经济崩盘第一个十年,日本社会发生了什么
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经济崩盘第一个十年,日本社会发生了什么

日本失落了三十年,这对于历史的长河不过是一瞬,但时代的一粒沙也直接困住了几代人。那么,这三十年日本都发生了什么,普通人在其中又该做什么来自救呢?

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一、崩盘第一个十年,日本发生了什么?

一、崩盘第一个十年,日本发生了什么?

1.居民资产缩水:

从91-99年,东京都房价下跌53%,日经225下跌67%

2.经济持续低迷:

GDP增速从80年代的平均4.5%以上,骤降至91年之后的不到1%,且多次经历负增长

3.企业倒闭潮:

从90-97年,每年的破产企业数都超过1.4万家,不想倒闭只能出海;银行因此产生大量坏账,埋下危机伏笔

4.就业冰河期:

毕业大学生失业率从90年的5%冲向99年的22.5%,考公人数也从91年的7万人增至95年的12.4万人

5薪酬收入停滞:

工资原地踏步的同时,内卷与加班却愈演愈烈,“社畜”的说法涌现

6.提前还贷潮:

一边是存款利率逼近0,一边是萎缩的房价/收入与贷款的刚性,陷入资产负债表衰退的居民大量提前还贷

7.老龄化/少子化加剧:

老年人口占比从90年的11.9%上升至99年的16%,而年轻人少生不生,社会负担加大,消费低迷降级

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二、普通人又该如何自救,守住资产?

读懂周期、接受周期,周成为了那一代普通人的必修课。但低利率环境下,当股市、楼市似乎都失去了财富蓄水池的作用居民又该如何守住资产 ?

关键字:全球化配置+国债/债基

从后视镜观察一下那时的大类资产表现,当日本的楼市和股市失去希望,哪类资产增值最多呢?

1990-2012 年,大类资产年化收益率排名依次为:

美股(8.6%)>美国公司债(7.7%)>美国国债(7.1%)>发达经济体(非美)股票(4.4%)>日本政府债(4.2%)>黄金(4.0%)>日本公司债(4.0%)>日元(2.1%)>通胀(0.4%)>房地产(-2.1%)>日股(-4.0%)。

所以,如果你是1990年的一个日本成年人,手握一笔资产,关键字应该是全球化资产配置+国债/债基+黄金

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从1990-1999年,日本的十年期国债利率从最高7.3%,一路回落至1.3%;一年期国债利率更是逼近0%。

市场利率下降,债券价格上升。毫无疑问,在利率陷入长期低位震荡之前,债市迎来了一场日本失落的第一个十年里,浩浩荡荡的大牛市。

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从真实的历史来看,彼时的日本民众选择了“确定性”。

资产配置中包括40%以上的现金/存款,以及20%左右的保险,养老金,日股的占比明显下降。

果追求更高的收益,方式是出海配置海外资产。

事实上,尽管日股的表现令人绝望,但也并非全盘皆墨。为数不多的超额收益与正回报来自:

1)“类债券”的高股息/红利股

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2)低迷经济中稀缺的成长:平价消费(零售、日常消费)技术出海(硬科技、半导体)以及老龄化(医疗保健)

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那么,时至今日,我们又能从这段历史中学到什么呢?

1.A股已经在地板,跌估计也跌不了太多,更有可能的是一直磨底。

2.日本的房地产泡沫是由日本政府主动刺破,而中国这边主要的政策还是稳房地产,所以下跌可能没有那么急。

3.虽然美股是收益最高的,但是股市属于波动率较大的投资品种,普通人投资前还是要把握好心态和仓位。

因此,也有人建议抛弃除了垄断央企高股息外的一切股市资产;配置黄金etf,美国国债,本国国债,美股etf;至于美股基金,适合逢低波段买入。

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当然,时间不断前进,时代不断变化,往日的经验教训,也不能全然生搬硬套,否则无异于刻舟求剑。具体怎么做,还是要结合自己的实际情况来思考。