越秀地产2026年1-2月销售额出现大幅下滑。

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一、销售数据：同比大幅下滑

根据越秀地产2026年3月6日发布的未经审计销售资料：

• 2026年1-2月累计：合同销售金额约71.06亿元，同比下降约44.6%；合同销售面积约24.71万平方米，同比下降约29.1%。

• 2026年2月单月：合同销售金额约29.05亿元，同比下降约53.3%；合同销售面积约10.69万平方米，同比下降约7.6%。

二、市场环境：春节淡季与行业筑底

1. 广州市场整体低迷：受春节假期影响，2026年2月广州新建商品住宅网签面积24.6万㎡，同比降30.8%。

2. 头部格局稳固：在中指研究院的广州房企销售排行榜中，越秀地产2026年1-2月流量销售额28.2亿元、权益销售额19.5亿元，位列第二，仅次于保利发展（44.5亿元流量销售额）。

3. 全国楼市特征：2026年春节楼市呈现“环比修复回升、同比全面下行、城市分化加剧”的特征。重点21城春节假期新房网签成交10万㎡，日均成交量与去年基本持平。

三、土地投资：逆势扩张，重仓核心地块

与销售下滑形成鲜明对比的是，越秀地产在土地市场表现极为激进：

1. 236亿元拿下广州地王：2026年2月25日，越秀集团以236亿元竞得广州天河马场地块，住宅楼面价达8.5万元/㎡，刷新广州单价纪录。

2. 行业拿地双料冠军：2026年1-2月，越秀地产以262亿元拿地额、770亿元新增货值位列行业第一，远超第二名中国中铁（28亿元）。

3. 战略意图明确：该地块定位“国际商都消费地·人民文体会客厅”，需引入SKP级别高端商业，并承诺6年内实现300亿元销售额。

四、财务压力：盈利崩塌与现金流挑战

1. 净利润暴跌：2025年业绩预告显示，越秀地产归母净利润预计仅1亿元左右，同比暴跌90%-95%。

2. 高投入低回报：2024年至今，越秀地产拿地投入1269.5亿元，同期销售额2278.4亿元，拿地金额占销售额比重达56%，但两年合计净利润仅约11亿元。

3. 现金流紧张：截至2025年中期，越秀地产非受限现金仅295.3亿元，非受限现金短债比仅1.16，面对数百亿级的地王投入，资金安全垫较为薄弱。

五、战略转向：回归大本营，押注高端突围

1. 从全国化到聚焦广州：越秀地产在2026年战略会议上明确“重回广州巅峰”为年度核心任务，马场地王的获取被视为“失去的东西必须要拿回来”的宣言。

2. 弥补豪宅短板：近年来保利发展凭借“玥玺湾”等项目垄断广州高端市场，越秀地产此次重金押注马场地块，旨在打造对标一线顶豪的标杆项目，提升高端产品话语权。

3. 国企担当与城市共建：作为广州市属国企龙头，越秀地产通过“政府主导+国企做地+市场运作”模式，深度参与城市核心区更新，助力广州建设国际消费中心城市。

总结

越秀地产2026年开局的销售暴跌，是房地产行业深度调整期企业面临结构性挑战的缩影。一方面，受春节淡季和市场整体下行影响，销售端承压明显；另一方面，企业选择逆周期重仓核心地块，展现出强烈的战略进取心。这种“销售收缩、投资扩张”的背离态势，既反映了越秀地产对广州大本营的长期信心，也暴露出其在盈利能力和现金流管理上的压力。未来，马场地王项目的开发进度与市场去化情况，将成为检验越秀地产能否实现高端突围、重塑盈利模式的关键试金石。