4月9日晚间，重庆港（SH600279，股价5.01元，市值59.46亿元）发布2025年年度报告。

得益于装卸业务与商品贸易业务的稳步发展与效率提升，公司2025年营业收入同比增长2.29%，达到44.77亿元；扣非后归母净利润同比扭亏，实现盈利349.55万元。

重庆港的控股股东在2025年经历了国资改革下的股权变更计划。不过，2025年年报显示，重庆港拟被间接控股股东吸收的控股股东重庆港务物流集团有限公司（以下简称“港务物流集团”）尚未完成注销，而公司间接控股股东重庆物流集团有限公司（以下简称“重庆物流集团”）的国有股权无偿划转计划也尚未完成。

去年第四季度营业收入同比增长超三成

重庆港的业务主要包括港口货物中转运输及综合物流。其中，港口货物中转运输的核心业务是港口码头货物的装卸、仓储、中转运输等，目前已形成集装箱、件杂、散货、化工等专业化、差异化港口集群；综合物流业务是以港口为依托，围绕铁、公、水多式联运，充分整合仓储、航运、铁路、公路、口岸等物流要素资源，积极拓展贸易物流、供应链物流等业务。

2025年，重庆港的营业收入为44.77亿元，同比增长2.29%；归母净利润为4879.52万元，同比下降90.78%；扣非后归母净利润为349.55万元，同比实现扭亏为盈。

分季度来看，重庆港在2025年第四季度实现营业收入11.96亿元，同比增长30.07%；同期的扣非后归母净利润为-3867.90万元，亏损幅度同比有所收窄（2024年第四季度为-6199.69万元）。

按照年报，重庆港在2025年度归母净利润的同比下滑，主要是公司在2024年确认了寸滩港区征收补偿收益10.67亿元，而2025年该事项带来的收益仅为3693.07万元，同比大幅减少所致。同时，重庆港2025年扣非后归母净利润实现扭亏为盈，则主要得益于装卸业务与商品贸易业务的稳步发展与效率提升。

从具体业务来看，2025年，重庆港的“商品贸易业务”“装卸业务及客货代理业务”的收入分别同比增长9.36%和18.73%，但毛利率分别同比下降0.05个百分点和0.78个百分点。

此外，2025年年报披露的经营计划显示，重庆港在2026年货物吞吐量计划量较2025年同比增长3%，2026年营业收入和利润总和的计划量分别同比增长0.51%和1.12%。

控股股东尚未完成注销

重庆港的控股股东股权变更是市场关注重点。

2025年10月，重庆港曾披露，为推进落实重庆市属国有物流企业改革重组整合的战略部署，公司间接控股股东重庆物流集团拟吸收合并港务物流集团。同年10月9日，本次吸收合并双方正式签署《吸收合并协议》，并于同日取得重庆市国资委批复。不过，2025年年报显示，截至年报披露日，港务物流集团尚未完成注销。

2025年12月，重庆港又披露，重庆港收到控股股东港务物流集团的告知函，经重庆市政府同意，重庆市国资委将其持有的公司间接控股股东重庆物流集团67%的股权无偿划转至重庆发展投资有限公司（以下简称“重庆发展”）。本次无偿划转将导致公司新增间接控股股东重庆发展，公司的控股股东和实控人未发生变更。不过，2025年年报也显示，截至年报披露日，上述国有股权无偿划转暂未完成。

记者注意到，重庆发展披露的《重庆发展投资有限公司2026年度第二期中期票据募集说明书》显示，上述重庆物流集团的股权划转，尚需履行经营者集中审查并按相关程序办理工商变更登记等手续。

此外，早在2025年2月，重庆港披露，收到控股股东港务物流集团的告知函，公司间接控股股东重庆物流集团正在与中国物流集团有限公司筹划国资战略整合事宜，本次整合或将导致公司的控股股东和实控人发生变更。对于上述整合事项的进展，《每日经济新闻》记者于4月10日多次致电重庆港，但电话未获接通。