为什么对房地产的止跌回稳要有信心呢？这里有几分钟时间，和朋友们来讨论一下。
我们先从 10 月 16 号上午资本市场上的反应来说起。虽然市场的余震仍然没有结束，但是你会发现房地产板块强势领涨，房地产相关的上下游产业链全面爆发。从资金流向来看，主力资金上午仍然是净流出的，但是房地产相关的上下游产业链整体来看，主力资金是大幅流入。
我们知道股票市场的投资，尤其是主力资金，通常是先知先觉的，春江水暖鸭先知，资本市场在反映实体经济方面总是走在前边，而这些主力资金又是走在整个市场的前边。
那么为什么会有房地产板块的全面爆发呢？
在我看来，这是一系列国家这一轮宽松刺激政策，中国版的量化宽松量变到质变的一个必然结果。从 9 月 24 号，朋友们可能看到了央行、证监会和金融管理总局的负责人，金融三巨头举办了发布会，发布了中国版的“联合法宽松”。请注意，我们把量化宽松加个引号，因为中国版的量化宽松和大家在过去所见到的美国的、欧盟的、英国的等有很大不同。
但是在这次 9 月 24 号的金融三季度发布会，目标导向非常清晰，剑指两个方向，一个是房地产，另外一个是股票市场。股票市场在这里我们就不表了，因为从 9 月 24 日以来，大家已经看到了，股市已经出现了绝地反击，放量上涨。
就是说所有这些利好政策，股市的反应是最敏捷的。房地产由于资产相对比较沉重，人们的分歧在散户市场里想统一起来需要更长的周期。但是在我看来，在央行的发布会上面，除了股票市场之外，另外一个就是房地产市场。
包括在 9 月 24 号上午，大家看到围绕房地产的政策，比方说像政策利率在年底之前继续下降的展望。大家关注一下，在央行行长在此之前的发言里，很少谈到对利率下降的展望，甚至谈到了具体要降，比方说 0.25 个百分点，或者叫 25 个基点，或者 50 个基点等等，做了非常具体的展望，这属于政策利率。
还谈到了对存量房贷利率的展望，甚至也谈到了具体的数据，要平均全国的存量房贷利率下降 0.5 个百分点，也就是 50 个基点。还有，二套房的首付款比例统一下降到和首套房一样，达到了 15%。如果我没有记错的话，这个首付款比例的低水平比 2008 年当时的次贷危机的时候首付款的比例还要更低一些。那么说明从这些数据可以看到，国家对这次应对房地产的调整，是要实现止跌回稳，决心和力度是相当之大的。
那么除了这些之外，还有像保障房。在过去也谈到了对于弱势群体的房子怎么办。如果房地产出现了止跌回稳，甚至出现有的城市的上涨，那些弱势群体没有房子的怎么办呢？
那显然这一部分还是要加强的。但地方政府囊中羞涩建保障房显然有心无力。所以我们会发现，这次央行直接承诺地方政府建保障房的第一期的 3000 亿资金里面，过去说中央只承担 60%，这一次中国央行全面来承担了，就意味着说是央行下水，为保障房的建设做了一定的兜底。这个是在过去历史上围绕房地产政策第一次出现。
那么除了这个之外，包括在此之后的 10 月 8 号上午国家发改委的发布会。虽然可能很多朋友听到发改委的发布会，感觉谈到很多改革发展的举措，因为还没有看到，缺乏这种触及感。但是做政策研究，根据我的观察，今年实际上发改委的发布会里面有一个目标也是非常清晰的，就是要实现房地产行业的止跌回稳。
另外，到 10 月 12 号上午，财政部作为我们说的宏观调控的另外一个重要阀门的掌控方，重要的一个角色，相关负责人也走到前台，释放了重磅利好。如果说对财政的赤字率提高多少，地方政府的债务到底给予多少资金，可能这种增量的政策量化数据并没有公布，甚至包括对房地产这方面并没有公布具体的一些数据。
但是有一些话说得非常清晰，谈到房地产方面，讲到说通过这些专项的财政资金要实现房地产行业的止跌回稳。具体的举措包括了，为地方政府收回这些已经拍卖了没有开发的土地。那么地方政府把它收回来，怎么着呢，就会减少市场潜在的供给。
另外，对那些已经开发了没有卖出去的房子，地方政府有一部分也要把它收出来干什么呀，做保障房。还有就包括从发改委到财政部的发布会都讲到了保交楼放在重要的位置。所以保交楼主要是指当下这些烂尾楼，有一些家庭已经花了钱了，但是房子各种原因迟迟几年时间拖延了，不能够如期交付，这也对房地产整个行业，整个市场的信心有很大的挫伤。
那么这次保交楼方面，应该说从发改委和财政部预计也将会有重磅的资金安排。这些资金不再会说单纯的来自于商业银行，恐怕包括央行，尤其是财政部将会直接给予重量级的资金安排。
当然除了这些之外，包括地方债等等，要给予巨量资金，包括这些置换，包括减轻地方政府的债务负担，应该说预计在今后的一段时间里面，我们会看到重磅政策陆续落地。
好了，说了这么多。你会发现在包括央行、证监会、金融监管总局、发改委、财政部这些作为国家政策的主管，尤其是经济金融政策主管这些部门，宏观调控政策的决策部门，在这一系列的组合拳政策里面，有两个意图是最清晰的，一个是股票市场，另外一个是房地产市场。股票市场已经有反应，在我看来，房地产市场随着利好政策的不断落地。包括在 10 月底大家可能会看到存量房贷利率将会明显的全国性下调。那么甚至于说将地方政府的这些土地的收回，存量房的收储也会逐渐见诸报端。
那么预计全国的一些热点城市在年底之前将会率先迎来房地产的止跌回稳。那么预计快的话，到明年大部分的一二线城市迎来房地产的止跌回稳是一个大概率的事件。
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