当下一线城市二手房市场，上演着这样一幕矛盾戏码：房价尚未挣脱下跌通道，多数城市成交价不足前期高点七成，买房总成本甚至腰斩，成交量却逆势集体走高。
传统淡季的一月，本不该有这般热度，这份反常究竟是短期资金炒作的假象，还是市场底部拐点将至的信号？楼市所谓的 “倒春寒”，到底是回暖的前奏，还是又一轮波动的开始？
淡季异动：成交与挂牌的反向博弈
楼市淡季的惯性认知，在今年一月被彻底打破，据冰山指数数据，核心城市二手房成交量环比普遍飘红，厦门以43%的涨幅领跑，南京、上海、北京分别上涨36%、29%、25%，深圳与成都同步录得24%的涨幅，广州、武汉也有14%、15%的提升。
其中上海表现尤为突出，一月前二十天成交套数便突破14000套，全月预估可达22000套，这般量级在传统淡季里实属罕见。
成交与挂牌量的反向走势也很奇怪，常理而言，成交量攀升会带动更多房东挂牌出货，但实际情况恰恰相反。
26个重点城市中，21个城市挂牌量环比下降，仅5个城市略有上升，整体挂牌量环比减少1.9%，相当于缩减了5.6万多套房源。
厦门的反差最为明显，下半一月成交量环比大涨43%，挂牌量却同步下降30%，成交流速远超新增挂牌速度，市场供需天平已悄然倾斜。
核心城市的挂牌量收缩态势更为显著，上海挂牌量从2025年4月的12万套降至如今的8.9万套，减少3.1万套，降幅达26%，去化周期也缩短至4个月；北京则从2025年8月14.2万套的峰值，回落至 12.7万套，累计下降10%，月环比降幅4.8%。
可以说，房东群体的撤牌行为，是挂牌量下滑的核心推手，无论是前期对市场心灰意冷后的躺平，还是对后续行情抱有期待的主动惜售，最终都指向同一个结果：核心城市二手房供给端正在持续收缩，供需格局已发生微妙变化。
信号共振：价格修复与中介风向转换
供需关系的微调，已开始传导至价格端，一线及强二线核心板块率先出现修复迹象。
受拆迁扩围与新政预期影响，部分稀缺优质房源价格已启动反弹，上海部分老破小房源价格实现翻倍，北京万流板块、深圳湾优质房源也纷纷走出价格低谷。
这种局部上涨并非个例，从市场细节来看，核心板块的优质房源卖家已掌握定价主动权，不少房东开始试探性跳价，这一现象在挂牌量锐减的背景下，或许会逐步扩散。
中介群体的风向转换，更像是市场情绪的 “晴雨表”，近期各地经纪人陆续签署恪守中性市场观倡议，看似是回归客观，实则是为市场转向提前布局。
熟悉中介行业逻辑的人都清楚，他们本就没有绝对的中性立场，不过是跟着市场趋势调整策略。市场下行时，盈利核心是说服卖家降价让利；行情上行时，便转向引导买家接受涨价。
如今中介已明显由衰转多，毕竟当下市场，唱多远比唱衰更能吸引流量，以前靠渲染楼市下行焦虑博取关注，现在则开始鼓吹楼市光明论，这种转变背后，是对市场风向的精准判断。
可以说，当中介群体不再集体唱衰，楼市利好信息的传播通道便已打通，他们或将成为推动市场情绪升温的关键力量，引领新一轮市场预期。
底层支撑：供需、资金与政策的三重蓄力
市场异动的背后，从来都离不开底层逻辑的支撑，当下楼市的回暖预期，正源于供需、资金与政策的三重蓄力。
从供给端来看，新房市场的持续收缩为二手房腾挪了空间，2022年起，全国新房开工面积便持续小于成交面积，四年累计减少9亿平，2025年新房开工面积更是同比下降20.4%，仅为5.88亿平方米。
虽然没有抵消2016至2021年形成的21亿平供给差值，但供需缺口正在逐步收窄，需求端的潜在力量也不容忽视。
这四年累计超4000万大学毕业生，带来了持续的刚需与改善型购房需求；100万亿超发货币，也需要优质资产承接，房地产作为传统核心资产，自然成为重要选项。
再叠加全国范围的拆迁房票政策，拆一套便消化一套库存，短期有望实现6至8亿平的库存去化，这无疑会加速供需平衡的到来，甚至可能快速填补此前的供给差值。
政策预期则是当下市场最大的变量，资本市场已率先释放信号，近期对房地产板块的关注度持续攀升，利好资讯密集发布，足见资本对楼市的看好。
若春季新政能一次性给足力度，契合市场预期落地，大概率会成为房价反弹的导火索，毕竟当前房价处于相对低位，买房成本的大幅降低，为反弹筑牢了地基，政策的助力或许能让市场快速走出低谷。
趋势预判：拐点已至，机会与风险并存
综合各方信号来看，一线城市二手房市场大概率已站在底部拐点附近，此前市场的持续调整，本质是对过往高估值的消化，而当前成交、挂牌、价格、中介风向的同步变化，预示着市场情绪正在重构。
房价跌幅收窄、核心板块回暖、供需格局改善，这些信号叠加在一起，很难用短期波动来解释，不过需要明确的是，市场回暖并非全域普涨，分化仍会是核心特征。
像深圳挂牌量仍在攀升，目前已从2025年4月的61553套增至86952套，去化周期长达16个月，卖房压力依然较大；广州去化周期也达15个月，市场复苏节奏相对缓慢。
如此来看，未来楼市大概率呈现核心板块领涨、非核心区域跟涨乏力的格局，优质资产与普通资产的价值鸿沟或进一步拉大。
对于不同群体而言，当下决策逻辑也需调整，大城市二手房东不妨考虑暂时撤牌惜售，避开底部区间，耐心等待行情修复，毕竟此时降价出售，与2019至2021年高位接盘的失误并无二致。
而买家则需摒弃观望心态，核心板块的优质房源，或许已进入最佳入手窗口期，若等到新政落地、房价反弹后再行动，大概率只能追悔莫及。
楼市的每一次拐点，都是风险与机会的交织点，当下的反常行情，不是偶然的短期波动，而是市场底部重构的必然过程。
随着政策、资金、供需的持续发力，一线城市二手房市场有望逐步走出阴霾，那些能读懂市场信号、精准把握节奏的人，或许能在这场楼市调整中，找到属于自己的机会。
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