新年后多地发布楼市新政，GPU厂商天数智芯上市 | 财经日日评|gpu|iphone|三星|天数智芯|楼市新政

来源：吴晓波频道CHANNELWU

开年来已有多地发布楼市新政

12月8日消息，开年以来，多地发布楼市新政。沈阳优化5项住房公积金贷款政策，包括延长最低首付款比例15%的政策适用期限，提高“商转公”贷款比例限额，放宽新市民、青年人贷款政策等。

河南发布《推动2026年第一季度经济发展实现良好开局若干政策措施》，其中提出，积极支持住房消费。支持各地因地制宜发放购房补贴、契税补贴，组织住房促销活动200场（次）以上，支持各地加快发行地方政府专项债券收购存量商品房用作保障性住房，加快推进郑州、洛阳市127个专项借款城中村改造项目建设。（券商中国）

｜点评｜去年，一、二线城市部分高品质房地产项目开盘，为房地产市场提供了一定支撑。然而，国内房地产市场修复态势明显分化，景气度整体处于低位。沈阳的楼市新政主要从降低居民购房门槛入手，这种常规性政策只能暂时激活部分购房需求提前释放，对房地产市场的中长期提振效果偏弱。

河南省的房地产政策从减少存量供给和减轻购房负担两端协同发力，加大购房补贴，对房贷进行政策贴息，或许是提振房地产市场的有效方式。房地产行业链接众多上下游产业，稳定房地产市场，是拉动国内消费、强化经济修复动能的重要一环。

多家银行推出信贷优惠利率跌至2字头

1月8日消息，为抢抓信贷投放窗口期，多家银行密集推出信贷优惠政策，个人经营贷与房地产抵押贷利率持续走低，不同地区利率水平尽管略有差异，但“2字头”成为市场主流，叠加审批流程简化等配套措施，成为个人贷款营销的重点之一。北京一位国有行网点客户经理表示，目前个人经营贷利率2.5%左右，如果有房产抵押，利率还可以降低10个基点左右，但也要根据公司流水和抵押的房产评估价值具体确定。

从一线城市表现来看，利率优惠力度尤为突出。据悉，广发银行深圳地区抵押经营贷利率最低2.35%，贷款期限3年，授信额度有效期长达10年。3年后可申请无还本续贷，续贷时利率可能随LPR调整，但授信额度保持不变。（界面新闻）

｜点评｜“开门红”是银行业的传统营销方式，在央行放松降息口风之际，率先降低信贷利率抢夺客户，成为银行业的普遍做法。除了降低利率，部分银行还缩短了贷款审核流程，甚至放松了对信贷资金流入股市、楼市的监管。这种方式或许对增加短期贷款业务总量有所帮助，但长期来看是将银行和客户置于更大的风险之中。

从不同区域的银行信贷利率来看，经济更加活跃，贷款需求相对更丰富的一线城市信贷利率反而要低于内陆城市。一方面，一线城市各大金融机构云集，竞争更加激烈；另一方面，一线城市的优质企业、高净值人群相对更多，金融机构更倾向于以低利率吸引优质客户，降低不良贷款率。

国内首个海上可复用火箭基地开工

1月8日消息，箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地项目开工仪式在杭州市钱塘区举行，箭元科技、玻色量子、地卫二、二维超材这四家企业共同签署战略合作协议。这是国内首个海上回收复用火箭产能基地，也是首个不锈钢火箭超级工厂。据悉，该项目总投资52亿元，包括回收复用中心、检测检验中心、生产制造中心，建成后将具备年产25发火箭的规模化制造能力，并实现火箭回收后的快速检测、维修与复用。

箭元科技的总部位于北京，是一家成立于2019年的民营企业，专供可复用液体运载火箭，其采用“不锈钢+液氧甲烷”方案，布局可回收全复用中大型火箭。公司创始人兼董事长魏一表示，箭元的目标是把每公斤的发射成本做到2万元左右。（财联社）

｜点评｜国内商业航天企业百花齐放，箭元科技是国内火箭海上回收技术的代表性企业。箭元科技将火箭生产基地落户钱塘区，不仅看中了这里便捷的出海码头和高端装备制造产业链基础，更因为杭州所展现出的服务精神。火箭复用回收，可以大幅降低发射成本，是商业航天发展的基础所在。箭元科技在国内率先完成了火箭发射、回收、检测、复用的全流程闭环验证。位于杭州的火箭产能基地，不仅将大幅提升公司火箭生产能力，还是承担着探索海上高精度回收测试的重要任务。

相比于陆地火箭回收，海上回收安全性高，火箭运输不受陆运限制。箭元科技希望让火箭可以精准地回到海上发射架中，提高火箭使用效率。想要实现这个目标，箭元科技还有很多技术难关需要攻克。

淘宝闪购计划达到市场绝对第一

1月8日消息，阿里面向投资者的最新交流信息显示，淘宝闪购明确2026年核心战略：首要目标是份额增长，会坚定加大投入以达到市场绝对第一。淘宝闪购的数据显示，过去半年内，平台日订单峰值达1.2亿单，2025年8月的周日均订单达8000万单，整体月度交易用户数突破3亿，并直接带动手淘日活跃用户数同比增长20%。

受闪购业务大幅投入拖累，阿里中国电商集团的经调整息税前利润在第二财季下降76%，为104.97亿元。在阿里2026财年第二季度财报电话会上，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡曾表示，淘宝闪购业务第一阶段规模扩张已结束，当前已进入第二阶段，即“效率优化”阶段。（界面新闻）

｜点评｜阿里加码外卖业务给净利润带来了不小的拖累，但市场份额也得到了显著的提升。外卖平台的利润率相当稀薄，淘宝闪购的前身饿了么更是连年亏损。并且，外卖市场整体的天花板有限，曾经占据外卖市场多半江山的美团盈利能力完全无法与阿里抗衡。阿里看中的，是外卖市场本身具备的高频流量价值。

饿了么以淘宝闪购的形式融入淘宝应用，为淘宝带来的日活提升效果立竿见影。这部分增量流量如果想要以广告或者其他营销方式获得，同样需要一笔可观的费用。不过，点外卖的用户与用淘宝购物的用户本就高度重合，增加用户点开淘宝的频率对实际成交带动效果究竟如何，暂时还得打个问号。

元旦后多条热门航线出现1折特价票

1月8日消息，元旦假期刚过，国内机票市场迎来戏剧性转变，各大城市间往返机票价格迅速回落，多条热门航线出现1—2折特价票。第三方售票平台显示，从广州到上海的机票价格最低仅210元，相当于打1.1折。重庆到宁波的票价甚至只有199元，不到1折。

机票价格“跳水”的同时，国内航线燃油附加费也迎来了新一轮下调，为旅客带来了双重利好。多家航空公司正式实施新的燃油附加费标准：800公里及以下航段，每名旅客收取10元燃油费；800公里以上航段，每名旅客收取20元燃油费。与此前相比，两类航段的收费标准分别降低了10元和20元。（21经济网）

｜点评｜假期出行高峰期后，机票价格回落并不是什么怪事。1月对于民航业来说是个尴尬的月份，元旦过后，为迎接寒假与春节的出行高峰，航空公司仍需维持较高的运力水平。本着提高上座率的原则，航司将机票价格降至“脚踝处”，为旅客提供了错峰出行的好机会。

过去两年，国内民航业普遍采用以价换量策略，机票价格持续走低。民航局此前表示，将深入整治“内卷式”竞争，今年对超低价格机票的监管力度或将有所加强。不过，类似1月这种传统出行淡季，基于市场供需考虑，航司很难作出提高票价的决定，旺季航司自然会主动提价。

苹果或于后年发布2亿像素手机

1月8日消息，摩根士丹利的报告显示，苹果预计在2028年推出的iPhone中首次搭载2亿像素主摄，这将是自2022年iPhone 14系列将主摄升级至4800万像素后，苹果时隔六年再次大幅提升iPhone主摄像素规格。与苹果的稳健不同，安卓阵营早已完成2亿像素的普及布局。

此外，去年年底有消息称，苹果iPhone供应链将迎来重大调整——三星将在美国得克萨斯州奥斯汀工厂为iPhone 18系列生产高端图像传感器，这标志着苹果打破了索尼对iPhone图像传感器的独家供应格局。（综合财联社）

｜点评｜目前看来，苹果短期内拿出2亿像素手机的概率不大。手机摄影的视觉效果，不仅取决于像素参数，更需要图像处理器与算法的协同。同时，过高的像素参数可能会牺牲手机的续航和稳定性，影响用户体验。苹果的产品演进向来以稳妥著称，都是等技术成熟后再上马，在屏幕像素升级上也延续了这一作风。

不同于苹果的策略，为打出差异化产品，安卓手机厂商的2亿像素布局更为主动。值得一提的是，当前主流的手机影像传感器供应商中，三星最早实现了2亿像素量产，供应链状况或也影响了苹果的决策。引入三星后，苹果有望进一步打开屏幕升级空间，不过双方的技术磨合也需要时间。

国产GPU厂商天数智芯港股上市

1月8日，天数智芯港股上市，发行价144.6港元/股，开盘价为190.2港元/股，涨31.54%；收报156.8港元/股，涨8.44%，总市值约400亿港元。天数智芯是国内主要的AI芯片厂商之一，此次发行2543.18万股H股，募资额约为37亿港元，募集资金拟用于GPU芯片及软件的研发和商业化、AI算力解决方案以及销售、市场推广、补充企业运营资金。该公司产品包括训练和推理的通用GPU产品、通用GPU服务器及集群。

2025年12月至今，国内已有4家GPU厂商上市，包括在科创板上市的摩尔线程、沐曦，在港交所上市的壁仞科技、天数智芯。（第一财经）

｜点评｜“国产GPU四小龙”悉数登陆资本市场，天数智芯上市首日市场表现相对温和。相比其他三家，天数智芯的成立时间较早，且在公司治理模式上有显著差异。经历十年更迭，天数智芯的最初创始人已退出团队，公司决策更依靠职业经理人及技术专家。目前公司多款产品进入规模化交付阶段，商业化能力已经过市场初步验证。

需要注意的是，眼下国产GPU公司普遍处于高投入阶段，实现盈利尚有距离。近年天数智芯的收入逐步增长，但亏损连年扩大，尚未出现收敛迹象。与同业相比，天数智芯的毛利水平也不算太高，其商业价值的可持续性有待观察。

周四两市窄幅震荡沪指跌0.07%

1月8日，沪指窄幅震荡，创业板指盘中跌超1%。沪深两市成交额2.8万亿，较上一个交易日缩量538亿，成交额连续4个交易日超2.5万亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3700只个股上涨，其中111只个股涨停。从板块来看，商业航天概念集体爆发，脑机接口概念延续强势，可控核聚变概念表现活跃，AI应用概念走高。下跌方面，大金融、稀土永磁、有色金属等板块跌幅居前，其中证券方向集体下挫。

截至收盘，沪指报2082.98点，跌0.07%，成交额为11832亿元；深成指报13959.48点，跌0.51%，成交额为16172亿元；创指报3302.31点，跌0.82%，成交额为7557亿元。（新浪财经）

｜点评｜周四市场分歧略有加大，场内板块表现开始分化。从板块上看，国内首个海上可复用火箭基地开工，商业航天概念继续冲高，全天领涨两市，成为近期持续性最好的炒作概念。成长方向全面活跃，市场风险偏好提升，脑机接口、AI等方向继续走强。值得关注的是，房地产、饮料制造等传统价值风格的“老登”方向早盘走弱后全天修复，午后一度异动拉升。

周三集合竞价，龙头券商股遭巨额压单得到市场广泛关注，大金融板块全天走低。从前两次巨额压单后，市场后续走势来看，短暂调整后指数很快能够再创新高。这样按图索骥的思路得到了市场广泛认可，市场情绪并未出现显著降温。

不构成投资建议

栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞

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