方大炭素资本局：账上现金超60亿，盈利三年未分红，却抛40亿购买理财产品|上市公司|中兴商业|公司股份|分红|方大炭素资本局|方大特钢|方威|理财产品

5月11日，方大炭素（600516.SH）公告显示，公司审议通过相关议案，拟使用自有资金不超过40亿元，购买安全性高、流动性好的理财产品。

4月2日，公司曾披露公告称，将使用自有资金进行证券投资。此举被投资者吐槽“自己家的股票都没经营好，还拿资金投资别人家的股票，真被你恶心到了”。如今大额投资更是在市场引起广泛关注，尤其是在公司在过去三年中并未进行现金分红，同时账上现金高达61.9亿元的情况下。

钛媒体APP注意到，回顾历史，公司历来便有“投资”的传统，并且还取得不错的收益。而公司频频投资的根源或是因实控人方威，毕竟方威及其手中的方大系都颇爱投资。对于从“草莽时代”脱颖而出的方威来说，“赌性”似乎一直都是其过关斩将的利器。不过，方威屡次大手笔布局的背后，也令方大系的资金链承压。

大手掏钱“投资”，公司已是老手

回顾过往，公司素有投资的“传统”，且金额还不小。2019—2021年，公司曾宣布计划使用不超过60亿元的自有闲置资金进行理财产品的购买。2023年，公司又进一步计划使用不超过30亿元用于理财，同时还有不超过20亿元的资金被计划用于证券投资。

从资金面来看，公司确实有如此大规模的存量现金。截至2023年12月31日，公司持有货币资金61.9亿元，同比上年期末增长96%，而这皆是公司收到的投资款增加所致。

虽然公司是投资老手，但也存在马失前蹄的情况。2023年，公司的参股公司包括凌钢股份、吉林化纤、九江银行、渤海租赁、中国民航信息网络等上市公司。其中，对于九江银行、吉林化纤的两笔投资在年内均出现一定幅度的缩水。

钛媒体APP发现，公司使用大额资金购买理财的背后是主营业务的日渐凋零。

方大炭素主要从事石墨电极、块状炭砖、等静压石墨、核电用炭/石墨材料、石墨烯材料、碳/碳复合材料等的研制、生产与销售。因受所处行业利好影响，2017—2018年，公司净利润曾获得快速增长，并于2018年最高实现55.93亿元的盈利。然而，2018年之后，再无如此盛况。2019—2023年，公司净利润分别为20.16亿元、5.47亿元、10.85亿元、8.4亿元、4.21亿元。

从销售毛利率来看，2019—2022年，该指标分别为45.01%、28.71%、33.51%、25.88%。2023年公司更是下降至19.65%，同比下降6.8个百分点，为近10年以来的最低。

据了解，公司主营业务石墨电极产品的下游客户主要有各大钢铁企业，近年来钢铁行业市场需求疲软，上游原材料价格也在持续波动，使得公司业绩受到影响。瑞银证券认为，公司当下毛利恶化或是由于电极石墨价格下跌导致。2023年三季度，电极石墨均价从2季度的19603元/吨跌至17551元/吨。淡季即将来临的情况下，未看到短期内钢材需求复苏的信号。

出身“草莽”实控人，“赌性”不小

方大炭素实控人为方威，公司为“方大系”旗下上市公司。经查询发现，方大系一众公司大多偏爱投资。例如，方威手中的方大特钢、中兴商业、海航控股也都有着一定的股权投资。

进一步研究发现，方威之所以热衷投资，或与之出身相关。对于从“草莽时代”脱颖而出的方威来说，“赌性”似乎一直都是其过关斩将的利器。

资料显示，早年出生于辽阳农村家庭的方威靠着收废铁赚取人生的第一桶金，彼时，抚顺新钢拖欠方威不少货款，最终选择用一处铁矿来抵债，后续几年铁矿价格飙升，方威由此起家。此后，方威开始展现其强大天赋，不仅通过主导一系列重组并购展现自己在资本运作方面的实力，还多次收购并带领深陷困境的部分国企，扭转业绩颓势。因此，方威被市场冠以“国资猎手”的称号。

随着方威一步步掌控方大炭素、方大特钢、东北制药、中兴商业、海航控股五家上市公司控制权，其“国资猎手”的名号又彻底打响。

值得注意的是，方威的财大气粗，也令方大系承受着不小的资金压力。目前方大集团已质押其持有的方大炭素、方大特钢、东北制药、海航控股、中兴商业的股份，质押率分别为79.5%、79.5%、79.5%、44%、79.5%。其中，辽宁方大和江西方大分别质押其持有东北制药的99.95%、64.31%股份，合计质押约79.5%的股份。