4月27日，英杰电气发布了2025年年度报告。在光伏行业面临深度周期性调整、国内新增订单出现下滑的市场环境下，公司依然展现出较强经营韧性。

报告期内，英杰电气实现营业收入15.02亿元，归属于母公司的净利润达到2.23亿元，并宣布了每10股派发4元现金红利（含税）的分红方案。

进一步分析来看，这一成绩的背后，是公司多元化战略布局发挥了关键作用：一方面，在光伏主业承压之际，公司通过组建国际贸易团队出海拓客与强抓应收账款回款来稳住基本盘；另一方面，持续加大半导体及电子材料领域的投入与布局，构筑起抵御单一行业周期波动的坚实业绩底盘。

历史的车轮滚滚向前，成绩终将属于过去，而衡量公司的成长性以及业绩潜力，无非在于公司在手订单带来的业绩爆发能力。据了解，2026年一季度，英杰电气新增订单实现大幅增长，整体新增订单约4.2亿元，同比增长40%。

多点开花的成果验证

从整体的财务数据表现来看，英杰电气在2025年交出了一份相对稳健的业绩答卷。

数据显示，2025年公司实现营业收入15.02亿元，同时实现营业利润2.57亿元，归属于母公司的净利润则达到了2.23亿元。在保持自身业务稳健运转的同时，公司计划向全体股东每10股派发现金红利4元（含税）。

这种高分红的举措，客观上体现了公司在复杂行业环境下依然具备稳定的现金流调配能力，并通过真金白银的方式回馈投资者的支持。

进一步拆解这15.02亿元的营业收入结构，可以看出公司目前的业务版图分布。报告期内，公司的营业收入主要来源依然是光伏行业，该板块实现了销售收入6.34亿元，占公司整体营业收入的比重为42.21%。

紧随其后的是半导体及电子材料行业，该板块贡献了3.29亿元的销售收入，占营业收入的比重达到了21.93%。其他业务板块2025年新增订单约7.33亿元，这三大主要业务板块构成了英杰电气2025年营收的核心支柱，同时也清晰地勾勒出公司从单一依赖向多轮驱动转型的财务轨迹。

毛利率方面，尽管2025年有一定承压，但2026年一季度已有所回升。从一季度数据看，半导体板块毛利率已回归较高水平，为公司一季度整体毛利率的提升作出重要贡献。

植根工业电源、特种电源领域的领先优势。英杰电气厚积薄发，正探索研发成果转化与市场突围的有效命题，那就是持续深化半导体设备、新能源领域产业布局。公司穿越周期的真正秘诀在于，产品品类丰富，应用领域广泛的结构优势。

就算光伏板块不景气时，公司也可依托半导体电源、可控核聚变电源、 医疗电源等多元业务实现稳健经营，上述各业务板块均拥有真实订单、优质客户以及多年市场沉淀，构建起发展的坚固护城河。

半导体布局的前瞻雄心

光伏行业面临周期调整，已成不争共识。但通过丰富完善产业链，依托多元业务，尤其是高景气度产业的前瞻布局，就显得格外重要，唯有如此，才能真正洞察市场，赢得订单。

因为，真正有价值的公司，一定是以实实在在的订单、落地见效的业务拓展来证明公司实力，而非蹭市场热点、炒作概念、夸大宣传。

短期讲故事或许能带来积极的市场反应，但若无扎实订单支撑、无法转化为真实经营业绩，只会形成估值泡沫，放大投资者的投资风险。

以实干为要的英杰电气深谙此理。

今年一季度，英杰新增订单实现大幅增长。整体新增订单约4.2亿元， 同比增长40%；

其中半导体板块新增订单1.87亿元，同比增长 39%；充电桩及储能板块新增订单约3900万元，同比增长25%； 其他行业新增订单约1.76亿元，同比增长63%。目前处于低迷期的光伏业务板块，虽未实现同比增长，但已呈现积极态势。

订单大幅增长、业绩逐步回暖的态势，正是对英杰以创新研发为抓手，实现成果转化后的拓疆布局的有力印证。 公司始终相信，凭借长期坚持与稳健发展，终将获得资本市场的认可。

传统意义上，如果外界还将英杰电气的发展定义为光伏为主的叙事逻辑，已然不符合英杰发展实际。从当下业务结构来看，英杰电气正重塑半导体业务发展的估值，并叠加存量光伏板块与其他多元电源业务的共同贡献。

英杰电气称，半导体板块在未来两年有望超过光伏行业板块，成为公司第一大业务板块

事实上，半导体业务方面，英杰目前在射频电源的匹配器上亦有新突破，客户已经在部分型号上采购了公司研制生产的匹配器，在射频电源的覆盖领域更加宽广。公司设立于成都的半导体基地已经正式开工建设，未来可以大幅增加产能。

凭借稳定的客户资源以及产能释放，英杰电气的半导体发展大有可为。作为打破了海外品牌的垄断，成为国产替代的核心力量，公司的半导体电源目前已成功应用于刻蚀、PVD、CVD等关键制程环节，并已经批量供货给国内头部半导体企业。

同时，公司还有布局AI服务器电源，目前有相关产品在测试阶段。

风正扬帆正当时。英杰电气正紧抓产业发展机遇，着力以优质研发能力在主业深耕，以创新成果向市场破局。未来也必将乘势而起，奔向更加璀璨的未来。

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