老游戏流水回落，IP矩阵扩容迭代
8月25日，贪玩游戏公布截至2026中期业绩，上半年实现营业收入18.835亿元人民币，同比下滑6%；期内利润为2.133亿元，同比下降67.2%。利润下滑主要受持有的上市公司股票公允价值收益减少，以及部分国内老游戏流水自然回落的影响。
贪玩游戏2026上半年毛利为10.014亿元，同比下降17.5%；毛利率为53.2%，较去年同期的60.5%下降7.3个百分点；销售成本为8.821亿元，同比增加11.5%，主要由于游戏品牌专区合作的摊销成本增加，以及新签约自有游戏的IP和研发分成成本上升。
贪玩游戏表示，公司持续推进“AI+游戏”战略升级，坚持“自营+联运”双轮驱动模式，围绕“精品化、多元化、全球化、长周期”的产品体系展开布局，借助AI赋能大IP战略，通过高质量内容、多元化布局、全球市场渗透及长期运营，实现游戏价值最大化。
贪玩游戏以“传奇”产品闻名
目前贪玩游戏主要运营及储备的IP涵盖经典头部IP“传奇”“热血江湖”“奇迹MU”，以及精品IP“斗罗大陆”“天龙八部”“笑傲江湖”“射雕三部曲”“龙之谷”“时空猎人”等。
其中，贪玩游戏围绕“传奇”IP运营的主要产品包括《原始传奇》《龙迹之城》《古云传奇2》《原始合击》等，储备产品《王者传奇2》《蓝月屠龙》正在有序推进中；
贪玩游戏部分主力产品
围绕“热血江湖”IP已发行多款移动端产品，《热血江湖：归来》海外表现亮眼，《热血江湖：觉醒》已于2026年7月31日正式公测；
围绕“奇迹MU”IP先后在国内推出《神兵奇迹》《新月大陆》，并在海外推出《奇迹MU：无限金蛋》《奇迹MU：经典之战》等产品；
基于“时空猎人”IP开发的2.5D格斗手游《时空猎人·觉醒》已上线，构建分层达人矩阵，针对垂类、竞技、泛娱乐圈层分别创新定制合作玩法，并策划“觉醒之夜”公测直播大事件放大声量，取得iOS免费榜榜首的成绩；
基于“斗罗大陆”IP开发的开放世界3D游戏《斗罗大陆：诛邪传说》已开启第五轮测试，同步开放安卓与PC双端体验；
围绕“金庸武侠”IP系列储备的产品包括《笑傲江湖：群侠传》《新射雕之华山论剑》等。“龙之谷”IP也被列为公司精品IP储备之一。
除了客户端产品，贪玩游戏也尝试小程序游戏，对“传奇”“热血江湖”“奇迹MU”等IP进行轻量化改编，推出《龙迹之城》《原始传奇》《全民江湖》《神兵奇迹》等小程序版本，以及已发行《天龙八部2：飞龙战天》《小兵大作战》等多款产品。
贪玩游戏在几年前开始拓展新消费业务，旗下拥有速食食品品牌“渣渣灰”，上半年实现收入4834万元，与去年同期基本持平。
展望未来，公司表示，将继续深化全球化战略布局，以精细化买量投放实现降本增效，以深度本土化文化适配驱动海外市场破圈。在游戏储备方面，《斗罗大陆：诛邪传说》《王者传奇2》《蓝月屠龙》《笑傲江湖：群侠传》《新射雕之华山论剑》《梦境勇士》等产品将按计划陆续推出。同时，公司将持续推动AI技术在游戏研发、内容生产、玩家服务等核心环节的落地应用，从降本、提效、增收多维度打开长期增长空间。
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