HBN启动上市：美图持股23.8%，创始人已进董事会|上市|招股书|持股|知名企业|第一大股东|美图|股权

1月26日，国货护肤品牌HBN母公司深圳护家科技（集团）股份有限公司向港交所递交上市申请。招股书显示，厦门美图网科技有限公司（下称“美图网”）为HBN持股股东之一，占股23.81%。

HBN在招股书中称，美图（01357.HK）系美图网控股股东，美图执行董事长、首席执行官吴泽源已于2025年11月加入HBN任职董事，2026年1月调任为非执行董事，主要负责向HBN提供战略意见。

HBN创立于2019年，是护家科技旗下唯一品牌，聚焦抗皱紧致、提亮美白等护肤功效。在招股书中，其称“开创了早C晚A护肤理念并实现大规模产品化”，主要产品标准规格定价在129—689元。

美图对HBN的投资始于2020年。天眼查数据显示，2020年12月，吴泽源完成对HBN的股权投资，美图成为HBN股东，持股比例为28.2%。该项投资的背景是，面对行业竞争加剧、业绩承压的局面，美图于2018年8月发布战略转型计划，宣布进军社交领域。2018—2020年，美图及其关联公司开始密集跨界投资，主要集中在美业生态、社交娱乐、电商服务、游戏等领域，HBN便是其中之一。

投资HBN曾助力美图扭亏为盈。美图2022年业绩报告显示，当期净利润同比扭亏为盈的主要原因在于，对非上市少数股权投资的公允价值收益介于约4.85亿元至5.65亿元之间，这一强劲表现主要源于HBN在2022年经营的线上和线下业务。

招股书显示，美图对HBN的持股比例从28.2%降为23.81%，主要由于HBN的股权转让及增资动作。2023年，HBN创始人姚哲男向配偶汪洋转让其持有的16.11%股权，并将HBN注册资本由500万元增至592.3万元。调整完成后，HBN股权架构中前三大股东为：姚哲男持股35.08%，汪洋持股13.6%，美图持股23.81%。

HBN招股书公布的业绩数据显示，2023年、2024年及2025年前三季度，该公司营业收入分别为19.48亿元、20.83亿元、15.14亿元，净利润分别为0.39亿元、1.29亿元、1.45亿元，毛利率维持在73%—77%之间。

HBN递交上市申请同日，美图发布公告称，董事会已获悉HBN拟独立上市，还注意到HBN并未公布有关发售规模、架构或预期时间表的详情。美图在其2025年中期报告中称，由于旗下美业业务未来有机会与HBN之间形成协同，该公司认为对HBN的投资符合投资策略，有意继续持有HBN股权。

（作者罗文利）

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