中位数下跌1.05%；主力资金净流出 481 亿元。关键是今天跌停及跌幅超10% 的个股多达 48 只，涨停及涨幅超 10% 个股 53 只，市场呈现极端分化态势。
为什么会出现这样的格局？并非护盘资金没有出功，只是出功不出力。今天“YYDS”都是护盘的，“三桶油”、三大电信运营商、四大银行、中国神华为代表的煤炭板块，长江电力为代表的电力板块今天表现都是做了努力的，而且整体来讲都相对强势，多数收红。
但护盘资金的特点是托而不举，缺乏攻击性，难以带动指数向上突破。虽对冲了部分下行压力，这也是上证指数跌幅相对更小的主要原因，但是和砸盘的板块和资金相比，护盘资金这种托而不举就显得有气无力了。
市场主要抛压集中在四大方向，核心以科技股为首。跌幅居前的板块分别为：半导体及元器件；稀土、贵金属；生物制品、医药医疗；以及AI 应用等软件赛道。前期市场热门品种集体回调，其中CPO板块调整幅度最为剧烈，多只个股出现跌停。源杰科技（市场第二高价股）今天跌停（20%），长光华芯跌停（20%），艾力斯同样20%的跌停；东山精密10%的跌停。
长鑫科技下跌接近8%，兆易创新跌幅超 5.5%；“易中天”中跌幅最大的是天孚通信，跌幅达9.86%，中际旭创下跌 3.15%，新易盛下跌 2.7%，“纪联海”中寒武纪下跌2.78%，海光信息下跌 2.76%，工业富联下跌 4.31%。这些权重指标股大幅走弱，对大盘形成明显压制。大盘低开短暂冲高后便持续回落，直至14:30分附近指数才逐步企稳、小幅修复。
今天CPO之所以出现这么大一个破位，主要存在两方面诱因。其一，美国FCC 出台针对光模块的最新相关政策，对国内光模块产业后续发展形成较大外部压制；其二，源杰科技这样的股票迎来大股东减持，节后该利空进一步发酵，形成雪上加霜的效果。
对比美股市场，A 股部分上市公司存在两大不确定性：一是定增节奏不可预期，近期多家公司抛出定增方案，定增会稀释原有股东权益，对原有股东并不友好；二是不少公司股价稍有回暖，产业资本，也就是控股股东便急于减持，部分大股东累计减持金额甚至超过企业上市以来利润的规模，这类行为持续对市场情绪形成冲击。
反观美股，股份回购是市场能够持续上行的重要支撑，例如英伟达推出规模达2500 亿美元的回购计划，两相比较反差十分明显。归根结底，当前部分科技股估值仍处于相对高位，调整没有到位。与之形成对照，银行板块今天再创阶段新高，工行、中行、杭州银行均刷新历史高点。
所以，关键的还在于品种的选择，估值的高低。简单讲今天“YYDS”护盘是有心无力，拖而不举。但是砸盘的科技股是来势汹汹，应该讲倾巢而出。
一句话点评：势如破竹。
编辑：柴多多
排版：刘雪影
