深南大道上的万科总部静默如常，只有官网管理层页面上那张被悄然撤下的照片，无言诉说着这家企业正经历的惊涛骇浪。
一、退休20天即失联，万科回应讳莫如深
2026年1月28日，地产圈被一则消息震动： 万科前董事会主席、执行总裁郁亮疑似失联，时间已有半个月左右。此时，距离他1月8日因到龄退休正式辞去万科所有职务仅过去20天。
这场看似功成身退的职业生涯落幕，猝然变成了迷雾重重的失联疑云。在郁亮公开宣布辞职当天，市场反应微妙，此前行业内有传言称， 郁亮的退休安排是“为了更好地进行调查”。
万科官方对失联传闻保持沉默，当《国际金融报》记者向万科方面求证时，相关人员表示“目前公司没有回应”。更为引人关注的是，从退休后的第二天开始，郁亮此前几乎每天在微信朋友圈点赞视频的动作“戛然而止”。
有接近万科的人士向媒体透露，“内部确有传闻称郁亮辞职没几天就配合调查了”。在万科的公告中，没有对郁亮长达35年的万科生涯表达谢意，这令外界嗅到一丝异常。
二、三十六载万科路，从黄金时代到至暗时刻
郁亮与万科的故事始于1990年。那一年，这位 北京大学经济学硕士南下深圳加入万科，主要负责证券和投资工作。从此，他开启了长达36年的万科生涯。
2001年，郁亮开始主持万科工作，当时万科的地产业务营收是24.49亿。在他的带领下， 万科销售额率先突破千亿大关，成为中国第一家销售额突破千亿元的房企。
2017年，郁亮正式从王石手中接过权杖，出任万科董事会主席、CEO。他主导下的万科力求稳健，是行业内为数不多“喊刹车”的选手。2018年，他高喊“活下去”三个字，这份前瞻性在后来行业深度调整期得到了充分印证。
然而，再精准的预判也难以抵挡行业整体下行的洪流。2024年， 万科归属于上市公司股东的净利润亏损达494.78亿元，创下历史纪录；2025年前三季度净亏损280.16亿元，同比下降56.14%。
截至2026年1月26日，万科A股价报收4.82元，下跌2.63%，主力资金净流出1.49亿元， 总市值已较高点下跌超过80%。
三、管理层持续动荡，一年内三位核心高管“失联”
郁亮退休20天疑似失联，并非万科管理层动荡的个例，而是过去一年来万科核心管理层“失联潮”的延续。
2025年1月27日，万科突发公告，宣布当时的 董事会主席郁亮、总裁祝九胜、董秘朱旭三人集体辞职。之后深铁董事长辛杰出任万科董事会主席。
随后几个月，祝九胜首次传出失联消息，虽随后通过朋友圈发文辟谣，但9个月后被曝已被采取刑事强制措施。与此同时，接任郁亮出任董事会主席的辛杰也在同一时期被传出被带走的消息。
这些事件串联在一起， 万科三位核心高管在一年内先后“失联”，这样密集的管理层变动，在万科历史上前所未有。
根据公开信息，祝九胜与郁亮都曾执掌过万科旗下的金融平台——万科财务顾问公司。且祝九胜在主事期间，可能借道万科财务顾问公司操纵链接万科上市公司体系内外的资金。
四、烟台举报信引发连锁反应，跟投机制成导火索
在万科的管理层变动与经营困境之外，来自合作伙伴的公开举报为这场企业危机增添了另一层复杂性。
2024年4月， 万科山东烟台合作项目的小股东率先发难，举报万科高管团队利用“影子银行”放高利贷、操控表外公司挪用资金、变相跟投牟利及偷税漏税等违规违法行为。
根据举报内容，以祝九胜为代表的万科高管团队，搭建了以万科企业股中心与上海万丰为核心的独立资本运作平台，博商资管便是其中关键一环。随着地产行业下行，博商资管资本运作出现巨亏，相关违规操作才得以曝光。
除了“影子银行”相关举报， 万科的项目跟投机制也成为举报焦点。祝九胜加入万科后主导推出的项目跟投机制，内部集资利率高达8%-10%，远高于同期银行贷款利率。
有离职员工举报，该跟投资金存在“资金池”操作，涉嫌挪用客户资金。近些年，万科旗下部分项目出现亏损，或开发迟滞，导致员工的跟投资金难以收回。据报道，这些收不回的跟投款亦是郁亮此次失联的导火索之一。
五、深铁集团强力输血，万科债务惊险过关
面对经营困境与管理层动荡，万科的大股东深铁集团成为了其唯一的“救命稻草”。
过去一年，是 深铁集团向万科提供借款最为频繁的时期，根据万科公告显示，2025年深铁至少向万科提供了11笔借款，合计金额接近303亿元。
2026年1月27日晚间， 深铁集团再度向万科提供23.6亿元的借款，用于偿还万科在公开市场发行的债券本金与利息，至此累计借款金额已超过326亿元。
与此同时，万科近期完成了关键的债务重组。“22万科MTN004”和“22万科MTN005”两笔中期票据展期议案获得100%通过，为万科赢得了喘息空间。
算上此前余额11亿元的“21万科02”债券展期方案落地， 万科三笔合计68亿元债券展期成功，暂时解除了违约危机。
但令人担忧的是，深铁集团对万科的支援方式，已从最初的“信用输血”转向“资产抵押”，万科先后将万丈资本、贵州融通、天津泊寓等多家子公司的全部股权质押给深铁，甚至将核心资产万物云57.16%的股权质押用于换取贷款。
六、地产时代落幕，合规经营成唯一出路
随着深铁集团的全面接管以及国资管理层的进入， 万科完全进入了由大股东深度主导的新发展阶段。
深铁原党委书记、董事长辛杰掌舵后，对万科进行了大刀阔斧的改革：撤销区域层级，从区域管辖到直接管理；职能中心优化，集团总部新增审计监察中心、人力资源中心等11个职能中心，强化风险控制、战略运营等。核心就是权力从放权到集中，地方权力被大幅削弱。
郁亮的彻底离开，标志着一个时代的彻底终结，即中国房地产高杠杆、高周转、规模化扩张模式的彻底破产。
这位曾经在房地产黄金时代引领中国最大住宅开发企业的舵手，最终以一种充满争议与迷雾的方式，彻底退出了万科的舞台。
对于郁亮的疑似失联，外界众说纷纭，有人惋惜他一生坚守却未能善始善终，有人猜测他与万科前期的举报事件、管理层违规问题有关，也有人感慨他生不逢时，恰逢地产行业深度调整，最终未能带领万科走出困境。
截至目前，相关部门尚未发布任何正式通报，所有猜测都需以官方消息为准。在这场万科困局中，我们看到的不仅是一家企业的兴衰沉浮，更是中国房地产行业转型期的缩影。
万科的案例给整个行业敲响了警钟： 企业无论规模多大、历史多悠久，若忽视合规经营，忽视高管团队的管理，忽视风险防控，最终都将付出沉重的代价。
关注我，投资路上多一双眼睛，少几道伤疤。若看到满眼错误，是我错了；若觉得都是对的，更是我错了。可不信不可全信，取舍由心。
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