先说一下上周五的尾盘把，周五深V其实比想象中有意思。上午休市时候，两市普跌2%，满屏绿油油，结果午休前突然被一股力量拽起来，下午一路往上，收盘时几个指数勉强翻红。盘后大家翻分时、数量柱，中证500、中证1000、双创那几个ETF确实都放了量。熟悉的配方，熟悉的味道，大哥进场了。
周末村里也没闲着。证监会把一批上市公司负责人、券商基金机构的专家请到北京开了个座谈会，证监会村长亲自坐镇。
会上的话翻译成人话就几句：稳市要从加强升级成持续加强，中长期资金要拓宽来源、渠道和入市方式，多养点耐心资本，有条件的公司继续分红回购，但不搞一刀切，别逼着还在烧钱研发的科技股硬掏分红，公募新基金的成立门槛从2亿降到5000万。
半年前7月也开过这样的会，上次开完汇金证金就跟着ETF增持，这次估摸着还是老剧本。一套组合拳下来，救市的姿态摆得很足。
今天上午也一样，银行之类的大涨，基本就是大哥在买，并且散户在跟着大哥进场。毕竟大哥抄底，基本都会是宽基指数，都会有银行。
但我今天最想说的不是利好有多大。我想说的是，今年这行情，从头到尾就是大哥的一进一出，市场赚的亏的，大半都押在这一进一出上。
年初那会儿市场热得发烫，大哥一边卖ETF一边降温，把前两年救市买进来的货一点点往外卖给散户。卖到后来，10点一过就砸盘都成了市场明牌，老读者们看着量柱薅羊毛，我心里还评价过一句：大哥这么出货，本意是想让牛市走得慢一点、稳一点，别一步涨完。
结果海外那边不配合，油价被中东的仗架在高位，通胀下不来，美联储加息了一次了，并且放风今年可能还要第二次加息，全球流动性收紧。还有AI的故事又接连吃瘪，OpenAI营收不及预期，大家担心AI资本开始减小等，几盆冷水浇下来，科创50、创业板单季度跌出了历史纪录。上半年科创50还+67%、创业板还+36%，最近几个月全给跌绿了。
更膈应人的是节奏完全反着来。上半年小登把资金全虹吸过去，指数被抬得高高的，底下个股反而普跌，市场中位数一度到-16%，老登们在边上连口热汤都喝不上。最近三个月小登一歇，资金又从科技的权重里往外走，回补到没怎么被抬过的小票、微盘上面。a股这跷跷板啊，一头翘起来另一头就砸下去，一些追高的散户等于被来回抽了两遍。
我估摸着，大哥当初也没想到会这么惨。本想着给热行情降降温，结果一盆水浇下去，变成了冰桶挑战，现在只能掉头回来护盘。这会儿回来，没毛病，跌成这样总得有人接一下。
不过从周五的量能看，大哥这次更像托而不举，只是防踩踏、缓恐慌，两市成交也就1.9万亿上下，离重新发动一波行情差得远。
而且这些资金进来也不是做慈善，同样是要赚钱的，不会去解题材庄股的套，只会捡有业绩、低估值的货。
所以大家们别一看到国家队进场四个字就梭哈。
再过几条重要消息：
1、财政部安排5500亿地方政府债务结存限额，3000亿一般债全部下沉到县区，保基本民生、保工资、保运转，2500亿专项债投到六张网，水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网。这笔钱走的是限额减余额的空间，不用再等人代会审批，算实打实的增量。但对照今年土地出让收入少掉的一万多亿，5500亿更像是填窟窿，不是大水漫灌。
2、中欧贸易磋商谈出16项成果，混动车贸易达成谅解，稀土永磁出口给绿色通道，还说要探讨降低部分商品关税。对汽车、稀土是边际改善，但都还停留在谈的阶段，先别急着当反转来炒。
3、胡塞武装炸了沙特利雅得机场，12死309伤，油价又被顶在高位了。油价一时半会下不来，美联储二次加息的预期就压在全球资产头上，这也是这轮行情最难受的外部变量。
4、美国对垂直供电系统启动337调查，涉及立讯精密、工业富联、台达、鸿海。立讯回应说受影响的只是还没上市的AIDC电源产品，影响不大。但这种调查属于不怕贼偷，就怕贼惦记，对最近已经跌麻了的科技股，情绪上是雪上加霜。
5、OpenAI最新年化营收500亿美元，低于市场预期的700亿，美股科技当晚集体挨锤，费半跌3.4%，存储板块跌5%。AI最大的问题不在不赚钱，在于赚得没故事讲得那么快，一旦增速往下，高估值就要还债。
就这些吧。救市是真的，托底也是真的，但托底不等于反转。油价和AI这两条，随便反转一条利好，都比村里多开一次会管用。
国家队刚开始护盘的这个位置值博率不高，别接刀子了，先等等国家队。
就这些吧，以上。
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