险资炒股也亏损惨重！中国太保Q3业绩爆雷，净利狂跌68.4%

金石随笔

2026-10-28 23:48 ·北京

10月28日消息，保险公司陆续发布财报，业绩是一个比一个差。中国太保2026年Q3营收下滑45%至794.28亿，净利润下滑68.4%至56.28亿。前三季度来看，营收下滑15.5%，利润下滑20.3%。业绩下滑背后，同样是资本市场波动。

什么意思呢？金石杂谈认为有两层意思：一是，追高科技亏损惨重，背后可能是主动投资能力的缺失，或是为了护盘谁知成了最惨接盘侠。

近期知名百亿私募梁宏表示，某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。

中泰证券也发表研报表示，保险和固收+资金在二季度明显提高了权益配置，其中相当一部分新增仓位进入科技。截至10月中旬，中泰数据显示，按等权口径估算，二季度以来新增的科技仓位大致已去化70%至80%，尚有约20%至30%需要继续消化。

二是，会计准则问题，在新保险合同会计准则下，各大险企将各自权益资产更多分类为FVTPL，即以公允价值计量且变动计入当期损益，此举大幅增加了险企权益资产投资带来的短期波动，大幅影响了利润的稳定性。

比如，中国人寿将权益资产更多归类为FVTPL，即以公允价值计量且变动计入当期损益，其业绩下滑程度或超过中国平安和中国太保。

随着炒股亏损惨烈，公司的投资资产收益率也下滑明显，总投资收益率2.5%，同比下降2.7个百分点。

此外，公司业务也承压明显。2026年前三季度保险服务收入2188.51亿，同比增长只有0.9%；太保寿险实现保险服务收入646.34亿元，同比增长1%；太保产险实现保险服务收入1514.08亿元，同比增0.4%。其中，太保寿险的新业务价值143.51亿元，同比下降6.5%。