天风证券指出，化工行业正迎来战略窗口期，其核心驱动力在于产业重构、价值重估与供需逆转。产业重构方面，海外高成本边际产能退出，正在推动全球化工秩序重构。价值重估方面，供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。供需逆转方面，2025年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。具体到农化制品领域，农药子行业被重点关注。此外，受中东地缘冲突升级影响，国际原油价格快速上涨，带动了顺酐、丙烯酸等多数化工品成本及价格宽幅拉涨，顺酐市场周内涨幅超2000元，市场处于向上通道。

化工ETF国泰（516220）跟踪的是细分化工指数（000813），该指数从沪深市场中选取涉及农药、化肥、涂料等细分行业的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映中国化工行业内具有多样性和成长性的上市公司证券的整体表现。

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